Il mercato EtfPlus Prof.ssa Eliana Angelini Titolare della Cattedra di Economia del mercato mobiliare Dipartimento di Economia Università degli Studi “G. D’Annunzio” di Pescara www.dec.unich.it e.angelini@unich.it
è il mercato regolamentato di Borsa Italiana, introdotto a partire dal 2 Aprile 2007 è il mercato degli ETF e degli strumenti finanziari derivati cartolarizzati (ETC/ETN) dedicato alla negoziazione in tempo reale degli strumenti che replicano l’andamento di indici e di singole materie prime ETF Exchange Traded Funds ETF strutturati ETC/ETN Exchange Traded Commodities- Exchange Traded Notes ETF PLUS
Modalità di negoziazione
Exchange Traded Fund (ETF) Semplicità , Trasparenza, Flessibilità , Liquidità, Economicità
I costi No commissioni di Ingresso, di Uscita e di Performance commissione di negoziazione (trading fee) dovuta alla propria Banca/Sim. commissione di gestione annua (management fee) estremamente contenuta (indicativamente 0,50% o meno). Il TER - Total Expense Ratio - è un indice riassuntivo dell’incidenza del costo complessivo annuale dell’Etf, espresso come percentuale sul patrimonio gestito.
Dividendo Liquidazione Periodica Riallinea i valori dell’ETF e del benchmark Elimina la “cash component“ che crea Tracking Error Funzione Total Return Analysis (Fonte: Bloomberg) I dividendi che l'Etf incassa a fronte delle azioni detenute nel proprio patrimonio (nonché i proventi del loro reinvestimento) possono essere distribuiti periodicamente agli investitori o integrati stabilmente nel patrimonio dell'Etf stesso.
Creation/redemption in kind
Esempio: Quotazione ETF > NAV (o Intraday Portfolio) Arbitraggio Esempio: Quotazione ETF > NAV (o Intraday Portfolio) L’Authorised Participant acquista un basket di azioni, le consegna al gestore in cambio di quote dell’ETF (Creation), e le vende nel mercato. Prezzo Quota ETF sul Mercato NAV CREATION Minimizzazione Tracking Error
ETC