Un quadro d’insieme del sistema finanziario Agenda Gli intermediari finanziari Le funzioni Le principali categorie La regolamentazione (rinvio) I fondamenti dell’attività finanziaria: la valutazione I tassi di interesse e la valutazione finanziaria I regimi di capitalizzazione L’attualizzazione Sistema Finanziario - Lezione 2

Gli intermediari finanziari: le funzioni fondamentali Gli intermediari finanziari svolgono una funzione cardine nel sistema finanziario, ponendosi come raccordo tra prenditori e datori di fondi Il trasferimento delle risorse dai datori ai prenditori di fondi che si basa sull’intervento degli intermediari finanziari costituisce il circuito indiretto L’importanza del circuito indiretto, e quindi gli intermediari finanziari come fonte di finanziamento delle imprese, varia da paese a paese Gli intermediari finanziari attraverso la loro attività svolgono alcune importanti funzioni: Riduzione dei costi di transazione e offerta di servizi di liquidità; Redistribuzione del rischio attraverso la trasformazione delle attività e la diversificazione; Riduzione delle asimmetrie informative e i connessi problemi di moral hazard e selezione avversa.

Gli intermediari finanziari

La regolamentazione del sistema finanziario Il sistema finanziario è uno dei settori più regolamentati dell’economia. La sua regolamentazione o vigilanza ha tre finalità principali: assicurare la sua stabilità; aumentare le informazioni a disposizione degli investitori; migliorare il controllo della politica monetaria.

Le autorità di vigilanza

I tassi d’interesse e il loro ruolo nella valutazione finanziaria I tassi d’interesse sono tra le variabili più attentamente monitorate in campo economico. Dal momento che essi interessano direttamente la nostra vita quotidiana e hanno conseguenze importanti per la salute dell’economia. I vari strumenti di debito danno origine a differenti flussi di pagamento per gli investitori (i cosiddetti flussi di cassa, o cash flow), in termini sia di valore sia di tempistiche. La determinazione dei tassi di interesse passa inevitabilmente dal confronto del valore di tipologie differenti di strumenti di debito. Per questo si ricorre ad alcuni concetti base del calcolo finanziario: l’attualizzazione e la capitalizzione

I regimi di capitalizzazione

Il valore monetario del tempo e l’attualizzazione dei flussi di cassa

Il valore monetario del tempo e l’attualizzazione dei flussi di cassa