RAGIONERIA PROFESSIONALE Prof. Christian Cavazzoni

Programma Descrizione delle operazioni straordinarie Cenni sulla valutazione delle aziende Cenni sulla disciplina fiscale I principi contabili italiani e internazionali Trasformazione Cessione d’azienda Conferimento Scambi di partecipazioni Fusione Scissione Liquidazione La disciplina antielusione

Informazioni Esame e-mail chry207@unipg.it ricevimento studenti Lunedì ore 11 – 12 Giovedì ore 11 - 12

Operazioni straordinarie Trasformazione Cessione d’azienda Conferimento Conferimento di partecipazioni (scambio) Permuta di partecipazioni Fusione Scissione Liquidazione

Esercizio dell’impresa Impresa individuale Articolo 2082 c.c. Società Società di persone Società di capitali Altri soggetti Cooperative (2511 c.c.) Associazioni Fondazioni Consorzi

Elementi economici delle operazioni straordinarie Azienda Articolo 2555 c.c. Ramo di azienda Patrimonio Valore contabile del patrimonio Valore economico del patrimonio

Valutazione del capitale economico [1] Metodi patrimoniali semplici W = K’ Metodi patrimoniali complessi W = K’ + B. Imm. Metodi reddituali W = f(R) W = R /i W = ani x R Metodi finanziari W = f(F) W = F1 x V1 + F2 x V2 + Fn x Vn W = Fm / V 1 – (1 + i)-n i

Valutazione del capitale economico [2] Metodi misti patrimoniali – reddituali W = K’ + B. IMM + G Tasso di capitalizzazione (CAPM) Risk free rate Price of time Inflazione Risk premium Metodi empirici

Disciplina fiscale – Reddito d’impresa Utili Ditte individuali Irap + Irpef Società di persone Irap + Irpef Società di capitali Irap + Ires Altri soggetti Irap + Ires

IRAP Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) (+) voce 9 – costo del personale (+) voce 10/c – svalutazione delle partecipazioni (+) voce 10/d – svalutazione crediti (+) voce 12 – accantonamenti per rischi (+) voce 13 – altri accantonamenti (+) costo del personale dipendente e assimilato (+) prestazioni occasionali (+) utili agli associati in partecipazione di lavoro (+) interessi sui leasing (+) perdite su crediti (+) ICI (+/-) plusvalenze/minusvalenze su immobili non strumentali (+/-) disallineamenti fiscali da operazioni straordinarie* IMPONIBILE IRAP

Tassazione media 41,77 % 36,24 % 31,40 % REDDITO 100.000 € Ditta individuale REDDITO 100.000 € Società di persone 36,24 % Società di capitali 31,40 %

Disciplina fiscale - Utili Dividendi Società di capitali Tassazione al 5% Società di persone e ditte individuali Tassazione al 49,72% Persone fisiche Partecipazioni qualificate tassazione al 49,72% Superiori al 20% dei voti o 25% del capitale se non quotate Superiori al 2% dei voti o 5% del capitale se quotate Partecipazioni non qualificate 20,00 %

Disciplina fiscale - Plusvalenze Regime plusvalenze da cessione partecipazioni Persone fisiche Qualificate tassazione al 49,72% Non qualificate imposta sostitutiva 20,00% Ditte individuali tassazione al 49,72% Società di persone tassazione al 49,72% Società di capitali esenzione all’95%** Minusvalenze Da realizzo deducibili se plusvalenze tassate Da valutazione indeducibili

Esenzione delle partecipazioni PEX Plusvalenze non tassate al 95% Possesso per 12 mesi Classificazione tra le immobilizzazioni Residenza in stati diversi da quelli con regime fiscale privilegiato Esercizio di un’impresa commerciale: Non è commerciale l’impresa che ha il patrimonio composto prevalentemente da immobili non beni-merce E’ commerciale l’impresa quotata in mercati regolamentati Minusvalenze indeducibili

Disciplina fiscale – Reddito d’impresa Principio di derivazione del reddito Risultato civilistico Confronto tra criteri civilistici e fiscali Variazioni in aumento Variazioni in diminuzione Reddito imponibile

Imposte anticipate e differite Origine delle imposte anticipate e differite Variazioni fiscali temporanee Disallineamenti di valore Perdite di esercizio Voci di patrimonio netto

Disciplina fiscale – Trasparenza e consolidato Trasparenza fiscale Regime similare alle società di persone Evita la doppia imposizione sugli utili Consolidato fiscale nazionale Somma algebrica dei redditi Consente la “deduzione” delle perdite delle partecipate

IFRS 3 – Principi contabili nazionali Principi contabili italiani Prudenza e costo storico Semplice Oggettivo Prudente Principi contabili internazionali Competenza e fair value “Valore al quale una attività può essere scambiato o una passività estinta in una libera transazione tra parti consapevoli e disponibili” Maggiore soggettività Privilegia la competenza Consente di rappresentare un valore aziendale più vicino a quello corrente

IFRS 3 – Pooling and purchase method Pooling of interests method Aggregazioni escluse dall’IFRS 3 (par. 2) Joint venture Operazioni tra soggetti sotto comune controllo Gruppi di attività che non costituiscono una azienda Rilevazioni al book value Non emerge avviamento Purchase method Operazioni di compravendita Rilevazioni al fair value Emerge l’avviamento

IFRS 3 – Principi generali Purchase method Indipendentemente dalle modalità utilizzate Indipendentemente dai condizionamenti legali, fiscali o di altro genere Indipendentemente dal mezzo di pagamento Indipendentemente dal fatto che la cessione avvenga tra entità o tra i soci di queste Benefici Maggiore comparabilità Elimina le preferenze dei manager Consente di far emergere gli intangibles

IFRS 3 – Procedura di rilevazione Identificazione dell’acquirente [fase 1] Colui che ottiene il controllo: Maggioranza relativa o assoluta in assemblea Maggioranza mediante accordi con altri soci Potere di determinare la gestione Potere di nominare la maggioranza degli amministratori Altri elementi Soggetto che presenta un valore più elevato Soggetto che paga un corrispettivo Soggetto che emette partecipazioni

IFRS 3 – Procedura di rilevazione Data di acquisto [fase 2] Data in cui si acquisisce il controllo Costo dell’acquisizione [fase 3] Fair value Delle attività trasferite Delle passività assunte Del capitale emesso a servizio dell’operazione Fair value delle partecipazioni emesse Fair value dell’azienda acquisita Ogni altro costo attribuibile all’operazione

IFRS 3 – Procedura di rilevazione Allocazione del costo [fase 4] Rilevazione delle attività e passività al fair value Beni materiali e immateriali Intangible assets (IAS 38) Controllate dall’impresa Benefici economici futuri Identificabile separabile deriva da diritti contrattuali Passività potenziali Rilevate anche se improbabili Imposte differite

IFRS 3 – Procedura di rilevazione Allocazione del costo [fase 4] Sommatoria Corrispettivo valutato al fair value Se più attendibile delle partecipazioni acquisite Le partecipazioni di minoranza Nelle aggregazioni in più fasi il fair value delle interessenze già possedute (Fair value delle attività e passività acquisite) La differenza costituisce l’avviamento o il disavviamento Residuale Impairment test Disavviamento Riduzione delle attività e passività Conto economico (utile)