Bulgaria: scenario macro-economico e supporto finanziario ad imprese ed investitori Andrea Casini – Executive Vice-President Unicredit Group Direttore Generale Unicredit Bulbank Sofia, 14 Aprile 2015

Società ITALIANE in Bulgaria UniCredit in CEE e Bulgaria Perché la BULGARIA Società ITALIANE in Bulgaria Net income: EUR -10,641 mn (Q3 2011); EUR -9,320 mn (9M 2011)* *The loss in 3Q11 was caused by a series of extraordinary one-off write-downs totaling EUR 10,167 million net of taxes. This goodwill write-offs are non-cash in nature and do not affect liquidity and cash flows from operating activities. UniCredit in CEE e Bulgaria 2 2 2

Scenario macroeconomico stabile PIL 42 miliardi di Euro ca. Crescita PIL 2014: 1,7% Tasso inflazione - 1.4% (valore medio) e - 0.9% (alla fine del periodo) nel 2014 Debito pubblico, espresso in % sul PIL (26,9%) 2014 Esportazione di beni e di servizi, espressa in % sul PIL 74.9% ( 3Q 2014) 70% (2013) 51% (2003) Fondi da EU : oltre 15 miliardi di Euro fino al 2020 Stato membro dell’ UE dal 2007 Stato membro della NATO dal 2004 Credit rating (a lungo termine, in valuta): Baa2 stabile (Moody’s) BB+ stabile (Standard&Poor’s) BBB- stabile (Fitch) Indice competitività globale nel 2014 (posizione/148) – 57 Facilità nel fare impresa 2014 (posizione/189) – 49 (World Bank) Indice dei paesi più attraenti per gli investitorii esteri, 2014 - 1°tra ì paesi della Penisola Balcanica, 28° a livello mondiale PERCHÉ LA BULGARIA Debito pubblico in % del PIL (2014) 3

Tassazione nei paesi dell'Europa centro - orientale (2014) Vantaggi competitivi PERCHÉ LA BULGARIA Posizione strategica: attraversata da 5 corridoi paneuropei (IV, VII, VIII, IX, X) Frontiera comune con la Turchia Assenza di rischio di cambio Regime di Currency board dal 1997. Valuta domestica legata all’Euro con cambio fisso (1€ = 1.9558 BGN) Tassazione tra le piu’ vantaggiose tra i Paesi dell'Europa Centrale ed Orientale 10% corporate tax; 10% per persone fisiche Sistema bancario controllato in prevalenza (80% ca) da Gruppi internazionali Costo della manodopera molto competitivo anche per mansioni qualificate, stipendio medio pari a 430 Euro Costi bassi dell’ energia (alla fine del periodo 09.2014) Prezzi dell'energia elettrica per utentii industriali (per 100kWh) – 7.4 Euro (70% della media europea) Prezzi del gas naturale per utenti industriali (per gigajoule) – 9.5 Euro Posizione strategica Tassazione nei paesi dell'Europa centro - orientale (2014) Source: Eurostat, KPMG *maximum income tax rate 4 **Source: Foreign Policy magazine

Punti di attenzione Indubbiamente negli ultimi anni il business environment e’ migliorato, ma rimangono ancora aree di criticita’ che devono essere risolte per consentire il riavvio di un adeguato e necessario flusso di investimenti esteri, al fine di accelerare ulteriormente lo sviluppo del Paese Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati World Economic Forum, The Global Competitiveness Report 2014-2015. *Classifica stilata in base alle risposte ricevute dagli imprenditori operanti in loco intervistati.

Società ITALIANE in Bulgaria UniCredit in CEE e Bulgaria Perché la BULGARIA Società ITALIANE in Bulgaria Net income: EUR -10,641 mn (Q3 2011); EUR -9,320 mn (9M 2011)* *The loss in 3Q11 was caused by a series of extraordinary one-off write-downs totaling EUR 10,167 million net of taxes. This goodwill write-offs are non-cash in nature and do not affect liquidity and cash flows from operating activities. UniCredit in CEE e Bulgaria 6 6 6

L'Italia è il terzo partner commerciale della Bulgaria … SOCIETA’ ITALIANE IN BULGARIA   Esportazione (in mln. di Eur ) Importazione (in mln di Eur) Esport. +Import. (in mln. di Eur) 3Q 2014 posizione % in totale Germania 1994 1 2234 2 5538 11.9% Russia 384 9 3020 3404 9.6% Italia 1474 3 1351 2825 7.9% Turchia 1524 1105 5 2629 4 7.4% Romania 1316 1335 2651 Grecia 1078 950 6 2028 5.7% Spagna 323 10 942 7 1265 3.6% Francia 711 581 1292 8 Cina 383 640 1023 2.8% Paesi bassi 378 11 511 13 889 2.5% I flussi commerciali Bulgari (import + export, 46 miliardi di Euro) sono prevalentamente da/verso l'UE (quasi i 61%). I paesi BRIC (Brasile, Russia, India e Cina) rappresentano circa il 15%; considerando la CEE nel suo complesso i flussi commericali sono pari di circa il 40% In particolare le società italiane stanno assumendo un ruolo attivo sul mercato bulgaro: l'Italia investe in Bulgaria 3 volte più della Cina Per gli investitori italiani i settori più importanti in Bulgaria sono: il tessile, la pelletteria, i macchinari e le attrezzature, i beni di consumo, i metalli e i materiali di costruzione (1) Europa centro - orientale, compresi paesi UE e non UE; Fonte: Istituto Statistico Nazionale

… ed è tra i primi investitori in Bulgaria con circa 2 miliardi di Euro in investimenti diretti SOCIETÀ ITALIANE IN BULGARIA Banche e assicurazione: intorno a 600 milioni di Euro Energia: circa 300 milioni di Euro, di cui 200 milioni solo da fonti rinnovabili Settore tessile: oltre 300 milioni di Euro I tre settori principali : Principali investimenti italiani per settore Settore Importo Investito (in mln. di Eur) investitori Banche e assicurazioni 615.0 2 Settore tessile 320.5 12 Costruzioni 234.9 10 Energia da fonti rinnovabili 223.7 Energia - gas 123.5 4 Prodotti industriali 98.3 16 Prodotti alimentari 62.2 9 Beni immobiliari 48.7 Altro 36.9 14 Metalli e minerali 21.7 Pelletteria 6.2 5 Automotive 6.1 Totale 1,797.8 Top 95 18% 12% 1% 3% 7% 34% FDI italiani – % d'investimento per settori Energia - gas Altri settori Pelletteria Settore tessile Costruzioni Energia da fonti rinnovabili Banche e assicurazioni Automotive Prodotti alimentari Fonte: Relazione di Confindustria - Bulgaria – Investimenti italiani in Bulgaria (gennaio 2013);Mapping e concentrazione settoriale degli investimenti italiani nel paese, indagine rappresentativa svolta su 95 società nel periodo 1990-2011

Società ITALIANE in Bulgaria UniCredit in CEE e Bulgaria Perché la BULGARIA Società ITALIANE in Bulgaria Net income: EUR -10,641 mn (Q3 2011); EUR -9,320 mn (9M 2011)* *The loss in 3Q11 was caused by a series of extraordinary one-off write-downs totaling EUR 10,167 million net of taxes. This goodwill write-offs are non-cash in nature and do not affect liquidity and cash flows from operating activities. UniCredit in CEE e Bulgaria 9 9 9

CEE, % su Fatturato di Gruppo UniCredit ha una posizione di leadership nella Regione Dati a Giugno 2014 Totale Attivo Mld EUR Net Profit (1) Mn EUR Filiali Presenza nei paesi(2) CEE, % su Fatturato di Gruppo UniCredit 142 116 902 1,299 3,927 2,488 15 19 25 RBI 80 380 2,920 19 84 Erste 77 199 1,843 55 SocGen 76 (5) n/a 2,518 (5) 15 (5) 17 56 (5) KBC 172 771 33 ISP 37 991 10 OTP 33 -480 1,475 n.m. Nota: (1) After tax and before minorities; (2) includendo la presenza diretta ed indiretta in 25 paesi CEE, escludendo gli uffici di rappresentanza Fonte: UniCredit CEE Strategic Analysis

Rep. Office in FYR Macedonia and Una estesa rete bancaria in 15 paesi dell’Europa Centro Orientale .. Rep. Ceca quota di mercato 9% 106 filiali #4 Polonia quota di mercato 10.6% 1,000 filiali #2 Paesi Baltici Leasing Slovacchia quota di mercato 6.7% 78 filiali #5 Russia quota di mercato 1.5 107 filiali #9 Ungheria quota di mercato 6.4% 85 filiali #6 Ucraina quota di mercato 3.5% 350 filiali #6 Slovenia quota di mercato 6.4% 39 branches #5 Romania quota di mercato 7.6% 185 filiali #4 Croazia quota di mercato 26.9% 146 branches #1 Bulgaria quota di mercato 14.7% 203 filiali #1 Bosnia-E. quota di mercato 21.1% 130 branches #1 Turchia quota di mercato 9.2% 968 filiali #5 Rep. Office in FYR Macedonia and Montenegro Serbia quota di mercato 8.8% 74 branches #3 Azerbaijan quota di mercato 2% 16 filiali #12 Ranking e quota di mercato in termini di totale attivo a Marzo 2014 (eccetto per Bosnia-E., Ungaria e Romania – dati a Dicembre 2013); Numero di filiali a Giugno 2014 Source: UniCredit CEE Strategic Analysis

UniCredit Bulbank ~4 100 ~200 ~ 13 000 ~ 960 000 ~ 2 000 I dati* Mappa Sofia Russe V.Tarnovo Vidin Blagoevgrad Bourgas Varna Plovdiv Dipendenti ~4 100 Agenzie ~200 Clienti aziende ~ 13 000 Clienti retail ~ 960 000 Clienti private banking ~ 2 000 Quota di mercato Proposta Contacts Numero uno in depositi Numero uno in prestiti Numero uno in prestiti alle aziende Numero uno in solidita’ patrimoniale e finanziaria Numero uno in innovazione (branch of the future, International Center) Leader di mercato in Corporate banking e Investment banking Leader di mercato in Factoring e Leasing Leader nei servizi di Cash management Online/mobile banking ad accesso globale Leader nel supporto sui fondi europei 12 12 *Dati per l'esercizio 09.2014

Unicredit Bulbank - Corporate ed Investment banking Focus Una forte presenza territoriale – la Banca più grande e diversificata in Bulgaria – Leader nel corporate banking per l'intera gamma di soluzioni finanziarie La migliore banca per il servizio alle imprese : 137 Relationship Managers ~ 3.2 miliardi di Euro di prestiti alla clientela ~ 1.7 miliardi di Euro di depositi Network Modello Di Servizio Un modello di servizio che unisce professionisti specializzati, vicinanza geografica e esperienza internazionale Linee di prodotti deidicate alle esigenze specifiche (finanziamento e intermediazione, Mercati finanziari, Global Transaction Banking, Factoring, Leasing) Cross border ~590 clienti italiani ~1860 clienti internazionali 13 FONTE: UniCredit Bulbank

“ONE STOP SERVICE" PER I NOSTRI CLIENTI INTERNAZIONALI UniCredit Bulbank sostiene le imprese interessate ad investire in Bulgaria: International Center UNICREDIT BULBANK “ONE STOP SERVICE" PER I NOSTRI CLIENTI INTERNAZIONALI Building dedicato in centro a Sofia Servizi ai Clienti Internazionali Servizi ai Clienti Private banking Servizi di cassa e sportello esclusivi per i clienti internazionali Uffici ad uso temporaneo per i clienti e servizi lounge Possibilita’ di organizzare eventi Iniziative di co-marketing B2B Networking Consulenza globale per le imprese Introduzione presso le autorità locali Consulenza sui fondi europei

UniCredit Bulbank è riconosciuta come partner affidabile non solo dai propri clienti ma anche da numerosi enti locali ed internazionali specializzati UNICREDIT BULBANK Migliore banca in Bulgaria, 2014 (rivista Global Finance) Best Custodian Bank in Bulgaria, 2013 (rivista Global Finance) Migliore banca per finanziamenti commerciali in Bulgaria (rivista Global Finance) Numero 1 in finanziamenti commerciali in Bulgaria, 2012 Migliore banca in Bulgaria – EMEA Finance’ Europe Banking Awards Strongest bank brand in Bulgaria - Superbrands Bank of the Year, 2013 - Bank of the year Association Migliore banca in Bulgaria 2012 (Fondazione "Banche, Investimenti, Soldi") 15