Schema – Dinamica Economica Ricavi Operativi Correnti (Costi Operativi Correnti) EBITDA (Ammortamenti) (Accantonamenti a Fondo TFR e Fondi Rischi-Oneri) (Svalutazioni) / Rivalutazioni EBIT Proventi / (Oneri) Finanziari EBT – Operativo Proventi / (Oneri) Straordinari (*) EBT (Imposte) RISULTATO NETTO (*) In contesti di pianificazione la gestione straordinaria è nulla. Deve essere inserita solo se riferita ad eventi noti al momento della pianificazione oppure se lo schema è impiegato per l’analisi di dati storici. In presenza di gestione straordinaria bisogna distinguere tra EBT-Operativo ed EBT. Prof. Pasquale De Luca

Schema – Dinamica Patrimoniale IMPIEGHI FONTI Capitale Fisso – Asset Materiali (netti) Capitale Sociale Capitale Fisso – Asset Immateriali (netti) Riserve a vario titolo e grado Capitale Fisso – Asset finanziari Risultato Netto CAPEX EQUITY Crediti strettamente commerciali Debiti finanziari (Debiti strettamente commerciali) (Attività e crediti finanziari) TRADE WORKING CAPITAL (TWC) (Disponibilità liquide) Rimanenze POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (PFN) Crediti funzionali FONDO TFR (Debiti funzionali) Ratei e risconti attivi / (passivi) (*) NET WORKING CAPITAL (NWC) (Fondi rischi, imposte, svalutazioni) (FONDI RISCHI E ONERI) TOT. IMPIEGHI DI CAPITALE TOT.FONTI DI CAPITALE (*) In contesti di pianificazione i Ratei e Risconti tendono ad essere nulli. Sono inseriti se se lo schema è impiegato per l’analisi di dati storici. Prof. Pasquale De Luca

Schema – Dinamica Finanziaria EBITDA (Incremento) / Decremento Capitale Fisso – Asset Materiali (netti) (Incremento) / Decremento Capitale Fisso – Asset Immateriali (netti) (Incremento) / Decremento Capitale Fisso – Asset Finanziari VAR. CAPEX (Incremento) / Decremento Crediti Funzionali Commerciali (Decremento) / Incremento Debiti Funzionali Commerciali VAR. TRADE WORKING CAPITAL (Incremento) / Decremento Rimanenze (Incremento) / Decremento Crediti Funzionali (Decremento) / Incremento ADebiti Funzionali VAR. NET WORKING CAPITAL (Utilizzo) Fondo rischi, imposte, svalutazioni, altri foni funzionali VAR. FONDI RISCHI E ONERI FREE CASH FLOW FROM OPERATIONS (FCFO) (Decremento) / Incremento Capitale Sociale a pagamento VAR. EQUITY (Decremento) / Incremento Debiti finanziari (Incremento) / Decremento Attività e Crediti finanziari (Incremento) / Decremento Disponibilità liquide VAR. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (Utilizzo) Fondo TFR VAR. FONDO TFR Proventi / (Oneri) Finanziari Proventi / (Oneri) Straordinari (*) (Imposte) FREE CASH FLOW TO EQUITY (FCFE) Prof. Pasquale De Luca