ESSERE UN ANALISTA per un giorno ! Prof. ssa Deborah Oldoni Classi V Rim - ECONOMIA AZIENDALE E GEOPOLITICA a.s 2016/17 IIS VINCENZO BENINI – MELEGNANO

Step 1 DELL’ANALISTA RICLASSIFICARE LO STATO PATRIMONIALE SECONDO I CRITERI FINANZIARI

Step 2 DELL’ANALISTA ANALISI PATRIMONIALE/DI STRUTTURA cioè la composizione degli impieghi (attività) e delle fonti (passività) ANALISI FINANZIARIA cioè la correlazione temporale tra gli impieghi e le fonti

Prerequisiti : STRUTTURA PATRIMONIALE az industriale AC 40% AC 40% Db20% Dl 35% AI 60% AI 60% CP 45% AI>AC Struttura adeguata equilibrio tra attività LP /passività LP attivitàBP/passività BP

Prerequisiti : STRUTTURA PATRIMONIALE az Mercantile AC 60% AC 60% Db45% Dl 20% AI 40% AI 40% CP 35% AC>AI Struttura adeguata Equilibrio tra attività LP /passività LP Attività BP/passività BP

Equilibrio patrimoniale La correlazione temporale

SCRIVERE UN REPORT significa fare una valutazione critica dei risultati ottenuti e scrivere le proprie considerazioni , motivandole anche con dati

analisi patrimoniale – la composizione degli impieghi Stato patrimoniale di un az industriale redatto secondo criteri finanziari e con DISTRIBUZIONE UTILE Impieghi   Anno n % Fonti Disponibilità liquide Dl 83.000 Debiti a breve scadenza Db 2.602.000 31,9 Disponibilità finanziarie Df 1.792.000 Debiti a m/lunga scadenza Dc 1.467.000 18 Rimanenze Rm 950.000 Capitale di debito Cd 4.069.000 Attivo corrente Ac 2.825.000 35% Capitale sociale 3.750.000 Immobilizzazioni immateriali 163.000 Riserve 326.000 Immobilizzazioni materiali 4.872.000 Capitale proprio Cp 4.076.000 50 Immobilizzazioni finanziarie 285.000 Attivo immobilizzato Im 5.320.000 65% Totale impieghi Ti 8.145.000 Totale fonti Tf Analisi patrimoniale Formula Indice N Im / Ti x 100 Rigidità degli impieghi 65,0 % Ac / Ti x 100 Elasticità degli impieghi 35,0 % Db / Ti x 100 Incidenza dei debiti a breve scadenza 31,9 % Dc / Ti x 100 Incidenza dei debiti a media e lunga scadenza 18% Cp / Ti x 100 Autonomia finanziaria 50% 33%<X<66% è  Cp/C3 Grado di capitalizzazione 1,0017 >1 

analisi patrimoniale – la composizione degli impieghi Stato patrimoniale redatto secondo criteri finanziari e con DISTRIBUZIONE UTILE Impieghi   Anno n % Fonti Disponibilità liquide Dl 83.000 Debiti a breve scadenza Db 2.602.000 31,9 Disponibilità finanziarie Df 1.792.000 Debiti a m/lunga scadenza Dc 1.467.000 18 Rimanenze Rm 950.000 Capitale di debito Cd 4.069.000 Attivo corrente Ac 2.825.000 35% Capitale sociale 3.750.000 Immobilizzazioni immateriali 163.000 Riserve 326.000 Immobilizzazioni materiali 4.872.000 Capitale proprio Cp 4.076.000 50 Immobilizzazioni finanziarie 285.000 Attivo immobilizzato Im 5.320.000 65% Totale impieghi Ti 8.145.000 Totale fonti Tf RISPONDI A QUESTE DOMANDE ? Esiste una predominanza dell’attivo IM o dell’attivo Circolante Quindi ha una gestione elastica o rigida ? Si sta analizzando un’azienda mercantile o industriale ? La composizione dell’attivo è consona alla sua attività ? L’ azienda è capace di adattare le combinazioni produttive ai cambiamenti del mercato ? (Organizzazione snella )

analisi patrimoniale – la composizione delle fonti/passività Stato patrimoniale redatto secondo criteri finanziari e con DISTRIBUZIONE UTILE Impieghi   Anno n % Fonti Disponibilità liquide Dl 83.000 Debiti a breve scadenza Db 2.602.000 31,9 Disponibilità finanziarie Df 1.792.000 Debiti a m/lunga scadenza Dc 1.467.000 18 Rimanenze Rm 950.000 Capitale di debito Cd 4.069.000 Attivo corrente Ac 2.825.000 35% Capitale sociale 3.750.000 Immobilizzazioni immateriali 163.000 Riserve 326.000 Immobilizzazioni materiali 4.872.000 Capitale proprio Cp 4.076.000 50 Immobilizzazioni finanziarie 285.000 Attivo immobilizzato Im 5.320.000 65% Totale impieghi Ti 8.145.000 Totale fonti Tf RISPONDI A QUESTE DOMANDE ? L’ammontare del CP è sufficiente per affermare che l’azienda abbia un buon grado di indipendenza finanziaria ? Motiva la tua risposta Esiste una condizione di equilibrio nella composizione del patrimonio ? Motiva il tuo giudizio !

Equilibrio finanziario La correlazione temporale

Analisi finanziaria di lungo periodo=solidità Stato patrimoniale redatto secondo criteri finanziari e con DISTRIBUZIONE UTILE Impieghi   Anno n % Fonti Disponibilità liquide Dl 83.000 Debiti a breve scadenza Db 2.602.000 31,9 Disponibilità finanziarie Df 1.792.000 Debiti a m/lunga scadenza Dc 1.467.000 18 Rimanenze Rm 950.000 Capitale di debito Cd 4.069.000 Attivo corrente Ac 2.825.000 35% Capitale sociale 3.750.000 Immobilizzazioni immateriali 163.000 Riserve 326.000 Immobilizzazioni materiali 4.872.000 Capitale proprio Cp 4.076.000 50 Immobilizzazioni finanziarie 285.000 Attivo immobilizzato Im 5.320.000 65% Totale impieghi Ti 8.145.000 Totale fonti Tf Ora teniamo conto solo dei valori in rosso AI 5320.000 CP 4076.000 DL 1.467.000 Ora teniamo conto solo dei valori in rosso AI 5320.000 CP 4076.000 DL 1.467.000

Indici di copertura /solidità Indici di copertura /solidità AI = 5.320.000 CP= 4.076.000 DL = 1. 476.000 Analisi finanziaria Formula Indici di copertura /solidità N Cp / Im Indice di auto copertura delle immobilizzazioni O,70 >1  esprime in che misura le Im sono coperte da Cp (Cp + Dl) / Im Copertura globale delle immobilizzazioni 0,95 >1  esprime in che misura le Im sono coperte da capitale permanente di lungo pd Margini (- e +) Cp - Im Margine di struttura primario - 1244.000  SE POSITIVO (Cp + Dl ) - Im Margine di struttura secondario +223.000  SE POSITIVO ALMENO UNO DEI DUE DEVE ESSERE POSITIVO Analisi finanziaria Formula Indici di copertura /solidità N Cp / Im Indice di auto copertura delle immobilizzazioni O,70 >1  esprime in che misura le Im sono coperte da Cp (Cp + Dl) / Im Copertura globale delle immobilizzazioni 1,04 >1  esprime in che misura le Im sono coperte da capitale permanente di lungo pd Margini (- e +) Cp - Im Margine di struttura primario - 1244.000  SE POSITIVO (Cp + Dl ) - Im Margine di struttura secondario +223.000  SE POSITIVO ALMENO UNO DEI DUE DEVE ESSERE POSITIVO RISPONDI ALLE DOMANDE : Come risulta la copertura delle immobilizzazioni ? La struttura patrimoniale è in equilibrio ? Dai un giudizio e motiva con i dati

Scopo dell’analisi finanziaria di breve Attitudine dell’azienda a fronteggiare i fabbisogni finanziari senza compromettere l’equilibrio economico ALTA LIQUIDITA’=SOLVIBILITA’ = capacità dell’azienda di far fronte agli impegni finanziari di prossima scadenza (Bp) con le proprie risorse liquide o prontamente liquidabili L’azienda riesce a far fronte ai propri debiti di breve periodo ? Come risulta la sua liquidità ? Avrà problemi di solvibilità ?

Equilibrio finanziario La correlazione temporale

Stato patrimoniale redatto secondo criteri finanziari e con DISTRIBUZIONE UTILE Impieghi   Anno n % Fonti Disponibilità liquide Dl 83.000 Debiti a breve scadenza Db 2.602.000 31,9 Disponibilità finanziarie Df 1.792.000 Debiti a m/lunga scadenza Dc 1.467.000 18 Rimanenze Rm 950.000 Capitale di debito Cd 4.069.000 Attivo corrente Ac 2.825.000 35% Capitale sociale 3.750.000 Immobilizzazioni immateriali 163.000 Riserve 326.000 Immobilizzazioni materiali 4.872.000 Capitale proprio Cp 4.076.000 50 Immobilizzazioni finanziarie 285.000 Attivo immobilizzato Im 5.320.000 65% Totale impieghi Ti 8.145.000 Totale fonti Tf

Indici di liquidità (BREVE PERIODO) AC= 2825.000 DL+DL = 1.792.000+95.000 DB =2.602.000 Analisi finanziaria Formula Indici di liquidità (BREVE PERIODO) n Ac / Db Indice di disponibilità (CURRENT RATIO) 1,85 Capacità dell’azienda di far fronte agli impieghi di breve periodo attraverso il realizzo dell’ attivo circolante (Df + Dl) / Db Indice di liquidità secondaria (ACID RATIO) 0,72 Senza il magazzino Dl / Db Indice di liquidità primaria (QUICK RATIO) 0,032 Solo con le DL Rv / Ac Indice di rotazione dell'attivo corrente 3,08 Indica quante volte l’AC si rinnova per effetto dei ricavi di vendita Ac - Db Patrimonio circolante netto 223.000 (Df + Dl) - Db Margine di tesoreria - 727.000 NB : l’importante che il CURRENT RATIO e il PCN siano positivi per un’azienda industriale , mentre per una commerciale è necessario avere positivi anche il margine di tesoreria e ACID RATIO

Guarda le videolezioni della prof ! Analisi patrimoniale https://youtu.be/_QTxc12Xoug Analisi finanziaria https://www.youtube.com/watch?v=0ciG0tJD-Tk&feature=youtu.be