LOFFERTA DI MONETA Le BANCHE CENTRALI 1PROF.COLUCCI DONATO

LOFFERTA DI MONETA Attraverso il controllo della crescita della quantità di moneta la B. C. controlla la crescita dei prezzi e quindi dellinflazione. In Italia la B. C. è la Banca dItalia ( nata nel 1893 ) dal 1926 è lunico ente di emissione. Prima ( dal 1870 ) erano cinque gli enti di emissione con il compito anche di svolgere attività ordinaria. La B.I. nasce come società privata, con la legge del 36 diventa ente di diritto pubblico per subire unulteriore trasformazione con la legge Amato del 90. 2PROF.COLUCCI DONATO

La creazione di moneta La Banca Centrale Controllo della liquidità Fissa i tassi di interesse Vigila sul sistema creditizio Vigila sulla stabilità del sistema finanziario 3PROF.COLUCCI DONATO

Lofferta di moneta e la Banca Centrale Dalla B.I. alla B. C. E. oggi ( fin dal 1998 ) il compito di gestire la politica monetaria cè lha questultima. Al S. E. B.C ( sistema europeo delle banche centrali), su indicazioni della B. C. E., è dato il compito di emettere euro alla B.I. rimane quello di vigilare sul sistema creditizio. La scuola bancaria ( banking principle ) con a capo il nobel F. von Hayek, sosteneva che lemissione di biglietti doveva essere assolutamente libera per le banche. La scuola metallica sosteneva, invece, che occorre lintervento dello Stato volto a regolamentare lemissione ( ha prevalso questultima teoria ) 4PROF.COLUCCI DONATO

Criteri per determinare la quantità di moneta = > Sistemi a cartamoneta convertibile Riserva totale Riserva parziale Cartamoneta in circolazione Riserve auree Cartamoneta in circolazione Riserve auree inconvertibile Emissione di cartamoneta sulla base di obiettivi di politica economica Diminuzione dellofferta di moneta Aumento dellofferta di moneta Per controllare linflazione Per contrastare la recessione 5PROF.COLUCCI DONATO

Canali attraverso cui viene immessa moneta La moneta si può immettere nel sistema economico o levare dal sistema economico. Si immette attraverso i seguenti canali: 1. rapporti Banca centrale – Tesoro; 2. rapporti Banca centrale – sistema bancario; 3. bilancia dei pagamenti; 4. operazioni di mercato aperto. Si leva quando si ha passaggio da qualunque soggetto alla Banca centrale ( per esempio il Tesoro restituisce moneta prestata ) 6PROF.COLUCCI DONATO

Canali attraverso cui viene immessa moneta Immissione di moneta 1. Rapporti Banca centrale – Tesoro. La Banca Centrale acquista buoni ( BTP )del Tesoro. Per gli accordi del 1981 questa operazione non è più possibile ( vietata dalla SEBC ) in collocamento sul mercato primario ma sul secondario. 2. Rapporti Banca Centrale – Banche. Anticipazioni, la B.C. concede prestiti alle banche e queste ai clienti. Risconto delle cambiali, ossia la B.C. sconta cambiali alle Banche che lo hanno fatto ai loro clienti ( operazione di risconto ) 7PROF.COLUCCI DONATO

Canali attraverso cui viene immessa moneta Immissione di moneta 3. Bilancia dei pagamenti. Quando ad acquistare Buoni del Tesoro sono soggetti stranieri ( il contrario provoca distruzione di moneta ). 4. Open market operation. - manovra del tasso ufficiale di sconto - Variazione della riserva obbligatoria ( del coefficiente ) - Acquisto o vendita da privati di obbligazioni 8PROF.COLUCCI DONATO

Il moltiplicatore dei depositi Le banche non hanno la capacità di creare moneta, però possono moltiplicarla, come ? Attraverso il coefficiente di riserva obbligatoria, ossia di quella parte di depositi che le banche hanno lobbligo di detenere ( versare ) presso la B.C. mentre laltra possono usarla per i prestiti alle imprese o privati. Nella pratica le banche hanno anche una riserva libera, ovvero una parte di depositi che detengono presso di se. 9PROF.COLUCCI DONATO