La crisi e le insolvenze delle imprese Osservatorio congiunturale, Milano 17 marzo 2009 Alessandro Terzulli

La crisi è arrivata all’economia reale (attenzione al secondo round) LA TEMPERATURA E’ MOLTO BASSA La crisi è arrivata all’economia reale (attenzione al secondo round) Continuano a emergere problemi per le banche (non solo negli Stati Uniti) Il ruolo della politica fiscale e della politica monetaria non convenzionale

CEDONO LA CRESCITA E GLI SCAMBI PIL mondiale (PPP 2000) e commercio internazionale Fonte: Oxford Economics

ITALIA: LA RIPRESA SARA’ DEBOLE PIL e componenti della domanda aggregata (in termini reali) Fonte: Oxford Economics

RISCHI ELEVATI, OUTLOOK NEGATIVO Rischio attuale Outlook Alimentari e bevande Metalli Meccanica strumentale Carta, Chimica, Elettronica ed elettrotecnica Tessile e abbigliamento, Pelli e calzature, Legno e mobili, Gomma e plastica, Minerali non metalliferi, Mezzi di trasporto

SU I PROTESTI IN ITALIA NEL 2008 Valore dei crediti protestati (2008) Tassi di var. % , con regioni a maggiore crescita In % sul totale, regioni con protesti maggiori IL VALORE HA SUPERATO I 4 MILIARDI DI EURO Fonte: Unioncamere

LE INSOLVENZE SONO CORRELATE AL PIL Tassi di variazione % OGNI DIMINUZIONE DI PIL DELL’1% AUMENTA INSOLVENZE DEL 5%-10% Fonte: elaborazioni SACE su dati Istat

LE INSOLVENZE HANNO NOMI… …CON CONSEGUENZE PESANTI SUI CREDITORI NON COPERTI DA RISCHIO Fonti: Standard & Poor’s

UN 2009 DIFFICILE PER LE INSOLVENZE In aumento dopo i forti incrementi registrati nel 2008 Trasmissione di difficoltà da imprese più deboli a quelle finanziariamente più solide I sinistri più elevati stanno caratterizzando il tessile e abbigliamento, le pelli e calzature, il legno e i mobili (poltrone e divani) e l’elettronica di consumo (Osservatorio SACE BT) Aumentano i sinistri per gli operatori dell’assicurazione del credito, ma le perdite per le imprese sono coperte

SCARSA PROPENSIONE ALLA COPERTURA PER IMPRESE ITALIANE Penetrazione di mercato dell’assicurazione del credito per paese: premi /PIL (in %) MA UN MERCATO CON ELEVATE POTENZIALITA’ DI SVILUPPO Fonte: Swiss RE

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