V’ + V – (P’ + P) 0 con V' - P' = ΔRP e V - P = - ΔRA 1) CFOT = ΔRP – ΔRA + CL 2) CFONT = – Cnt + Rnt – β in cui CL = ricavi numerari connessi ad impieghi.

Presentazione sul tema: "V’ + V – (P’ + P) 0 con V' - P' = ΔRP e V - P = - ΔRA 1) CFOT = ΔRP – ΔRA + CL 2) CFONT = – Cnt + Rnt – β in cui CL = ricavi numerari connessi ad impieghi."— Transcript della presentazione:

1 V’ + V – (P’ + P) 0 con V' - P' = ΔRP e V - P = - ΔRA 1) CFOT = ΔRP – ΔRA + CL 2) CFONT = – Cnt + Rnt – β in cui CL = ricavi numerari connessi ad impieghi di portafoglio; Cnt= costi della gestione operativa non tipica; Rnt= ricavi della gestione operativa non tipica; β = saldo dei costi per il personale, generali amministrativi e di organizzazione; Equilibrio finanziario – cash flow

2 3)CFEG = ΔDIBI + ΔDIBE – ΔCIBI – ΔCIBE + ΔMP– ΔD * Rn/D + ΔOT – ΔROB CFEG = cash-flow extra-gestione; ΔDIBI = variazione dei debiti interbancari sull’interno; ΔDIBE = variazione dei debiti interbancari sull’estero; ΔCIBI = variazione dei crediti interbancari sull’interno; ΔCIBE = variazione dei crediti interbancari sull’estero; ΔMP = variazione dei mezzi propri; ΔD * Rn/D= adeguamento delle riserve di liquidità libere; ΔOT = variazione delle operazioni di tesoreria in contropartita con la Banca centrale; ΔROB = adeguamento delle riserve obbligatorie

3 Equilibrio economico – per obiettivi

4 IP + β + UN = IA UN = IA – IP – β IA – IP = β + UN IA = a * RA*VA IP = p * RP*VA’ a * RA*VA – p * RP*VA’ = β + UN La rappresentazione del conto economico così sintetizzata permette di sviluppare alcune considerazioni sugli obiettivi della gestione di estremo interesse.

5 a * RA* VA – p * RP * VA’ = β + UN e se / RA * VA a = p * RP/RA * VA’/VA + (β + UN) / RA * VA in cui a = media ponderata dei saggi attivi; b = media ponderata dei saggi passivi; RA = rimanenze attive; RB = rimanenze passive;

6 VA=valuta adeguata di RA; VA’=valuta adeguata di RP; UN=utile netto; β =squilibrio del settore operativo non tipico. Uguaglianza la (1), in cui il quoziente RP/ RA tende ad uno, da valori superiori all’unità, in funzione del risultato del Valore RP – RA = Rn Mentre il quoziente VA / VA’ tende ad uno da valori superiori ad uno per le vischiosità temporali dell’impiego della raccolta

7 Formalmente, l’ipotesi del perseguimento simultaneo dei tre obiettivi di gestione ipotizzabili per le banche, si può così formalizzare, considerando i saggi medi ponderati attivo e passivo, ed includendo nel calcolo delle medie ponderate gli impieghi infruttiferi delle riserve di tesoreria (Rn) S’ * Δ D > | – Δ S * D | S = spread originario; – Δ S = variazione riduttiva dello spread; S’ = S – ΔS, spread in essere dopo la riduzione dei saggi attivi e l’aumento di quelli passivi; Perseguimentro simultaneo dei tre obietivi

8 ovvero, quando la riduzione del divario esistente tra la media ponderata dei saggi attivi e passivi DS produce una riduzione in valore assoluto dell’utile lordo operativo tipico | – Δ S * D | riferito alle quantità in essere prima dell’attuazione della politica di incetta marginale di depositi, avente per obiettivo la quantità addizionale di depositi Δ D, inferiore in valore assoluto all’apporto positivo determinato da S’ * Δ D, in cui il valore ridotto dello spread opera su una quantità addizionale di massa fiduciaria.

9 +ΔRA *VA* ia'(ΔRP- ΔRn) * VA* ia'maggiori interessi attivi -RA * VA * (ia-ia')(RP-Rn) * VA* (ia-ia')minori interessi attivi ΔRP * VA* ip' maggiori interessi passivi RP * VA * (ip' - ip) maggiori interessi passivi ΔRP * VA* ia' - ΔRn * VA * ia' maggior interessi attivi RP * VA* (ia-ia') - Rn * VA * (ia-ia') minori interessi attivi RP * VA* ia -RP * VA * ia' - Rn * VA * ia + RN * VA * ia‘ minori interessi attivi ΔRP * VA* ip' maggiori interessi passivi RP * VA * ip' - RP * VA * ip maggiori interessi passivi

10 ΔRP * VA* (ia' - ip') - ΔRn * VA * ia' > RP * VA * (ia - ip) -RP * VA * (ia' - ip') + Rn * VA * ia' - Rn * VA * ia ΔRP * VA* (ia' - ip') - RP * VA * (ia - ip) + RP * VA * (ia' - ip') - Rn * VA * ia' – ΔRn * VA * ia' + Rn * VA * ia > 0

11 a = p * RA/RP * VA / VA’ + (ß + UN)/(RA * VA) Δ RP – Δ RA + CL  Cnt + Rnt  β+ ΔDIBI + ΔDIBE – ΔCIBI – ΔCIBE + DMP– ΔD * Rn/D + ΔOT – ΔROB = 0 S’ * Δ D > | – DS * D | Condizioni di equilibrio di gestione

12 When the reduction in the spread between weighted average interest rates ΔS produces a reduction in the absolute value of the gross typical operating income | – Δ S * D | < |S’ * Δ D| as referred to the volumes existing, before a policy of acquisition of marginal deposits is implemented, pursuing a marginal quantity of deposits Δ D, which is lower of the positive gain as S’ * Δ D, whenever the reduced spread offsets the loss of gross profit with a larger operating volume + ΔRA *VA*ia' = (ΔRP- ΔRn) * VA*ia' higher active interests - RA * VA * (ia-ia') = (RP-Rn) * VA* (ia-ia') lower active interests ΔRP *VA*ip' higher passive interests RP * VA * (ip' - ip) higher passive interests ΔRP * VA*ia' - ΔRn * VA * ia' (1) higher active interests

13 RP * VA* (ia-ia') - Rn * VA * (ia-ia') (2) lower active interests or RP * VA* ia - RP * VA * ia' - Rn * VA * ia + RN * VA * ia‘ ΔRP *VA*ip’ + RP*VA*ip'-RP*VA * ip (3) higher passive interests if ia - ip = δi and ia’ – ip’ = δ’ ΔRP * VA* (ia' - ip') - RP * VA * (ia - ip) + RP * VA * (ia' - ip') - Rn * VA *ia' - ΔRn * VA * ia' + Rn * VA *ia > 0 if Δ D * | δ’i | ≥ | δ’i - δi | * D and we add (1) minus (2) and minus (3) ΔRP * VA * |δ’i| - RP * VA * |δi| + RP * VA * |δ’i| - Rn * VA * ia' - ΔRn * VA * ia' + Rn * VA *ia > 0 ΔRP represents the minum marginal amount of deposits to be acquired in order to maintain satisfactory growing conditions in the dynamic evolving monetary environment, under the condition of a spred variation ia - ip = δi and ia’ – ip’ = δ’i

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