Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli a.a. 2013/2014 Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli

Costo Annuo Equivalente Esercitazione Costo Annuo Equivalente Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli

Esercizio: traccia Si valuti quale dei due progetti d’investimento, che presentano le seguenti caratteristiche, sia più conveniente: Progetto A durata prevista: 3 anni investimento: 30.000 euro costi di esercizio annui previsti: 10.000 euro, 10.000 euro, 10.000 euro Progetto B durata prevista: 2 anni investimento: 20.000 euro costi di esercizio annui previsti: 12.000 euro, 12.000 euro Si tenga presente che per entrambi i progetti il costo opportunità del capitale è pari al 7%. Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli

Esercizio: calcolo VA Anni 1 2 3 Investimento 30.000,00   Anni 1 2 3 Investimento 30.000,00 costi di esercizio 10.000,00 Totale flussi di A C.O.C. = r = 0,07 Fattore di attualizzazione = 1/(1+r)n 1,000000 0,934579 0,873439 0,816298 Valore attuale dei costi di A 9.345,79 8.734,39 8.162,98 Sommatoria del VA dei costi di A 56.243,16 Progetto A Progetto B   Anni 1 2 Investimento 20.000,00 costi di esercizio 12.000,00 Totale flussi di B C.O.C. = r = 0,07 Fattore di attualizzazione = 1/(1+r)n 1,000000 0,934579 0,873439 Valore attuale dei costi di B 11.214,95 10.481,26 Sommatoria del VA dei costi di B 41.696,22 Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli

Esercizio: calcolo rendita VA di una rendita costante = Rendita * ani Vogliamo calcolare una rendita costante che abbia lo stesso valore attuale del progetto che si sta valutando. Per cui: Rendita = (VA dei costi)/ani ani (A) = 1/r - 1/[r(1+r)n] = 1/0,07 -1/[0,07(1,07)3] = 2,624316 ani (B) = 1/r - 1/[r(1+r)n] = 1/0,07 -1/[0,07(1,07)2] = 1,808018 Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli

Esercizio: calcolo CAE CAE A = (VA dei costi di A)/ani A= 56.243,16 /2,624316= = 21.431,55 CAE B = (VA dei costi di B)/ani B= 41.696,22 /1,808018 = = 23.061,84 Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli

Esercizio: commento CAE A = 21.431,55 < CAE B = 23.061,84 Si accetta il progetto d’investimento che presenta il CAE più basso, ovvero il progetto A. Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli Corso di Finanza Aziendale Prof. Mario Mustilli