Capitolo XXIX Il sistema monetario

il sistema monetario SIGNIFICATO DELLA MONETA (CHE COS’È LA MONETA) ogni cosa utilizzata regolarmente dai soggetti per acquistare beni e servizi da altri soggetti e che che adempia a tutte od alcune delle funzioni per cui e’ stata creata FUNZIONI DELLA MONETA mezzo di scambio unità di conto riserva di valore (ricchezza) LIQUIDITA’ = facilità di un bene di convertirsi in mezzo di scambio

FORME DI MONETA MONETA MERCE (VALORE INTRINSECO) MONETA CARTACEA MONETA BANCARIA

MISURE DELLO STOCK DI MONETA forme di circolazione corso fiduciario, legale, forzoso Circolante = banconote + monete metalliche nelle mani dei soggetti MISURE DELLO STOCK DI MONETA M1 (aggregato monetario ristretto ) = circolante + b) depositi a vista (convertibili in contanti immediatamente) M2 (aggregato monetario intermedio) = M1 + depositi con scadenza fino a 2 anni + depositi rimborsabili con preavviso fino a 3 mesi M3 (aggregato monetario ampio) = M1 + M2 + strumenti finanziari emessi dalle banche ordinarie, dalle banche centrali e dai fondi di investimento monetari

le banche e l’offerta di moneta Per un soggetto che deposita 100 €, se esiste una riserva obbligatoria del 10%, la banca lascia 10 € a riserva e 90 € li può prestare. Ipotizziamo ora che i 90 € vengano depositati in una seconda banca che a sua volta trattiene a riserva il 10% (9 €) e può prestare 91€. Questo si chiama moltiplicatore monetario (in questo caso è pari a 10). L’offerta totale sarà pari a 1000. Quanto più elevato è il tasso di riserva, tanto minore è la creazione di moneta

strumenti per il controllo della liquidità VARIAZIONI DEL TASSO DI SCONTO Aumentando il TUS si rendono meno convenienti le operazioni di sconto e quindi si distribuisce meno liquidità al sistema. Il contrario avviene diminuendo il TUS. Potrebbe essere una manovra poco incisiva se le banche sono piene di liquidità OPERAZIONI DI MERCATO APERTO E’ l’operazione più veloce ed incisiva. Il Governo, se vende titoli sul mercato, rastrella moneta (diminuisce la liquidità). Il contrario avviene se acquista titoli dal mercato MANOVRA DELLE RISERVE BANCARIE Aumentando alle banche la percentuale delle riserve obbligatorie, si riduce percentualmente il potenziale monte prestiti, quindi la liquidità del sistema. Il contrario avviene diminuendo le riserve obbligatorie

In relazione alla situazione del mercato si decide le (o la) manovra da attuare. Tuttavia a causa dei comportamenti delle banche e dei soggetti, la manovra può non avere effetti. Esempi se i soggetti detengono liquidità, per sfiducia nelle banche, la manovra non sortisce effetti. se le banche vogliono vincolare la liquidità nei propri bilanci, non sono disponibili a prestare (situazione attuale)

il sistema monetario europeo L’U.E. dal 01/01/1999 ha una moneta unica (sono ancora fuori la G.B., la Danimarca e la Svezia) ed un eurosistema costituito dalla BCE, con sede a Francoforte, nata nel’98 (con un consiglio direttivo, responsabile della politica monetaria ed un comitato esecutivo di 6 persone) e dalle banche centrali delle varie nazioni, che sono diventate agenzie regionali della BCE.

compiti della bce Compiti della BCE vigilanza sulla stabilità dei prezzi, decidendo sulla emissione degli euro definizione della politica monetaria, funzione di garanzia sui cambi e sui sistemi di pagamento. Dal 01/01/1999 c’è un solo TUS, fissato sulle operazioni di rifinanziamento dei pronti contro termini a 14 gg. Il sistema USA è composto dalla FED, banca centrale con compiti di supervisione del sistema bancario e controllo della quantità di moneta e 12 Federal Reserve Banks regionali