La regolamentazione del sistema finanziario e gli impatti sulle strategie gestionali SISS Rovereto

Indice Il rapporto con i principi comunitari Finalità dei controlli Home country control Trattamento contratti Regolamentazione fiscale Finalità dei controlli I livelli di controllo Ripartizione dei compiti Quali effetti sul sistema finanziario

I controlli finalità

L’approccio comunitario 1 Home country control L’intermediario autorizzato in Germania può operare in qualsiasi Paese SEE Principio del passaporto europeo Semplice comunicazione all’Ente di Vigilanza Italiano

L’approccio comunitario 2 I contratti Codice civile italiano Es. clausole abusive…… Es. clausole vessatorie…. Leggi speciali italiane in materia di trasparenza Esempio: quale legislazione si applica ad un sito scritto in italiano e rivolto agli italiani ma situato nelle isole del Canale?

L’approccio comunitario 3 Il Fisco Il principio è l’ordine pubblico………sia pur economico Conta la residenza fiscale…… Dell’intermediario finanziario (in questo caso estera) Del risparmiatore (in questo caso italiana)

Finalità dei controlli Finalità monetarie => BANCHE Tutela del risparmio e del risparmiatore debole Crisi sistemiche Ipotesi di fallimento del mercato

Finalità di controllo Strutturali => struttura del mercato e della competizione Numero operatori Capillarità della presenza nel mercato Prudenziali => sana e prudente gestione Capitale minimo Amministratori Fair play regulation Protettiva Fondi settoriali per la protezione del risparmiatore debole

I livelli di controllo TUF, TUB legislazione assicurativa e sui FP Comitati di ministri Bankitalia, Consob, Isvap, CoVip, Autorità Antitrust Legislativo Esecutivo Tecnico

Ripartizione competenze Base istituzionale: per intermediari (es. Bankitalia per banche, Isvap per Compagnie, Consob per Imprese di investimento) Base funzionale: per funzioni (approccio nuovo e per finalità)

In Italia

In futuro

Conclusioni….. Due tendenze: Approccio per funzioni e non istituzionale Approccio volto ad armonizzare a livello comunitario i contratti con concessioni al consumatore Approccio volto ad armonizzare a livello comunitario la regolamentazione fiscale (più difficile)

I prodotti ed i processi 3/29/2017 I prodotti ed i processi

I prodotti ed i processi BANCA E FINANZA: ESIGENZA DI ELEVATI VOLUMI ASSICURAZIONE: PROPENSIONE PER POLIZZE DI PURO RISCHIO

Quali effetti sul sistema finanziario

Quali effetti sul sistema finanz. Espansione della specializzazione per fase Intervento di diversi soggetti esistenti in diversi Paesi Presenza di soggetti anche esterni al mondo finanziario Necessità di benchmark sugli standard regolamentari Chi controlla chi Chi controlla come

Quali effetti sul sistema finanz. Necessità di autocontrollo Necessità di controllo interno del rischio Norme di: Prevenzione Ispezione Controllo del rischio In un contesto molto internazionalizzato Forme di ripartizione del rischio Forme di tutela legale differenti