Politecnico di Milano / School of Management

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Transcript della presentazione:

Politecnico di Milano / School of Management Giancarlo Giudici Politecnico di Milano / School of Management giancarlo.giudici@polimi.it

L’esperienza delle PMI italiane quotate in Borsa (1/2) Applicando rigidamenta la definizione di ‘PMI’ contenuta nella Raccomandazione Europea n. 96/208/CE, sono 72 le PMI italiane che si sono quotate su un mercato borsistico, dal 1995 ad oggi. Obiettivo della presentazione è analizzare: la loro tipologia; le scelte fatte alla quotazione; le strategie di crescita negli anni successivi; … dove sono oggi!

L’esperienza delle PMI italiane quotate in Borsa (2/2) ‘Precursori’ ‘dot.com’ bubble Expandi Start-up MAC/AIM Anni ‘90 1999-2001 2004-2008 Anni ‘00 2008-… ‘Internazionali’

La quotazione in Borsa: dove e quando (1/2)

La quotazione in Borsa: dove e quando (2/2)

I settori di appartenenza

Caratteristiche alla quotazione Media Mediana Minimo Massimo Età 16 11 1 85 Fatturato (t=-1) 18,8 mln. € 14,0 mln. € - 49,6 mln. € EBITDA (t=-1) 1,97 mln. € 1,88 mln. € -15,1 mln. € 8,5 mln. € Utile netto (t=-1) -115.853 € 284.060 € -14,9 mln. € 5,16 mln. € Capitale raccolto a quotazione 51,9 mln. € 9,0 mln. € 1,67 mld. € Pos. finanziaria netta (t=-1) 4,3 mln. € 2,3 mln. € -18,3 mln. € 42,8 mln. €

Dopo la quotazione… Un anno dopo la quotazione: l’88% delle ‘matricole’ registrava un aumento del fatturato il 70% registrava un aumento dell’EBITDA il 77% registrava un aumento dell’utile netto il 25% registrava un miglioramento della posizione finanziaria netta rispetto all’istante della quotazione Due anni dopo la quotazione: il 71% delle ‘matricole’ registrava un fatturato più alto rispetto all’anno di quotazione il 40% registrava un utile più alto il 16% registrava un miglioramento della posizione finanziaria netta rispetto all’istante della quotazione

10 sono state acquisite da altre imprese … come è finita 47 sono tuttora quotate 10 sono state acquisite da altre imprese 6 hanno ritenuto opportuno uscire dal mercato borsistico 9 sono fallite / andate in liquidazione, spesso in concorrenza con indagine e condanne della magistratura In definitiva, una esperienza dalla quale ripartire per portare finalmente al listino di Borsa la ‘colonna vertebrale’ dell’industria italiana, finora solo marginalmente rappresentata (pur con esempi di eccellenza) fra le 72 PMI analizzate.