JOINT-VENTURE H3G-Wind

Presentazione sul tema: "JOINT-VENTURE H3G-Wind"— Transcript della presentazione:

1 JOINT-VENTURE H3G-Wind

2 Percorso dell’analisi
VALUTAZIONE SETTORE TLC Struttura generale Ambiente competitivo (Forze di Porter) Caratteristiche (Analisi SWOT) Valutazione H3G/Wind Confronto tra: risorse, competenze, catena del valore, SWOT AMBIENTE INTERNO VALUTAZIONE FINANZIARIA H3G/Wind POTENZIALE ESITO FUSIONE

3 SETTORE TLC IN ITALIA: QUALCHE DATO
Contrazione mercato TLC (sia su rete fissa che mobile) Calo annuo settore 2013: -10,7% Fatturato 2013 mercato TLC: 34,5 miliardi € (-4 miliardi €/ rispetto al 2012) ULTIMI ANNI riduzione spesa di famiglie/imprese in servizi TLC costante riduzione prezzi di servizi TLC erosione progressiva quote di mercato complessive dei maggiori operatori TLC (es. Telecom Italia) CAUSE CONTRAZIONE perdita totale mercato TLC: 12 miliardi € (-26%) perdita mercato mobile: 6,4 miliardi € perdita mercato fisso: 5,6 miliardi € ULTIMI 5 ANNI INCIDENZA SUL PIL significativa: >2%

4 SETTORE TLC IN ITALIA: QUALCHE DATO
COPERTURA ABITAZIONI Banda larga fissa base: >99% - Copertura NGA (New Generation Access): <99% LIVELLI OCCUPAZIONALI ultimi 5 anni: -8% Maggior offerta di tariffle bundle comprensive di traffico dati a prezzi contenuti Aumento offerta di contenuti/applicazioni Crescente diffusione smartphone/tablet Sviluppo reti sempre più performanti AUMENTO TRAFFICO DATI GENERATO DA UTENTI (CAUSE)

5 SETTORE TLC IN ITALIA: DIGITAL ECONOMY
A FRONTE CONTRAZIONE MERCATO TLC Aumento mercati digitali abilitati abilitati dalle reti TLC (e-commerce, digital content, digital advertising, digital payment) Mercato TLC pari a 30 miliardi € Mercato Digital Economy pari a 40 miliardi € STIMA MERCATO 2017

6 SETTORE TLC IN ITALIA: MARKET SHARE
TIM: 32,3% VODAFONE: 26,7% WIND: 22,9% 3 ITALIA: 10,6%

7 ANALISI SU VELOCITÀ E QUALITÀ INTERNET MOBILE IN ITALIA (ESCLUSO 4G)
Miglior segnale: TIM (Download 8,5Mb/sec Upload 1,9 Mb/sec)

8 ANALISI SU COPERTURA OPERATORI
Migliore copertura in Italia: TIM Migliore copertura in grandi città (Roma/Milano/Napoli): VODAFONE Migliore copertura 4G: VODAFONE Peggiore qualità e copertura: WIND e 3 ITALIA

9 RUOLO TLC IN ITALIA OGNI GIORNO (media)
130 milioni chiamate tramite telefonino 430 milioni di minuti di chiamate 7,4 milioni di italiani utilizzano unicamente device mobili per navigare su internet (37% di totale utenti online) 5,3 milioni di italiani utilizzano unicamente il proprio pc per navigare su internet OGNI GIORNO (media)

10 Le 5 Forze di Porter MINACCIA DI PRODOTTI SOSTITUTI:
POTERE CONTRATTUALE DEI FORNITORI: Alto MINACCIA DI PRODOTTI SOSTITUTI: Bassa MINACCIA DI NUOVI ENTRANTI: Bassa CONCORRENTI DIRETTI: TIM - Vodafone POTERE CONTRATTUALE DEI CLIENTI: Alto

11 Quote di mercato nel settore delle TLC

12 Analisi SWOT del settore delle TLC
FORZE Elevata concentrazione Interdipendenza strategica Prezzi competitivi Banda larga LTE DEBOLEZZE NGAN (Next Generation Access Network) OPPORTUNITA’ Digital Economy Innovazione tecnologica MINACCE Contrazione della domanda Abolizione del roaming Regolamentazione di settore

13 AMBIENTE INTERNO: WIND
1997: Nasce Wind Telecomunicazioni come joint-venture costituita da: ENEL, France Télécom, Deutsche Telekom 1998: ottiene la licenza per la telefonia fissa, e successivamente la licenza GSM per la telefonia mobile in Italia 1998: viene nominata la più veloce start-up del mercato europeo delle telecomunicazioni 2000: completa la copertura a livello nazionale per la telefonia fissa, e attraverso i servizi WAP fa convergere telefonia mobile ed internet 2002: lancia la propria offerta di Unbunding Local Loop (ULL), mettendo fine al monopolio della telefonia fissa di Telecom in Italia 2002: ottiene la licenza per i servizi mobili di terza generazione (UMTS) 2002: Infostrada viene acquisita da ENEL. I clienti Wind arrivano a 24 milioni.

14 Matrice di Abell Wind

15 AMBIENTE INTERNO: H3G 1999: Nasce con il nome Andala UMTS S.P.A. grazie a Franco Bernabè (10%) e Renato Soru (con Tiscali al 90%) 2000: ottiene la licenza UMTS ed entrano nuovi soci nella compagine azionaria ma il 12 agosto il 51% è acquisito da Hutchison Whampoa Limited del magnate Li Ka Shing, che salirà all’88,2% nel giro di 2 anni. 2003: lancia i servizi UMTS con il marchio “3” 2014: “3 Italia” offre i servizi UMTS, GSM (in roaming con TIM), DVB-H e HSDPA 2014: “3 Italia” registra 10,1 milioni di SIM attive, pari ad una quota di mercato del 10,7%, concentrata prevalentemente sul B2B 2014: “3 Italia” fattura milioni di euro con dipendenti

16 Matrice di Abell 3 Italia

17 CATENA DEL VALORE

18 Wind e H3G: Logistica in entrata
Condivisione infrastrutture fisse non replicabili Sviluppo infrastrutture ripetibili Sviluppo delle tecnologie (4G per H3G)

19 Organizzazione Organizzazione Manutenzione infrastrutture
Wind si affida a Neumus srl H3G si affida a SIMETEC Formazione dipendenti Entrambe le società prevedono corsi di formazione obbligatori

20 Logistica in uscita Punti vendita
Entrambi gli operatori godono di punti vendita capillarmente diffusi Sito internet Grazie all’utilizzo da parte dei clienti del sito internet, le due società riducono i costi

21 Marketing e vendite Wind Ottima copertura di rete
Selezione dei canali di distribuzione Offerte promozionali allettanti e vantaggiose Uso di numerosi testimonial e sketch pubblicitari H3G Performance pubblicitarie Buona copertura di rete Primo operatore a proporre l’acquisto del telefonino con pagamento rateizzato

22 Assistenza nei punti vendita
Servizi H3G Assistenza clienti Wind Assistenza nei punti vendita Assistenza online

23 Attività secondarie Wind Sviluppo tecnologie Formazione del personale
Pianificazione strategica e di marketing H3G Sviluppo tecnologico Sviluppo infrastrutturale

24 RISORSE E COMPETENZE Seguendo l’approccio basato sui contributi di Schumpeter e di Penrose, l’impresa viene alla luce come un insieme di risorse, tangibili, intangibili e umane, sulle quali si basa l’evoluzione dell’impresa. Con risorse si intende tutto ciò che può essere considerato un punto di forza o di debolezza, queste possono essere distinte in tre macro categorie: risorse tangibili, intangibili e umane.

25 Risorse tangibili Wind Infrastrutture rete nazionale di commutazione
fibra ottica con km di back-bone e km di rete MAN 1520 siti ULL, con un accesso ad internet con oltre 50 POP Numerosi punti vendita

26 Risorse tangibili H3G ha investito più di 10 miliardi di euro in innovazione È stato il primo operatore al mondo a lanciare su scala commerciale i servizi UMTS nel 2003 rete radiomobile all’avanguardia Copertura del 93% della popolazione servizi di Internet mobile veloce a 42 mega all’83% degli italiani in più di 4100 comuni.

27 Risorse intangibili Wind
Brevetti e marchi: euro ogni anno per l’acquisto di brevetti, utilizzazione delle opere d’ingegno, concessioni e licenze L’Italy RepTrak 2013 ha certificato che WIND è tra le migliori 20 aziende in Italia per qualità della reputazione: inoltre, tra le aziende che operano nel settore delle telecomunicazioni, Wind è la prima in classifica. Secondo recenti stime, l’immagine di Wind si starebbe rafforzando grazie ai valori di chiarezza, trasparenza e semplicità, così come emerge anche consultando il sito internet. È qui tra l’altro, che si nota la facilità dell’accesso alle informazioni sulla gestione e sull’andamento della società. Facilità che aumenta la credibilità dell’impresa e la fiducia dei clienti. L’impresa fa dunque leva su uno sviluppo sia a livello di capitale umano, che di capitale strutturale/organizzativo.

28 Risorse intangibili H3G
La reputazione dell’impresa H3G non è molto elevata, così come emerge dalla insoddisfazione dei clienti. Si nota quindi che l’impresa punta più sulle competenze alla base del servizio erogato, piuttosto che sul livello organizzativo. Sviluppato l’acquisto di brevetti e marchi.

29 Risorse umane Wind Nel corso del 2013 sono state erogati corsi che hanno coinvolto 781 dipendenti per un totale di giornate di formazione uomo, con un complessivo organico di circa 7000 dipendenti. I progetti formativi hanno riguardato tutti i domini tecnologici, mentre per quanto riguarda O&M Mobile e Fixed le tematiche sono state in relazione prevalentemente ai sistemi e processi in insourcing. H3G Al 2014 H3G contava dipendenti. Questa impresa organizza corsi di formazione periodici, obbligatori e rivolti a tutte le fasce di dipendenti.

30 Al termine di questa comparazione si nota come in entrambe le imprese ci sia un grande sfruttamento di molteplici risorse. Soprattutto però per quanto riguarda le risorse intangibili, queste rappresentano un gran punto di forza di Wind. H3G invece, punta maggiormente su quelle tangibili. In entrambi i casi comunque, lo sfruttamento di tali risorse ha sia un esito esterno, con la produzione di vantaggio competitivo, che un effetto di sviluppo autopoietico, con il reinvestimento delle stesse in attività interne.

31 Analisi SWOT di Wind FORZE Quota di mercato Forza del brand Tecnologia
Prezzi competitivi DEBOLEZZE Segnale Sanzioni antitrust OPPORTUNITA’ Costumer Base Innovazione tecnologica MINACCE Regolamentazione Contrazione della domanda

32 STATO PATRIMONIALE

33 CONTO ECONOMICO

34 RENDICONTO FINANZIARIO

35 Dati economici H3G Ricavi 881 EBITDA 98 Ricavi da servizi 710
EBITDA Margin 32.7% Oneri Finanziari Netti (49.152) Risultato Periodo di Gruppo 310

36 Dati patrimoniali Totale Attivo 7.847 Patrimonio Netto -
- di pertinenza del Gruppo 503 - di pertinenza di terzi 00 Totale Passività Indebitamento Finanziario Netto 49.850

37 In sintesi Ricavi 710 Altri Ricavi 180 TOTALE dei Ricavi 881 EBITDA 98
59 EBIT 39 Financial income e costi (49.000)

38 ROA (Return on Assets)

39 ROE(Return on Equity)

40 Rapporto Debito/EBITDA 2014
Wind Rapporto Debito/EBITDA 2014 5.6 Volte Valore pro-forma 2013

41 Vantaggi finanziari post-fusione
Fatturato pro forma: 6.4 bilioni di Euro Costo Run Rate annuale: 700 milioni di Euro Esubero di sinergie di costo: 5 milioni di Euro Rapida riduzione della leva finanziaria: 3.0x il tasso di debito netto entro 3 anni

42 Valutazione Strategica
VimpelCom Hutchison Joint-venture Holdco

43 Matrice di Abell post-fusione

44 Sinergie Aumento della clientela: B2C e B2B;
Incremento della capacità di investimento in R&D; Incremento della quota di mercato; Incremento del potere contrattuale; Possibilità di realizzare economie di produzione.