Tecnica Professionale – Corso progredito Anno accademico 2010 – 2011 LA CESSIONE DI PARTECIPAZIONI 2 a LEZIONE Presentazione a cura del Dott. Riccardo Della Santina

DUE DILIGENCE Indica quell’attività posta in essere dal futuro acquirente (potenziale) finalizzata all’acquisizione e alla analisi di informazioni di natura: Patrimoniale/finanziaria/economica Strategica/organizzativa/gestionale Fiscale Legale Ambientale

DUE-DILIGENCE CONTABILE: Si acquisiscono: i bilanci con i relativi dettagli degli ultimi 3-5 esercizi i rapporti degli incaricati alla revisione legale dei conti (se esistenti) (Se esistenti il lavoro di approfondimento delle risultanze patrimoniali/finanziarie/economiche potrà essere meno intenso) DUE-DILIGENCE GESTIONALE: Si acquisiscono: le informazioni di tipo organizzativo, produttivo, commerciale i piani strategici il portafoglio clienti Si confrontano con le informazioni raccolte nella fase di scelta strategica per confermare la scelta o meno

DUE-DILIGENCE FISCALE: Si pone l’obiettivo di determinare il “rischio” fiscale della società TARGET: certo probabile potenziale Debiti erariali già esistenti che possono derivare: da mancati versamenti da atti definitivi dell’Amministrazione Che deriva da verifiche e/o accertamenti ancora non definitivi ma di cui si presume un esito negativo Che deriva da azioni dell’Amministrazione già poste in essere di cui non si presuppone l’esito negativo

DUE-DILIGENCE LEGALE: Finalizzata ad evidenziare le problematiche di natura legale sia attuali che potenziali DUE-DILIGENCE AMBIENTALE E SULLA SICUREZZA NEI POSTI DI LAVORO: Finalizzata a verificare la conformità della normativa ambientale e quella della sicurezza sul lavoro

DUE DILIGENCE Attraverso l’attività di DUE DILIGENCE si arriva a focalizzare le eventuali criticità presenti nella società TARGET in modo da porre in essere le strategie ritenute più opportune: Abbandono delle trattative Quando i livelli di rischio sono talmente elevati che non possono trovare una loro “composizione contrattuale” e superano il livello di interesse della parte per la chiusura dell’operazione

DUE DILIGENCE Richiesta di garanzie In alternativa e/o in aggiunta all’abbattimento del prezzo ci può essere la richiesta di idonee garanzie (fidejussioni) rilasciate dal cedente a favore del cessionario per fronteggiare potenziali passività Abbattimento del prezzo Qualora il prezzo fosse stato almeno provvisoriamente definito tra le parti, l’emersione a seguito della DUE DILIGENCE di fattori di rischio certi o potenziali che si trasformano in debiti certi o potenziali può determinare la richiesta di un congruo abbattimento del prezzo

IN DEFINITIVA ATTIVITA’ DI TIPO STRATEGICO Per individuare la società TARGET 1 VALUTAZIONE IL PROCESSO DI ACQUISIZIONE DI AZIENDA E DI QUOTE 2

IN DEFINITIVA LETTERA INTENTI O PROTOCOLLO INTESA Per la tutela della BUONA FEDE e più in generale per regolare lo svolgimento delle trattative DUE DILIGENCE Per individuare criticità, rischi, passività potenziali o certe 3 4

Se l’attività di DUE DILIGENCE ha esito positivo CLOSING STIPULA PRELIMINARE STIPULA CONTRATTO DEFINITIVO IN DEFINITIVA

LA CESSIONE DI QUOTE NELLA S.N.C. Caratteristiche della S.n.c. Art c.c. Tutti i soci rispondono solidalmente e illimitatamente per le obbligazioni sociali Salvo diversa pattuizione, l’amministrazione della società spetta disgiuntamente a tutti i soci Art c.c. Modifiche dell’atto costitutivo devono essere assunte con l’unanimità dei consensi Divieto di concorrenza Art c.c. Modifiche oggettive (attengono regole statutarie) Modifiche soggettive (attengono la composizione della compagine societaria)

Le caratteristiche che regolano il funzionamento della S.n.c. configurano il rapporto esistente tra il socio, la società e gli altri soci in un rapporto che si fonda sull’“intuitus personae” Basato sulle caratteristiche personali e sul rapporto fiduciario esistente tra i soci Questo è fondamentalmente il motivo per cui la cessione delle quote sociali, che rappresenta una modifica soggettiva dell’atto costitutivo, necessita dell’unanimità dei soci LA CESSIONE DI QUOTE NELLA S.N.C.

Poiché si tratta di una modificazione dell’atto costitutivo la forma è quella della scrittura privata autenticata o dell’atto pubblico Richiesta per l’iscrizione della modifica intervenuta entro 30 giorni all’Ufficio del Registro delle Imprese Art c.c. Solo con l’avvenuto adempimento degli obblighi di pubblicità, la modifica (cessione della quota) è opponibile ai terzi N.B. LA CESSIONE DI QUOTE NELLA S.N.C.

Quindi il socio cedente risulta liberato delle obbligazioni sociali sorte successivamente all’iscrizione nel Registro delle Imprese Il socio cessionario (nuovo socio) ai sensi dell’art c.c. risponde invece sia delle vecchie che delle nuove obbligazioni Con la cessione delle quote si trasferiscono: Diritti di natura patrimoniale Diritti di natura amministrativa 1 2 LA CESSIONE DI QUOTE NELLA S.N.C.

SEPARAZIONE TRA Patrimonio personale imprenditore-socio Patrimonio impresa Art c.c. – Responsabilità dei soci “I creditori sociali, anche se la società è in liquidazione, non possono pretendere il pagamento dai singoli soci, se non dopo l’escussione del patrimonio sociale” Art c.c. – Creditore particolare del socio “Il creditore particolare del socio, finchè dura la società, non può chiedere la liquidazione della quota del socio debitore” LA CESSIONE DI QUOTE NELLA S.N.C.

ESEMPIO CONTRATTO CESSIONE QUOTE S.n.c.

ESEMPIO CONTRATTO CESSIONE QUOTE S.n.c.

ESEMPIO CONTRATTO CESSIONE QUOTE S.n.c.

MORTE RECESSO 1 2 liquidare quota agli eredi sciogliere la società continuarla con gli eredi se questi vi acconsentono quando la società è contratta a tempo indeterminato o per tutta la vita di uno dei soci quando sussiste una giusta causa nei casi disciplinati dal contratto sociale disciplina legale Scioglimento del rapporto sociale limitatamente a un socio Cause di scioglimento: disciplina legale

3 ESCLUSIONE Solo disciplina legale: Di diritto Art c.c. Eventuale Art c.c. Scioglimento del rapporto sociale limitatamente a un socio Il socio che sia stato dichiarato fallito

Esclusione Eventuale – Art c.c. - grave inadempienze delle obbligazioni che derivano dalla legge o dal contratto sociale - interdizione - inabilitazione - a seguito di condanna penale che comporta l’interdizione dai pubblici uffici - in caso di conferimento della propria opera (quando vi è la sopravvenuta inidoneità a svolgere l’opera conferita) - in caso di conferimento del godimento di una cosa, per il perimento della cosa dovuta a causa non imputabile agli amministratori