Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria.

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1 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Valutazioni applicate alle decisioni di investimento Richiamo dei principi logici e metodologici delle analisi finanziarie ed economiche dei progetti di investimento Arch. Francesca Torrieri

2 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Contenuti 1.Il ciclo del progetto 2.Le fasi della valutazione 3.La decisione di investimento 4.Le analisi benefici-costi: radici teoriche 5.Considerazioni conclusive

3 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Definizione Un progetto di investimento può essere definito come un insieme di attività produttive di tipo intermedio, che attraverso la formazione di capitale fisso è finalizzato al raggiungimento, differito nel tempo, di specifici obiettivi economico-sociali). (Pennini; Scandizzo, 2003).

4 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Il ciclo del progetto 1.Programmazione 2.Decisione di investimento 3.Preparazione 4.Realizzazione 5.Gestione

5 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Il ciclo del progetto PREPARAZIONE DECISIONE D ’ INVESTIMENTO REALIZZAZIONE GESTIONE PROGRAMMAZIONE Il ciclo del progetto

6 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Il ciclo del progetto e valutazione

7 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Le fasi della valutazione T1T2T3 T-1 RealizzazioneProgrammazione Preparazione Gestione Valutazione ex anteValutazione in-itinereValutazione ex-post

8 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Valutazione di un progetto Prima definizione Valutazione di un progetto (M. Florio) Prevedere gli effetti economici di un investimento, quantificarli, tramite procedimenti opportuni di misura, esprimere un parere sulla convenienza del progetto attraverso il raffronto fra suoi effetti previsti e gli obiettivi che ci si prefigge. a)Ci riferiamo solo ad effetti economicamente rilevanti b)Analisi quantitativa c)Metodi di calcolo formalizzati d)Definizione di una regola di valutazione predeterminata

9 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Decisione di investimento definizione 1/2 Decisione di investimento: Conviene impiegare risorse economiche nel presente in vista di vantaggi futuri? Riferimenti normativi: La legislazione nazionale e regionale o i regolamenti comunitari prevedono il ricorso all’ Analisi Costi-Benefici (ACB) o a metodi di valutazione economica degli investimenti o più ampiamente dei progetti e programmi di spesa. Linee guida sono spesso predisposte per i valutatori, ma indispensabile è la conoscenza di concetti di base relativi a economia e matematica finanziaria (VAN,TIR, prezzi ombra, ecc.) OBIETTIVI Privato Pubblico

10 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Decisione di investimento definizione 2/2 La definizione fornita potrebbe però condurre ai seguenti equivoci: a)Effetti non economici sono irrilevanti; b)Indicazioni di tipo puramente qualitativo sono da scartare; c)Stime basate su metodi non rigorosi sono inutili; d)La misura del rendimento relativo è il criterio esclusivo di decisione. Osservazioni di Albert Hirschman (Development projects observed, 1975) In merito ad alcuni progetti della Banca Mondiale, confrontando gli studi di fattibilità con i risultati effettivamente conseguiti (siano essi definibili come successi, insuccessi o combinazione delle due cose), in nessun caso gli eventi si sono succeduti esattamente secondo le previsioni.

11 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Ambito ed obiettivo della valutazione AMBITO CRITERIO DI VALUTAZIONE PRIVATO PUBBLICO UNOMOLTI Profitto Benessere sociale Obiettivi plurimi specifici Benessere sociale fattibilità

12 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali I metodi di valutazione AMBITO CRITERIO DI VALUTAZIONE PRIVATO PUBBLICO UNOMOLTI Analisi finanziaria o Costi-Ricavi Analisi economica Analisi multicriterio

13 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Le caratteristiche dei metodi di valutazione Analisi finanziariaAnalisieconomicaAnalisi multicriterio Descrizione Analisi dei costi e dei ricavi nel tempo connessi con gli interventi Analisi delle variazioni di benessere sociale nel tempo connesse con gli interventi Analisi degli impatti sociali degli interventi edi ogni altro aspetto connesso con la fattibilità InputPrezzi dei fattori produttivi e dei prodotti, tasso di sconto Misura monetaria delle variazioni di benessere, tasso sociale di sconto di utilità, Misura degli impatti positivi e negativi, funzioni pesi, ecc. OutputGiudizio di convenienza privato (VAN, SRI) Giudizio di convenienza sociale (VAN, SRI) Ordinamento, giudizio di compatibilità, efficienza, ecc. PregiIl risultato della valutazione è facilmente comprensibile e confrontabile Il risultato della valutazione è facilmente comprensibile e confrontabile Rappresenta bene il processo decisionale pubblico, analisi dei conflitti e simulazione, efficienza delle scelte, distinzione fra analista e politico Difetti Trascura gli elementi di valutazione pubblica (esternalità) La monetizzazione degli effetti ambientali può essere imprecisa o inaccettabile Procedure poco codificate, facilmente addomesticabili, onerosità delle analisi. UtilizzoValutazione analitica degli investimenti privati Valutazione analitica degli investimenti pubblici fattibilità, di alternative, Valutazione analitica degli investimenti e della simulazione analisi dell’efficienza

14 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Analisi C-B: Radici teoriche L’idea dello sconto intertemporale dei valori (Keynes e Irving Fisher) analisi finanziaria Economia del benessere (Pigou, concetto di esternalità, teoria dei prezzi ombra) Anni ‘70 fusione delle tecniche di analisi economica con prezzi ombra e dello sconto dei flussi di cassa finanziari

15 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Analisi C-B: Radici teoriche Ulteriori approfondimenti delle analisi sono stati svolti da istituzioni preposte al finanziamento di progetti da attuarsi in paesi in via di sviluppo (OCSE, UNIDO, Banca Mondiale): Manual of Industrial Project Analysis for Developing Countries (1969), a cura di Ian Little e James Mirrlees; Guidelines for Project Evaluation (1972), a cura di Stephen Marglin, Partha Dasgupta, Amartya Sen, presso l’UNIDO di Vienna, l’agenzia delle Nazioni Unite per lo sviluppo industriale; Economic Analysis of Project (1975), a cura di Squire e Van der Tak, un’ampia esperienza operativa nell’analisi dei progetti realizzata dalla Banca Mondiale.

16 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Sconto intertemporale dei valori Tempo 0 12n R0R0 C0C0 RnRn CnCn

17 Università degli Studi di Napoli Federico II Polo delle Scienze e delle Tecnologie Scuola di Dottorato in “Ingegneria Civile” Dottorato di ricerca in Ingegneria dei Sistemi Idraulici, di Trasporto e Territoriali Conclusioni Differenti approcci alla valutazione dei progetti a seconda della fase del ciclo del progetto. Differente punto di vista nell’ambito delle decisioni di investimento tra soggetto pubblico e privato. Differente approccio alla valutazione rispetto ai criteri di valutazione utilizzati (finanziari - economici - extra economici).