Il rischio terremoto Analisi attuariale e Model Sensitivity Analysis su portafogli assicurativi 27 Maggio 2010 Congresso Nazionale Attuari Marina Cognetti

Il rischio cat nell’ottica di Solvency II: definizione Cat risk: “the risk of loss, or of adverse change in the value of insurance liabilities, resulting from significant uncertainty of pricing and provisioning assumptions related to extreme or exceptional events L1 Directive 2

Il rischio cat nell’ottica di Solvency II: metodologie di misura del rischio QIS4: possibilità di applicazione di tre metodi: 1) formula standard (% in rapporto dei premi nel caso in cui non siano stati forniti scenari specifici dai supervisori locali); 2) scenari forniti dai supervisori locali (stima danno di mercato per il terremoto 8mld€, alluvione 1mld€ ) 3) Scenari personalizzati e definiti dall’impresa (Su 15 compagnie con capitale insufficiente 8 di queste avevano fondi sufficienti se utilizzavano metodo 1) invece di metodo 3)  inadeguatezza metodo 1) Agosto 2009: istituzione del CTF (Catastrophe Task Force) al fine di fornire al CEIOPS indicazioni e linee guida sulla calibrazione e l’applicazione del Non Life and Health Cat scenario (Willis è membro del CTF). Marzo 2010: consegna interim paper da parte del CTF (consegna definitiva report Giugno 2010) QIS5 Technical specifications draft (da effettuarsi Aug-Nov 2010): 1) scenari standard (da completarsi entro Giugno 2010); 2) metodo “factor based” …anche se “Where businesses write material amounts of non-proportional reinsurance or material EEA exposures outside the EEA, there is “an expectation that companies would seek [at least] partial model approval” 3

Analisi del rischio – il monitoraggio delle esposizioni E’ importante che le compagnie siano in grado di monitorare le proprie esposizioni in maniera puntuale al fine di valutare con precisione la propria esposizione al rischio; Più sono accurate le informazioni, maggiore sarà la precisione con cui i modelli catastrofali saranno in grado di misurare il rischio attività di Risk Management accurata 4

Valutazione del rischio terremoto con i modelli commerciali: MSA – esempio su un singolo rischio Caratteristiche rischio: SA: €2,000,000 CRESTA 2, cap 20056 (Trezzo sull'Adda) Occupazione: ufficio Costruzione in cemento armato Altezza palazzo: 5 piani Costruito nel 1990 General Com CRESTA - €17,356 €23,960 €37,644 Office Postcode Reinforced Concrete 5 stories 1990 €3,838 €10,147 €36,711 €16,840 €19,337 €65,416 €11,788 €42,973 €4,861 €45,353 €17,900 Model A Model B Model C €333,531 €339,242 €258,408 Muovendo la locazione a Pescina, 67057 Abruzzo 1. 6. 2. 3. 5. 4. 7. Occupancy Geo-code resolution Construction Number of stories Year Built 250-Year RP Loss Model A Model B Model C

Scenario Lordo Post MSA La probabilità di avere il 2° sinistro catastrofale superiore a €20mln è tra 0% e 0.5%. La probabilità di avere il 1° sinistro catastrofale superiore a €75mln è tra 0.5% e 2%. 6 6

Il rischio terremoto Analisi attuariale e Model Sensitivity Analysis su portafogli assicurativi 27 Maggio 2010 Congresso Nazionale Attuari Marina Cognetti 7