Strumenti finanziari per le PMI COSME Equity Facility for Growth Armando Melone COSME Financial Instruments Directorate-General for Internal Market, Industry, Entrepreneurship and SMEs

Le Piccole e Medie Imprese nell'UE - 22.3 milioni di Piccole e Medie Imprese - le PMI sono il 99.8% delle aziende europee - 90 milioni di persone impiegate nelle PMI (67% del totale)

La situazione in Europa e in Italia - In Europa c'e' una continua e graduale ripresa. La crescita del PIL rimane limitata - Il contesto macroeconomico fragile impatta negativamente sulle decisioni di investimento da parte delle PMI - La liquidita' aggiuntiva per le banche agevola l'accesso al credito, ma con significative disparita' tra Stati Membri

L'andamento dei prestiti bancari 35% (Italia) 77% (Italia) 34% (Italia) 30% (Italia) Data from "Survey on the Access to Finance of Enterprises (SAFE)" December 2016

Le forme di finanziamento preferite 2% (Italia) 52% (Italia) 26% (Italia) 55% (Italia) 59% (Italia) Percentage of respondents that considered those sources of financing as relevant, that is, have you used them in the past or considered using them in the future Data from "Survey on the Access to Finance of Enterprises (SAFE)", December 2016

La risposta UE: gli strumenti finanziari Fanno parte del pacchetto UE da più di un decennio E’ un modo efficiente di spendere il budget UE perchè genera un effetto-leva Racchiude una vasta gamma di interventi, come: Garanzie su fondi di mutua garanzia e prestiti bancari alle PMI Partecipazioni attraverso il capitale di rischio ad investimenti early stage e growth Caratteristiche comuni: Obiettivo di incrementare l’accesso ai finanziamenti per le PMI Veicolati generalmente attraverso intermediari finanziari (fondi di garanzia, banche, fondi d’investimento etc) per conto della Commissione Europea Operati dalla BEI/FEI 6

Gli strumenti finanziari UE per le PMI

Il programma per la Competitivita' e l'Innovazione 2007-13

Il programma per la Competitivita' e l'Innovazione 2007-13 > 55.000 PMI italiane finanziate

Gli strumenti finanziari UE per le PMI 2014-2020

Risposta all‘invito a manifestare interesse Entrusted entity € Finanziamenti

Gli strumenti finanziari COSME - Lo strumento di garanzie sui prestiti - E’ una cornice Focus sull’addizionalità Ampia gamma di interventi Durata Importo Gli intermediari finanziari possono creare prodotti adattati ai loro mercati Le garanzie si focalizzano sulle transazioni con profilo di rischio elevato Capitale circolante, investimenti, prestiti subordinati, garanzie bancarie, leasing min. 12 mesi (per transazione) – max. 10 anni (garanzie) ≤ € 150,000: per qualsiasi tipo di PMI > € 150,000: possibile se la PMI non rientra nei criteri di eleggibilità dello strumento Horizon 2020– verifica attraverso una checklist

Gli strumenti finanziari COSME - Equity Facility for Growth - Investimenti in fondi di capitale di rischio che a loro volta investono prevalentemente in PMI Fasi di crescita ed espansione Si applicano criteri minimi di eleggibilità Criteri di eleggibilità Investimenti a lungo termine (da 5 a 15 anni) Investment period I fondi devono contribuire alla creazione di un mercato del Venture Capital pan-europeo Investimenti cross-border Possibilità di investimenti condivisi con lo strumento di capitale di rischio early-stage di Horizon 2020 in fondi multi-stage (pro-rata) Horizon 2020

COSME EFG – Accordi siglati al 31 Ottobre 2016 COSME EFG ticket ARX IV € 9.5 M Caphorn Invest II € 14.2 M Diorama Hellenic Growth Fund € 19 M EMH Not to be disclosed (dry closing) € 7.2 M Keen Venture Fund € 17.6 M Panakes € 6.2 M SET Fund II € 6.6 M Standout Capital € 11.6 M TOT € 101.4 M Accordi siglati COSME EFG € 101.4 M

COSME EFG – Intermediari finanziari Team location Investment focus COSME Ticket

Gli strumenti finanziari Horizon 2020 SMEs and small Mid-Caps < 500 Employees Mid-Caps < 3,000 Employees Large Caps Typically > 3,000 Employees Intermediated SME/Mid-Cap Financing Intermediated and/or direct Corporate lending Direct Corporate Lending 2

Il piano Juncker 16 mrd di EUR* Garanzia UE 16 mrd di EUR* 5 mrd di EUR Altri possibili contributi pubblici e privati Fondo europeo per gli investimenti strategici 21 mrd di EUR 16 mrd di EUR 5 mrd di EUR x 15 Investimenti a lungo termine PMI e imprese a media capitalizzazione

www.access2finance.eu

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Capital Markets Union

Grazie per l’attenzione!

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