Il rendiconto finanziario UNIVERSITA’ CARLO CATTANEO LIUC. ANALISI DI BILANCIO L’analisi di bilancio tramite flussi Il rendiconto finanziario E’ vietata la riproduzione totale o parziale

Il rendiconto finanziario: definizione e obiettivi Il rendiconto finanziario è un prospetto che consente di comprendere le cause che determinano la variazione delle risorse finanziarie dello Stato patrimoniale in un determinato arco temporale per effetto della gestione aziendale. Le risorse finanziarie considerate possono essere la cassa e le altre disponibilità liquide (grandezze semplici) la posizione finanziaria netta o il capitale circolante netto (grandezze composte). OBIETTIVO del rendiconto finanziario SPIEGARE PERCHÉ LE RISORSE FINANZIARIE HANNO SUBITO UNA VARIAZIONE NEL CORSO DELL’ESERCIZIO

Il rendiconto finanziario: definizione e obiettivi Per risorse finanziarie o fondi si possono intendere diversi valori: Cassa + c/c attivi Cassa + c/c attivi + titoli prontamente liquidabili Cassa + c/c attivi + titoli prontamente liquidabili - c/c passivi (il valore è detto anche «posizione finanziaria netta a breve termine») Cassa + c/c attivi + titoli prontamente liquidabili – tutte le passività finanziarie (il valore è detto «posizione finanziaria netta complessiva») Liquidità immediate + liquidità differite - passività correnti (capitale circolante netto Risorse finanziarie totali

Il rendiconto finanziario: definizione e obiettivi Cosa sono i FLUSSI di risorse finanziarie? Valore in SP al 01/01 Valore in SP al 31/12 Variazione dal 01/01 al 31/12 = FLUSSO

Il rendiconto finanziario: definizione e obiettivi Per redigere il rendiconto finanziario occorre: individuare la risorsa finanziaria da «spiegare» individuare le attività aziendali che generano flussi di tale risorsa finanziaria

La redazione del rendiconto finanziario Molto utile è il rendiconto finanziario delle variazioni dell’indebitamento finanziario netto dell’impresa. L’indebitamento finanziario costituisce il principale fattore di rischio dell’impresa e il suo andamento deve essere attentamente analizzato e presidiato. Le imprese ben gestite generano liquidità. RISORSA FINANZIARIA => indebitamento finanziario netto (o, anche posizione finanziaria netta ‘‘PFN’’) cioè: debiti di natura finanziaria (quelli che generano oneri finanziari, quali c/c passivi, mutui, obbligazioni, altri finanziamenti onerosi, ecc.) disponibilità liquide (cassa, c/c attivi) eventuali titoli attivi prontamente smobilizzabili e non suscettibili di grandi oscillazioni di valore (es. titoli di Stato negoziati sui mercati regolamentati).

La redazione del rendiconto finanziario Molto utile è il rendiconto finanziario delle variazioni dell’indebitamento finanziario netto dell’impresa. L’indebitamento finanziario costituisce il principale fattore di rischio dell’impresa e il suo andamento deve essere attentamente analizzato e presidiato. Le imprese ben gestite generano liquidità. RISORSA FINANZIARIA OGGETTO DI ANALISI => Cassa + c/c attivi + titoli prontamente liquidabili - c/c passivi (il valore è detto anche «posizione finanziaria netta a breve termine», pfn a breve termine)

La redazione del rendiconto finanziario ATTIVITÀ AZIENDALI che generano movimenti della PFN, sono riconducibili a tre aree: la gestione reddituale la gestione del capitale circolante netto la gestione del capitale fisso Il rendiconto analizza quindi distintamente le tre aree di attività e, più precisamente, le operazioni che in ciascuna area di attività hanno dato origine a movimentazioni della PFN a breve.

La redazione del rendiconto finanziario I documenti necessari per elaborare il rendiconto finanziario dell’esercizio X sono: due stati patrimoniali consecutivi (esercizio X e X-1) conto economico dell'esercizio X

La gestione reddituale segue …

La gestione del capitale circolante netto … segue segue …

La gestione del capitale fisso … segue segue …

Il rendiconto finanziario delle variazioni della PFN … segue   20XX+1 20XX +/- A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale +/- B. Flussi finanziari derivanti dalla gestione del capitale circolante netto +/- C. Flussi finanziari derivanti dalla gestione del capitale fisso = Flusso finanziario complessivo dell’esercizio (A + B + C) Incremento o decremento dell’indebitamento finanziario netto o della PFN (A + B + C) Indebitamento finanziario/PFN netto al 1 gennaio e Indebitamento finanziario/PFN netto al 31 dicembre che spiega la differenza tra