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THE ATTRACTIVENESS OF THE CYPRUS FISCAL SYSTEM By Marios Efthymiou Senior Partner Dinos Antoniou & Co Ltd Certified Public Accountants Il FASCINO DEL SISTEMA.

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1 THE ATTRACTIVENESS OF THE CYPRUS FISCAL SYSTEM By Marios Efthymiou Senior Partner Dinos Antoniou & Co Ltd Certified Public Accountants Il FASCINO DEL SISTEMA FISCALE DI CIPRO di Marios Efthymiou Senior Partner Dinos Antoniou & Co Ltd Certified Public Accountants

2 MAXIMISATION OF NET RETURN THROUGH INTERNATIONAL TAX PLANNING GLOBALISATION OF THE WORLD ECONOMY HAS LED TO CROSS BORDER INVESTMENTS AND HAS ENHANCED INTERNATIONAL TRADING INVESTORS/BUSINESSMEN ARE INTERESTED IN MAXIMISING NOT JUST THEIR GROSS YIELD BUT THEIR NET RETURN AFTER TAXES HENCE MINIMISING THEIR TAX BURDEN THROUGH INTERNATIONAL TAX PLANNING STRUTURES IS SOUGHT MASSIMIZZAZIONE DELLA DICHIARAZIONE DEI REDDITI TRAMITE LA PIANIFICAZIONE FISCALE INTERNAZIONALE LA GLOBALIZZAZIONE DELL’ECONOMIA MONDIALE HA PORTATO A SUPERARE I LIMITI DEGLI INVESTIMENTI E HA INCREMENTATO GLI SCAMBI INTERNAZIONALI INVESTITORI/UOMINI D’AFFARI SONO INTERESSATI A MASSIMIZZARE NON SOLO IL LORO RENDIMENTO LORDO MA ANCHE IL LORO REDDITO AL NETTO DELLE IMPOSTE QUINDI SI RISCHEDE DI MINIMIZZARE IL LORO CARICO FISCALE ATTRAVERSO LA PIANIFICAZIONE FISCALE INTERNAZIONALE

3 INTERNATIONAL JURISDICTIONS OFFSHORE JURISDICTIONS ( TAX HEAVENS) OFFSHORE JURISDICTIONS ( TAX HEAVENS) – British Virgin Islands – Belize – Panama – Seychelles – Delaware – And many others ONSHORE JURISDICTIONS ONSHORE JURISDICTIONS (TAX BURDEN REDUCED THROUGH COMPLICATED TAX BUSINESS STRUCTURES - HOLDING JURISDICTIONS) – Cyprus – United Kingdom – Luxembourg – Switzerland – Netherlands – Malta COMPETENZE GIURISDIZIONALI INTERNAZIONALI GIURISDIZIONI OFFSHORE ( PARADISI FISCALI) GIURISDIZIONI OFFSHORE ( PARADISI FISCALI) – Isole Vergini Britanniche – Belize – Panama – Seychelles – Delaware – E molti altri GIURISDIZIONI ONSHORE GIURISDIZIONI ONSHORE (CARICO FISCALE RIDOTTO ATTRAVERSO COMPLICATE MODALITA’ DI TASSAZIONE DIRETTA SULLE IMPRESE- GIUSRISDIZIONI DELLE HOLDING) – Cipro – Regno Unito – Lussemburgo – Svizzera – Olanda – Malta

4 CRITERIA FOR CHOOSING AN INTERNATIONAL JURISDICTION TAX BENEFITS AND ABILITY TO APPLY AND SUSTAIN THEM RESPECTABILITY OF THE HOLDING JURISDICTION DOUBLE TAXATION TREATIES HIGH LEVEL OF PROFESSIONAL SERVICES AND RELIABLE BANKING SYSTEM ESTABLISHMENT AND MAINTENANCE COSTS CRITERI PER LA SCELTA DI NORME GIURIDICHE INTERNAZIONALI BENEFICI FISCALI E ABILITA’ DI APPLICAZIONE E SOSTEGNO RISPETTABILITA’ DELLA GIURISDIZIONE HOLDING TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE ALTO LIVELLO DI SERVIZI PROFESSIONALI E AFFIDABILE SISTEMA BANCARIO STABILITA’ E COSTI DI MANUTENZIONE

5 CYPRUS - CHARACTERISTICS THIRD LARGEST MEDITTERANEAN ISLAND POLITICAL SYSTEM – DEMOCRATIC PRESIDENTIAL SYSTEM LEGAL SYSTEM – BASED ON ENGLISH LAW OFFICIAL LANGUAGE – GREEK (ENGLISH IS WIDELY SPOKEN) POPULATION – AROUND MEMBER OF THE E.U. SINCE MAY 2004 CURRENCY - EURO MOST IMPORTANT PILLARS OF THE ECONOMY –  TOURISM  FINANCIAL SERVICES LOCATION – SITUATED AT THE CROSSROADS OF 3 CONTINENTS, EUROPE, ASIA AND AFRICA CIPRO - CARATTERISTICHE LA TERZA ISOLA PIU’ GRANDE DEL MEDITERRANEO SISTEMA POLITICO-SISTEMA DI DEMOCRAZIA SISTEMA LEGALE – BASATO SUL DIRITTO INGLESE LINGUA UFFICIALE – GRECO (L’INGLESE E’ PARLATO FLUENTEMENTE POPOLAZIONE – CIRCA MEMBRO DELL’ U. E. DAL MAGGIO 2004 VALUTA - EURO PRINCIPALI PILASTRI DELL’ECONOMIA–  TURISMO  SERVIZI FINANZIARI UBICAZIONE – SITUATA NEL CROCEVIA DI 3 CONTINENTI, EUROPE, ASIA E AFRICA

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8 CYPRUS

9 CYPRUS COMPANIES - ADVANTAGES LOWEST TAX RATE IN EUROPE MEMBER OF THE EUROPEAN UNION STRATEGIC LOCATION HIGH STANDARD OF BUSINESS ENVIRONMENT TAX SYSTEM IN FULL CONFORMITY TO EUROPEAN LAW & OECD DIRECTIVES AGAINST HARMFUL TAX PRACTICES PAYMENTS FROM CY COMPANIES TO COMPANIES ABROAD ARE NOT SUBJECT TO ANY WITHHOLDING TAX TRANSACTIONS WITH OFFSHORE COMPANIES ARE ACCEPTED REPUTABLE AND LONGSTANDING INTERNATIONAL BUSINESS CENTRE WITH STABLE AND COMMITTED POLICY TOWARDS INTERNATIONAL BUSINESS COMPANIES SIGNIFICANT NUMBER OF DOUBLE TAX TREATIES SOCIETA’ A CIPRO- VANTAGGI IL PIU’ BASSO REGIME FISCALE D’EUROPA MEMBRO DELL’UNIONE EUROPEA MEMBRO DELL’UNIONE EUROPEA POSIZIONE STRATEGICA POSIZIONE STRATEGICA ELEVATI STANDARD IN CAMPO ECONOMICO ELEVATI STANDARD IN CAMPO ECONOMICO SISTEMA FISCALE PIENAMENTE COMFORME CON LA LEGGE EUROPEA E LE DIRETTIVE OECD CONTRO LA CONCORRENZA FISCALE DANNOSA SISTEMA FISCALE PIENAMENTE COMFORME CON LA LEGGE EUROPEA E LE DIRETTIVE OECD CONTRO LA CONCORRENZA FISCALE DANNOSA I PAGAMENTI DA PARTE DI AZIONDE DI CIPRO VERSO SOCIETA’ ESTERE NON SONO SOGGETTI AD ALCUNA RITENUTA ALLA FONTE I PAGAMENTI DA PARTE DI AZIONDE DI CIPRO VERSO SOCIETA’ ESTERE NON SONO SOGGETTI AD ALCUNA RITENUTA ALLA FONTE SONO ACCETTATE LE TRANSAZIONI CON SOCIETA’ OFFSHORE SONO ACCETTATE LE TRANSAZIONI CON SOCIETA’ OFFSHORE CENTRO D’AFFARI INTERNAZIONALE AFFIDABILE E DI LUNGA ESPERIENZA, CON UNA POLITICA STABILE E AFFIDABILE NEI CONFRONTI DELLE SOCIETA’ COMMERCIALI INTERNAZIONALI CENTRO D’AFFARI INTERNAZIONALE AFFIDABILE E DI LUNGA ESPERIENZA, CON UNA POLITICA STABILE E AFFIDABILE NEI CONFRONTI DELLE SOCIETA’ COMMERCIALI INTERNAZIONALI NUMERO SIGNIFICATIVO DI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE NUMERO SIGNIFICATIVO DI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE

10 Armenia Austria Belarus Belgium Bulgaria Canada China Czech Republic Denmark Egypt France Germany Greece Hungary India Note: Treaty with Israel under negotiation Armenia Austria Belarus Belgio Bulgaria Canada China Repubblica Ceca Danimarca Egitto Francia Germania Grecia Ungheria India CYPRUS: DOUBLE TAX TREATY NETWORK CIPRO: RETE DEGLI ACCORDI SULLA DOPPIA TASSAZIONE Ireland Italy Kuwait Kyrgyzstan Lebanon Malta Mauritius Moldova Montenegro Norway Poland Qatar Romania Russian Federation San Marino Irlanda Italia Kuwait Kyrgyzstan Libano Malta Mauritius Moldova Montenegro Norvegia Polonia Qatar Romania Federazione Russa San Marino Nota: Accord con Israele in corso di negoziazione

11 Serbia Seychelles Singapore Slovak Republic Slovenia South Africa Sweden Syria Tajikistan Thailand Ukraine United Kingdom United States CYPRUS: DOUBLE TAX TREATY NETWORK CIPRO: RETE DEGLI ACCORDI CONTRO LA DOPPIA TASSAZIONE Serbia Seychelles Singapore Republicca Slovacca Slovenia Sud Africa Svezia Siria Tajikistan Thailandia Ucraina Regno Unito Stati Uniti d’America Note: Treaty with Israel under negotiationNota: Accordo con Israele in corso di negoziazione

12 PHILOSOPHY & TAX BASE PHYSICAL PERSONS CYPRUS TAX RESIDENTS ARE TAXED ON THEIR WORLDWIDE INCOME NON TAX RESIDENTS ARE ONLY TAXED ON THEIR INCOME EARNED IN CYPRUS TAX RESIDENT RULE A PHYSICAL PERSON IS CONSIDERED CYPRUS TAX RESIDENT IF HE/SHE RESIDES IN THE REPUBLIC OVER 183 DAYS IN A YEAR FILOSOFIA & BASE FISCALE PERSONE FISICHE I RESIDENTI FISCALI A CIPRO SONO TASSATI SUI LORO REDDITI GLOBALI I NON RESIDENTI FISCALI SONO TASSATI ESCLUSIVIMANTE SUI LORO REDDITI PERCEPITI A CIPRO NORME SUI RESIDENTI FISCALI UNA PERSONA FISICA E’ CONSIDERATA RESIDENTE FISCALE A CIPRO SE RISIEDE NELLA REPUBBLICA DI CIPRO PER OLTRE 183 GIORNI ALL’ANNO

13 TAX RATES FOR INDIVIDUALS TAXABLE INCOME TAX RATES €% 0 – – – – > ALIQUOTE D’IMPOSTA PER INDIVIDUI REDDITO IMPONIBILEALIQUOTE D’IMPOSTA €% 0 – – – – >

14 TAX INCENTIVES FOR EMPLOYMENT IN CYPRUS INCENTIVES ARE GRANTED TO PERSONS THAT WERE RESIDENTS OUTSIDE CYPRUS AND WERE NOT CONSIDERED AS CYPRUS TAX RESIDENTS PRIOR TO THEIR EMPLOYMENT:  INCOME FROM EMPLOYMENT > € P.A.  50% DEDUCTION IS ALLOWED  DEDUCTION IS ALLOWED FOR THE FIRST 5 YRS INCENTIVI FISCALI PER IMPIEGATI A CIPRO INCENTIVI SONO GARANTITI A PERSONE CHE ERANO RESIDENTI FUORI CIPRO E NON ERANO CONSIDERATI RESIDENTI FISCALI A CIPRO PRECEDENTEMENTE AL LORO IMPIEGO:  REDDITO PROVENIENTE DALL’IMPIEGO> € P.A.  E’ CONCESSO IL 50% DI DEDUZIONE  LA DEDUZIONE E’ CONSENTITA PER I PRIMI 5 ANNI

15 PHILOSOPHY & TAX BASE LEGAL PERSONS (COMPANIES) A CYPRUS TAX RESIDENT COMPANY IS TAXED IN CYPRUS A NON TAX RESIDENT CYPRUS COMPANY IS ONLY TAXED ON INCOME EARNED IN CYPRUS TAX RESIDENT RULE MANAGEMENT & CONTROL IN CYPRUS. IN PRACTICE IT IS CONSIDERED WHERE:  THE MAJORITY OF DIRECTORS ARE  THE PLACE WHERE THE MAJORITY OF BOARD OF DIRECTORS MEETINGS & SIGNIFICANT DECISIONS ARE TAKEN FILOSOFIA & BASE FISCALE PERSONE GIURIDICHE (SOCIETA’) UNA SOCIETA’ CON RESIDENZA FISCALE A CIPRO E’ TASSATA A CIPRO UNA SOCIETA’ SENZA RESIDENZA FISCALE A CIPRO E’ TASSATA SOLO SUL REDDITO GUADAGNATO A CIPRO NORME PER RESIDENTI FISCALI GESTIONE & CONTROLLO A CIPRO. IN PRATICA VIENE CONSIDERATO DOVE:  SI TROVA LA MAGGIORANZA DEI DIRETTORI  IL LUOGO DOVE AVVENGONO LA MAGGIOR PARTE DEI MEETINGS DIREZIONALI E DOVE SI PRENDONO DECISIONI IMPORTANTI

16 TAX RATES Main rate Cyprus Tax resident Co’s10% Main rate Non - Cyprus Tax resident Co’s0% Ship owning – Cyprus flag0% Ship owning (foreign flag ships), ship management & ship chartering Tonnage tax Trusts0% ALIQUOTE D’IMPOSTA Principali aliquote d’imposta per le Società residenti a Cipro10% Aliquota principale Società non residenti a Cipro0% Armatori – bandiera Cipriota0% Armatori (navi battenti bandiera straniera), gestione navale & noleggio di navi Tonnage tax Trusts0%

17 EXEMPTIONS FOR LEGAL ENTITIES THE FOLLOWING ARE EXEMPTED FROM INCOME TAX: PROFITS FROM THE SALE OF SHARES INCOME FROM DIVIDENDS INCOME FROM INTEREST ESENZIONI PER ENTITA’ GIURIDICHE LE SEGUENTI CATEGORIE SONO ESENTI DALL’IMPOSTA SUL REDDITO: PROFITTI DERIVANTI DALLA VENDITA DI AZIONI REDDITO DERIVANTE DA DIVIDENDI REDDITO DERIVANTE DA INTERESSI

18 SALE OF SHARES THE SALE OF SHARES BY CYPRUS COMPANIES ARE TOTALLY EXEMPTED FROM TAX WITHOUT ANY CONDITIONS UNLIKE OTHER COMPETITIVE JURISDICTIONS WHERE THERE ARE LIMITATIONS IN:  THE PERIOD OF HOLDING  THE % OF HOLDING I.E. IN UK THERE IS NO CAPITAL GAINS TAX ON THE DISPOSAL OF SHARES IN UNDERLYING SUBSIDIARIES IF AT LEAST 10% OF THE SUBSIDIARY CO. IS HELD FOR 2 YEARS VENDITA DI AZIONI LA VENDITA DI AZIONI DA PARTE DELLE SOCIETA’ CIPRIOTE E’ COMPLETAMENTE ESENTASSE SENZA ALCUNA CONDIZIONE A DIFFERENZA DI ALTRE GIURISDIZIONI COMPETITIVE DOVE CI SONO LIMITAZIONI PER:  IL PERIODO DI HOLDING  LA % DI HOLDING I.E. NEL REGNO UNITO NON C’E’ IMPOSTA SUI REDDITI DI CAPITALE SULLE DISPOSIZIONI AZIONARIE DI CONSOCIETA’ DIPENDENTI SE SI TRATTA DI ALMENO IL 10% DELLA SOCIETA’ SECONDARIA. E’ CONSENTITO PER 2 ANNI

19 DIVIDENDS RECEIVED LEGAL ENTITIES DIVIDENDS RECEIVED BY A CYPRUS RESIDENT COMPANY FROM ANOTHER CYPRUS RESIDENT COMPANY ARE EXEMPTED FROM ANY TAXATION DIVIDENDS RECEIVED BY A CYPRUS COMPANY FROM A COMPANY ABROAD IS ONLY TAXED IF BOTH OF THE BELOW CONDITIONS ARE MET (WHICH IS VERY RARE):  THE COMPANY PAYING THE DIVIDENDS ENGAGES MORE THAN 50% IN ACTIVITIES THAT LEAD TO INVESTMENT INCOME AND  THE FOREIGN TAX BURDEN ON THE INCOME OF THE COMPANY PAYING THE DIVIDENDS IS SUBSTANTIALLY LOWER THAN THE TAX BURDEN OF THE COMPANY IN CYPRUS PHYSICAL PERSONS DIVIDENDS RECEIVED BY PHYSICAL PERSONS ARE TAXED AT 20% DEFENCE TAX ONLY IF THE RECIPIENTS ARE CYPRUS TAX RESIDENTS. THE 20% TAX RATE IS VALID UP TO 31/12/2013 AND THEN WILL BE REDUCED. DIVIDENDI IN ARRIVO ENTITA’ LEGALI I DIVIDENDI PERCEPITI DA UNA SOCIETA’ FISCALMENTE RESIDENTE A CIPRO DA UN’ALTRA SOCIETA’ FISCALMENTE RESIDENTE A CIPRO SONO ESENTI DA IMPOSTA I DIVIDENDI PERCEPITI DA UNA SOCIETA’ CIPRIOTA DA PARTE DI UNA SOCIETA’ ESTERA SONO TASSATI SOLO SE SI PRESENTANO ENTRAMBE LE SEGUENTI CONDIZIONI (CHE SONO MOLTO RARE):  LA SOCIETA’ CHE PAGA I DIVIDENDI E’ IMPEGNATA PER PIU’ DEL 50% IN ATTIVITA’ CHE DANNO LUOGO A UN REDDITO DA INVESTIMENTO E  L’ONERE D’IMPOSTA ESTERO SUL REDDITO DELLA SOCIETA’ CHE PAGA I DIVIDENDI E’ NOTEVOLMENTE INFERIORE ALL’ONERE DELLA SOCIETA’ CIPORIOTA PERSONE FISICHE I DIVIDENDI RICEVUTI DA PERSONE FISICHE SONO TASSATI AL 20% DELLA TASSA DELLA DIFESA SOLO SE I RICEVENTI SONO RESIDENTI FISCALI A CIPRO. IL 20% DELL’IMPOSTA E’ VALIDO A PARTIRE DAL 31/12/2013 E POI SARA’ RIDOTTO

20 CYPRUS HOLDING CO SOCIETA’ CONTROLLATA NON U.E. / NON EU TREATY SUBSIDIARY SOCIETA’ CONTROLLATA U.E. / EU TREATY SUBSIDIARY DIVIDENDI 0% IMPOSTA / TAX DIVIDENDi 0% IMPOSTA / TAX VENDITA’ DELLE SOCIETA’ CONTROLLATE NESSUNA IMPOSTA SULLA VENDITA DELLE AZIONI Una Società di Cipro possiede il 100% di due società controllate operative, una appartenente alla U.E., e una no. 1.Tutti i dividendi ricevuti dalla Società Holding cipriota E dalle società da essa controllate sono esenti da imposta 2.Alla vendita delle azioni delle società controllate da parte della Società Holding di Cipro non c’è aumento di imposta. Tutti i profitti sono totalmente esenti da imposta. A Cyprus company holds 100% of two subsidiaries, one E.U. subsidiary and one non E.U. subsidiary. 1.All dividends received by the CY holding company from its subsidiaries are tax exempt 2.At the sale of the shares of the subsidiaries by the CY holding company no tax arises. All profits are fully exempt. SALE OF SUBSIDIARIES NO TAX ON SALE OF SHARES

21 TAX ADVANTAGES IDEAL FOR HOLDING COMPANY EXEMPTION FROM TAX ON PROFIT GENERATED FROM THE SALE OF SECURITIES EXEMPTION FROM TAX ON DIVIDEND RECEIVED WHEN CERTAIN CONDITIONS ARE MET EXEMPTION FROM TAX ON THE PROFITS THAT ARISE FROM A PERMANENT ESTABLISHMENT ABROAD NO WITHHOLDING TAX ON DIVIDENDS RECEIVED FROM A EUROPEAN SUBSIDIARY COMPANY LOWER WITHHOLDING TAX ON INCOMING DIVIDENDS PAID BY A NON EU COMPANY WITH WHICH CYPRUS HAS A DOUBLE TAX TREATY BENEFICI FISCALI PER LE SOCIETA’ HOLDING ESENZIONE DELLE IMPOSTE SUL PROFITTO DERIVANTE DALLA VENDITA DEI TITOLI ESENZIONE DELLE IMPOSTE SUI DIVIDENDI QUANDO SUSSISTONO ALCUNE CONDIZIONI ESENZIONE DELLE IMPOSTE SUI PROFITTI CHE DERIVANO DALLA COLLOCAZIONE PERMANETE ALL’ESTERO NESSUNA RITENUTA ALLA FONTE SUI DIVIDENDI RICEVUTI DA UNA SOCIETA’ CONTROLLATA EUROPEA MINORE RITENUTA ALLA FONTE SUI DIVIDENDI IN ENTRATA PAGATI DA UNA SOCIETA’ NON U.E. CON LA QUALE CIPRO HA STIPULATO UN ACCORDO CONTRO LA DOPPIA TASSAZIONE

22 INTEREST RECEIVED NON TRADING INTEREST IS EXEMPTED FROM INCOME TAX BUT IS TAXED AT 15% DEFENCE TAX ON THE GROSS AMOUNT TRADING INTEREST IS TAXED AT 10% INCOME TAX AFTER DEDUCTING INTEREST EXPENSE AND ALL OTHER COMPANY EXPENSES INTERRESSI RICEVUTI GLI INTERESSI NON-TRADING SONO ESENTI DALLE IMPOSTE SUL REDDITO MA SONO TASSATE AL 15% DEL CONTRIBUTO SPECIALE PER LA DIFESA SULL’IMPORTO LORDO GLI INTERESSI TRADING SONO TASSATI AL 10% DELL’IMPOSTA SUL REDDITO DOPO AVER DEDOTTO LA SPESA DEGLI INTERESSI E TUTTE LE ALTRE SPESE SOCIETARIE

23 NON TRADING INTEREST - EXAMPLE A company is involved in the trading of securities and it also gave out a loan to a third party. Profit from the trading of securities - € Interest on loan receivable 5%) - €5.000 Corporation tax computation Defence tax computation € Accounting profit for the year Less: Income not taxable( ) Taxable proft 0 Interest on loan5.000 Defence tax on 15% 750 INTERESSI NON TRADING - ESEMPIO Una società è impegnata nella compravendita di titoli ed ha anche emesso un prestito nei confronti di una terza parte. Profitto derivante dal compravendita di titoli- € Interessi sul prestito dovuto 5%) - €5.000 Calcolatore d’imposta sulle società € Profitto annuale di Accounting Meno: Entrata non imponibile( ) Profitto imponibile 0 Interessi sul prestito5.000 Imposta sulla tassa di difesa sugli interessi al 15% 750

24 TRADING INTEREST - EXAMPLE A company is involved in financing activities. Loans receivable 5.5% interest rate) - € Loans payable 4.75% interest rate) - € Corporation tax computation € Accounting profit Taxable profit Tax for the 10%3.750 INTERESSI DI TRADING - ESEMPIO Una società è impegnata in attività finanziarie. Prestiti a breve scadenza 5.5% tasso d’interesse) - € Prestiti dovuti 4.75% tasso d’interesse) - € Calcolatore d’imposta sulle società € Profitto di accounting Profitto imponibile Imposta 10%3.750

25 PROFIT MARGINS FOR RAISING AND GRANTING LOANS FROM AND TO ASSOCIATED COMPANIES LEVEL OF LOANPROFIT MARGIN €% < 50 M0,35 50 – 200 M0,25 > 200 M0,125 MARGINI DI PROFITTO PER LA RISCOSSIONE E LA CONCESSIONE DI PRESTITI DA E VERSO SOCIETA’ AFFILIATE LIVELLO DEL PRESTITO MARGINE DI PROFITTO €% < 50 M0,35 50 – 200 M0,25 > 200 M0,125

26 OFFSHORE CIPRO SOCIETA’ FINANZIARIA CY FINANCING CO CIPRO SOCIETA’ D’INVESTIMENTI CY INVESTMENT CO. 100% PPRESTITO / LOAN PRESTITO / LOAN GROUP CO. ACQUISTO & VENDITA DI INVESTIMENTI / PURCHASE & SALE OF INVESTMENTS PRESTITI / LOAN 0.35% MARGINE TASSATO AL 10% DOPO LA DEDUZIONE DI TUTTE LE SPESE DIVIDENDI 0% IMPSTA/TAX TUTTI I PROFITTI DERIVANTI DALLA VENDITA DI INVESTIMENTI SONO ESENTASSE 0.35% MARGIN TAXED AT 10% AFTER DEDUCTING ALL EXPENSES ALL PROFITS FROM THE SALE OF INVESTMENTS ARE TAX FREE DIVIDENDI 0% IMPSTA/TAX

27 LOSSES LOSSES CARRIED FORWARD CAN BE SET OFF AGAINST PROFITS WITHOUT LIMITATION IN TIME LOSSES INCURRED ABROAD CAN BE SET OFF AGAINST THE COMPANY’S PROFITS LOSSES OF ONE CO IN THE GROUP CAN BE SET OFF AGAINST PROFITS OF ANOTHER CO PERDITE LE PERDITE POSSONO ESSERE CONTROBILANCIATE DA PROFITTI SENZA LIMITAZIONE DI TEMPO LE PERDITE SOSTENUTE ALL’ESTERO POSSONO ESSERE CONTROBILANCIATE DAI PROFITTI DELLA SOCIETA’ LE PERDITE DI UNA SOCIETA’ APPARTENENTE A UN GRUPPO POSSO ESSERE CONTROBILANCIATE DAI PROFITTI DI UN ALTRA SOCIETA’ DELLO STESSO GRUPPO

28 DTT CYPRUS-ITALY WITHHOLDING TAX % DIVIDENDS0 INTEREST 10 ROYALTIES0 DTT CIPRO-ITALIA IMPOSTA ALLA FONTE % DIVIDENDI0 INTERESSI 10 ROYALTIES0

29 INTERNATIONAL TAX PLANNING IDEAS IDEE PER LA PIANIFICAZIONE FISCALE INTERNAZIONALE

30 SOCIETA’ DI TRADING A CIPRO CYPRUS COMPANY AS A TRADING COMPANY SOCIETA’ DI EXPORT EXPORT COMPANY SOCIETA’ DI TRADING A CIPRO CYPRUS TRADING COMPANY SOCIETA’ DI IMPORT/ IMPORT COMPANY I PROFITTI SONO TRASFERITI A CIPRO E TASSATI AL 10% LA SOLIDITA’ E’ IMPORTANTE PROFIT IS TRANSFERRED TO CYPRUS AND TAXED AT 10% SUBSTANCE IS IMPORTANT

31 SOCIETA’ DI INVESTIMENTI IMMOBILIARI A CIPRO CYPRUS COMPANY AS INVESTOR IN ESTATE CO SOCIETA’ HOLDING CIPRO HOLDING CYPRUS CO SOCIETA’ IMMOBILIARE ESTERA ESTATE CO ABROAD SOCIETA’ OFFSHORE OFFSHORE COMPANY - LA PROPRIETA’ ACQUISITA DA UNA SOCIETA’ IMMOBILIARE ESTERA VIENE VENDUTA ATTRAVERSO LA VENDITA DELLE AZIONI DELLA SOCIETA’ CIPRIOTA, CHE E’ L’UNICA AZIONARIA DELLA SOCIETA’ IMMOBILIARE - 0% IMPOSTE SUI PROFITTI DERIVANTI DALLA VENDITA DI AZIONI - PROPERTY OWNED BY ESTATE CO ABROAD IS SOLD BY SELLING THE SHARES OF THE CYPRUS CO WHICH IS THE SOLE SHAREHOLDER OF THE ESTATE CO - 0% TAX ON PROFIT FROM SALE OF SHARES

32 SOCIETA’ CIPRIOTA DI INVESTIMENTI NEL TRADING IN TITOLI CYPRUS COMPANY AS AN INVESTMENT COMPANY TRADING IN SECURITIES SOCIETA’ CIPRIOTA DI TRADING IN TITOLI CYPRUS CO TRADING IN SECURITIES VENDE I TITOLI SELL SECURITIES ACQUISTA I TITOLI BUY SECURITIES IL PROFITTO E’ ESENTE DA IMPOSTA USO DEGLI ACCORDI CONTRO LA DOPPIA TASSAZIONE NON C’E’ IMPOSTA ALLA FONTE PER I DIVIDENTI PAGATI DA UNA SOCIETA’ CIPRIOTA PROFIT IS TAX EXEMPT USE OF DOUBLE TAX TREATIES NO WITHHOLDING TAX ON DIVIDENDS PAID OUT BY CYPRUS CO

33 SOCIETA’ CIPRIOTA DI ROYALTY CYPRUS COMPANY AS A ROYALTY COMPANY PIANO:: LA SOCIETA’ MADRE FONDA UNA SOCIETA’ DI ROYALTY A CIPRO PER RACCOGLIERE LE ROYALTIES DALLA SOCIETA’ ITALIANA BENEFICI: NON C’E’ RITENUTA ALLA FONTE SULLA ROYALTY DALLA SOCIETA’ ITALIANA A QUELLA DI CIPRO 10% DI IMPOSTA A CIPRO SUL NETTO UTILE DELLA ROYATLTY LA ROYALTY E’ TRATTENUTA DAL PROFITTO IMPONIBILE AL PAGAMENTO DELLA SOCIETA’ NON C’E’ RITENUTA ALLA FONTE SULLA ROYALTY DALLA SOCIETA’ DI CIPRO VERSO LA SOCIETA’ MADRE O VERSO UN ALTRA SOCIETA’ AFFILIANTE (FRANCHISOR) SOCIETA’ DI ROYALTY A CIPRO CYPRUS ROYALTY CO SOCIETA’ MADRE O AFFILIANTE (FRANCHISOR) PARENT CO OR FRANCHISOR SOCIETA’ OPERATIVA ITALIANA OPERATING ITALIAN CO 0 WHT 10 % 0 WHT PLAN:: PARENT CO ESTABLISHES CYPRUS ROYALTY CO TO COLLECT ROYALTIES FROM ITALIAN CO BENEFITS: NO WHT ON ROYALTY FROM ITALIAN CO TO CYPRUS CO 10% TAX IN CYPRUS ON THE NET ROYALTY INCOME RECEIVED ROYALTY IS DEDUCTED FROM TAXABLE PROFIT IN PAYING COMPANY NO WHT ON ROYALTY FROM CYPRUS TO THE PARENT CO OR ANOTHER FRANCHISOR

34 UNITED KINGDOM COMPANIES – CYPRUS TAX RESIDENTS UK COMPANIES CAN BE USED AS NON-UK TAX RESIDENTS BECAUSE OF THE HIGH TAX RATE IN UK AND ELECT TO BE CYPRUS TAX RESIDENTS MANAGEMENT AND CONTROL IS IN CYPRUS AS CYPRUS TAX RESIDENT, TAX IS PAID IN CYPRUS AND CAN ENJOY ALL BENEFITS OF THE EXTENSIVE DOUBLE TAX TREATIES NETWORK OF CYPRUS BUT NOT OF UK DOUBLE TAX TREATIES IF VAT IS NEEDED THEN A CYPRUS BRANCH IS INCORPORATED AT THE CYPRUS REGISTRAR OF COMPANIES VAT REGISTRATION NUMBER IS OBTAINED MUCH EASIER AND FASTER SOCIETA’ DEL REGNO UNITO – RESIDENZA FISCALE A CIPRO LE SOCIETA’ DEL REGNO UNITO POSSONO ESSERE TRATTATE COME NON RESIDENTI FISCALI NEL REGNO UNITO, PER VIA DELL’ ALTO TASSO DI IMPOSTA VIGENTE NEL REGNO UNITO, E POSSONO SCEGLIERE DI DIVENTARE RESIDENTI FISCALI A CIPRO LA GESTIONE ED IL CONTROLLO SONO A CIPRO IN QUANTO RESIDENTE FISCALE A CIPRO, LE IMPOSTE SONO VERSATE A CIPRO E POSSONO USUFRUIRE DI TUTTI I BENEFICI DELLA VASTA RETE DI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE ESISTENTE A CIPRO, MA NON DEI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE DEL REGNO UNITO SE E’ RICHIESTA LA PARTITA IVA, ALLORA E’ NECESSARIO CHE LA FILIALE DI CIPRO SIA INSERITA NEL REGISTRO SOCIETARIO DI CIPRO IL NUMERO DELLA PARTITA IVA SI OTTIENE PIU’ FACILMENTE E VELOCEMENTE

35 ADVANTAGES VS DISADVANTAGES OF UK CO. RESIDENT IN CYPRUS ADVANTAGES TAXED AT A LOWER RATE (THE LOWEST IN EUROPE) EASIER VAT REGISTRATION PROCEDURE AND REQUIREMENTS TAX AUTHORITIES IN CYPRUS MUCH LESS STRICT UK IMAGE CAN BE USED DOUBLE TAX TREATY BETWEEN CYPRUS AND ITALY APPLIES DISADVANTAGES CYPRUS NETWORK OF DTT LESS EXTENSIVE THAN UK UK TAX RESIDENCE CERTIFICATE CANNOT BE OBTAINED VANTAGGI VS SVANTAGGI DELLE SOCIETA’ BRITANNICHE CON RESIDENZA FISCALE A CIPRO VANTAGGI SONO TASSATI SECONDO L’IMPOSTA PIU’ BASSA D’EUROPA I REQUISITI E LA PROCEDURA DI REGISTRAZIONE DELLA PARTITA IVA SONO PIU’ FACILI LE AUTORITA’ FISCALI A CIPRO SONO MENO SEVERE PUO’ ESSERE USATA L’IMMAGINE DEL REGNO UNITO SI APPLICANO I TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE FRA CIPRO E L’ITALIA SVANTAGGI IL NETWORK DEI DTT E’ MENO ESTESO CHE NEL REGNO UNITO NON SI PUO’ OTTENERE IL CERTIFICATO DI RESIDENZA FISCALE NEL REGNO UNITO.

36 STRUTTURA DELL’ AGENCY AGENCY STRUCTURE SOCIETA’ ITALIANA ITALIAN COMPANY ACQUIRENTE BUYER SOCIETA’ UK / CY UK / CY COMPANY PRINCIPALE OFFSHORE OFFSHORE PRINCIPAL BENI PRINCIPAL-AGENT AGREEMENT ACQUISTOVENDITA PURCHASE SALE GOODS

37 CYPRUS CO’S – A POWERFUL VEHICLE FOR MAXIMIZATION OF NET RETURN YOU ARE AN ENTERPRENEUR TRYING TO MAXIMIZE NET RETURN? THEN COMBINE THE LOWEST INCOME TAX RATE IN EUROPE AND ALL THE OTHER TAX ADVANTAGES OF THE CYPRUS TAX SYSTEM, THAT A CYPRUS COMPANY CAN OFFER YOU, AND YOU HAVE ONE OF THE MOST POWERFUL VEHICLES IN THE WORLD TO ACHIVE IT. SOCIETA’ A CIPRO – UN POTENTE MEZZO PER MASSIMIZZARE IL RENDIMENTO NETTO SEI UN IMPRENDITORE CHE STA CENRACANDO DI MASSIMIZZARE IL RENDIMENTO NETTO? ALLORA METTI INSIEME LA PIU’ BASSA IMPOSTA SUL REDDITO D’EUROPA E TUTTI GLI ALTRI VANTAGGI FISCALI DEL SISTEMA TRIBUTARIO CIPRIOTA, POI UNA SOCIETA’ CIPRIOTA PUO’ OFFRIRTI UNO DEI MEZZI PIU’ POTENTI DEL MONDO PER OTTENERLO.

38 ADD TO ALL THE TAX ADVANTAGES THE BEAUTIFUL WEATHER OF CYPRUS AND YOU ARE IN PARADISE SE AGGIUNGI A TUTTI I VANTAGGI FISCALI IL MAGNIFICO TEMPO DI CIPRO… TU SEI IN PARADISO

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40 GRAZIE! Dinos Antoniou & Co Ltd 9 VASSILI MICHAELIDES 3026, LIMASSOL-CYPRUS P.O BOX 57048, 3311, LIMASSOL, CYPRUS TEL FAX WEB SITE:www.dinoscpa.com.cywww.dinoscpa.com S: REFERENTI: DINOS ANTONIOU, C.E.O. MARIOS EFTHYMIOU, Senior Partner


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