pag. 1 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Approfondimenti  Il modello alfa e il modello beta del bilancio  Confronto tra attuale modello di bilancio civilistico e modello di bilancio a seguito dell’introduzione degli IAS  Una alternativa al costo storico: il fair value L’allineamento ai principi contabili internazionali (IAS)

pag. 2 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Il modello Alfa e il modello Beta del bilancio Il fine del bilancio influenza la sua rappresentazione (il “modello”) I portatori di interesse I modelli di bilancio di Onida (1971) –Modello Alfa: esprimere un risultato economico di esercizio atto a riflettere a pieno gli accadimenti gestionali (visione “a consuntivo”) –Modello Beta: esprimere un risultato economico atto a riflettere l’attitudine dell’azienda a operare in condizioni di “economicità” (visione “prospettica”)

pag. 3 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Confronto tra attuale modello di bilancio civilistico e modello di bilancio a seguito dell’introduzione degli IAS Modello attuale Importanza del principio di prudenza –Sottostime dell’utile –Sottostima del valore del patrimonio netto contabile (rispetto al valore di mercato) Principio del costo e verificabilità delle valutazioni operate dagli amministratori Interesse per aspetto economico-reddituale e patrimoniale a scapito della dimensione finanziaria

pag. 4 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Confronto tra attuale modello di bilancio civilistico e modello di bilancio a seguito dell’introduzione degli IAS Modello di bilancio a seguito dell’introduzione degli IAS Ridimensionamento del principio di prudenza –Reddito di periodo a cui possono partecipare utili non ancora realizzati –Valori patrimoniali correnti Fair value e margini di discrezionalità per le valutazione degli amministratori Rilevanza della dimensione finanziaria

pag. 5 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Una alternativa al costo storico: il fair value Il costo storico e’ davvero oggettivo? –Costi accessori di acquisizione dei beni –Costo di prodotto –Valore di mercato? Fair value: “Importo al quale una attività può essere scambiata tra soggetti consapevoli e intenzionati, in una normale transazione di mercato”

pag. 6 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Una alternativa al costo storico: il fair value Gli IAS sanciscono che il fair value sia obbligatorio per: –Strumenti finanziari –Investimenti immobiliari –Attivita’ biologiche e prodotti agricoli Gli IAS sanciscono che il fair value sia un criterio alternativo per: –Impianti e macchinari –Attivita’ immateriali

pag. 7 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Vantaggi e svantaggi del fair value Come calcolare il fair value? Plusvalenze e minusvalenze causate da “ipotesi” Gli utili non realizzati e il principio di competenza Il nuovo fine del bilancio –Offrire agli investitori una misura delle prestazioni e una valutazione prospettica

pag. 8 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 La valutazione delle rimanenze e dei titoli La valutazione delle rimanenze La valutazione dei titoli –acquistati a titolo speculativo –costituenti immobilizzazioni finanziarie Valore di mercato = prezzo medio del titolo nel mese che ha preceduto la chiusura del bilancio Costo storico vs. valore di mercato (principio di prudenza) Al costo d’acquisto