Programmazione e controllo Caso Velifera Spa Programmazione e controllo

Stato patrimoniale finanziario: criterio finanziario ATTIVO IMMOBILIZZATO (F) 2015 2014 Immobilizzazioni immateriali % Costi d'impianto e ampl. 10.771,20 0,5 23.439,60 1,11 Totale Immobilizzazioni materiali - Attrezzature commerciali 285.783,60 12,6 261.732,00 12,42 Altri beni 88.128,00 3,9 75.520,80 3,58 373.911,60 16,5 337.252,80 16,01 Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni immobilizz. 451.622,00 19,9 21,43 Crediti verso soci >12 mesi 51.000,00 Crediti clienti > 12 mesi 9.853,20 0,4 54.345,60 2,58 512.475,20 22,5 505.967,60 24,01 TOTALE (F) 897.158,00 39,5 866.660,00 41,13 ATTIVO CIRCOLANTE (Ac) Disponibilità (D) Rimanenze di merci 850.068,00 37,4 844.927,20 40,10 Risconti attivi 4.590,00 0,2 6.609,60 0,31 Totale (D) 854.658,00 37,6 851.536,80 40,41 Liquidità differite (L) Crediti vs clienti < 12 mesi 357.387,60 15,7 317.995,20 15,09 Crediti diversi < 12 mesi 31.456,80 1,4 62.056,80 2,95 Totale (L) 388.844,40 17,1 380.052,00 18,04 Liquidità immediate (l) Altri titoli 127.500,00 5,6 Cassa 856,80 0,0 1.774,80 0,08 Banca c/c 3.937,20 7.058,40 0,33 Totale (l) 132.294,00 5,8 8.833,20 0,42 TOTALE (Ac) 1.375.796,40 60,5 1.240.422,00 58,87 CAPITALE INVESTITO (K) 2.272.954,40 100,0 2.107.082,00 100,00

FONTI 2015 % 2014 CAPITALE PROPRIO (N) Capitale sociale 517.945,80 22,8 24,6 (- ) Crediti verso soci per versamenti - - 51.000,00   (= ) Capitale versato 466.945,80 Riserva di rivalutazione 41.830,20 1,8 2,0 Riserva legale 113.097,60 5,0 5,4 Riserva statutaria Riserva straordinaria 124.603,20 5,5 109.303,20 5,2 Utile (perdita) portati a nuovo Utile d'esercizio 156.916,80 6,9 41.758,80 Totale capitale (N) 954.393,60 42,0 772.935,60 36,7 PASSIVO CONSOLIDATO (P) Fondi rischi e oneri oltre 12 mesi 47.613,60 2,1 46.389,60 2,2 Fondo TFR oltre 12 mesi 60.582,00 2,7 46.603,80 Debiti vs fornitori oltre 12 mesi 6.609,60 0,3 Debiti verso banche oltre 12 mesi 659.634,00 29,0 603.024,00 28,6 Totale (P) 774.439,20 34,1 696.017,40 33,0 PASSIVO CORRENTE (p) Prestiti a breve Debiti vs banche entro 12 mesi 68.482,80 3,0 94.125,60 4,5 Debiti di regolamento Debiti vs fornitori entro 12 mesi 399.438,80 17,6 426.550,40 20,2 Debiti a breve diversi Quota a breve TFR 15.000,00 0,7 26.836,20 1,3 Risconti passivi 8.874,00 0,4 10.322,40 0,5 Debiti tributari e previdenziali 52.326,00 2,3 80.294,40 3,8 Totale (p) 544.121,60 23,9 638.129,00 30,3 FONTI DI FINANZIAMENTO (K) 2.272.954,40 100,0 2.107.082,00

2015 2014 Ricavi netti di vendita 6.410.618,40 100,0 6.147.030,00 + Contributi in conto esercizio 7.282,80 - Altri ricavi operativi 15.300,00 0,2 - Costo merci vendute: 5.477.349,00 85,4 5.424.004,70 88,2 acquisto merci 5.482.489,80 85,5 5.441.360,00 88,5 +/- Variazione rimanenze merci - 5.140,80 - 0,1 - 17.355,30 - 0,3 Margine lordo commerciale 955.852,20 14,9 723.025,30 11,8 - Costi per servizi 52.509,60 0,8 54.468,00 0,9 - Costi per godimento di beni di terzi 8.200,80 0,1 7.650,00 - Oneri diversi di gestione 6.371,40 Valore aggiunto (Va) 888.770,40 13,9 660.907,30 10,8 - Costi per il personale: 516.895,20 8,1 511.203,60 8,3 Stipendi 355.694,40 5,5 352.573,20 5,7 Contributi 132.222,60 2,1 129.958,20 T.f.r 28.978,20 0,5 28.672,20 - Oneri diversi di gestione 6.976,80 Margine operativo lordo 371.875,20 5,8 142.726,90 2,3 - Amm.to immobilizz. immateriali 12.668,40 12.546,00 - Amm.to immobilizz. materiali 63.342,00 1,0 59.976,00 - Svalutazioni crediti comm.li 1.836,00 0,0 3.060,00 - acc.ti fondi rischi 1.224,00 612,00 Risultato operativo caratteristico (Roc) 292.804,80 4,6 66.532,90 1,1 + Altri proventi finanziari 7.956,00 9.894,00 Risultato operativo globale 300.760,80 4,7 76.426,90 1,2 - Interessi e Oneri finanziari 49.045,00 38.386,00 0,6 7.344,00 Risultato ordinario 251.715,80 3,9 45.384,90 0,7 Proventi straordinari vari 714,00 32.436,00 Imposte esercizi precedenti 8.343,00 Altri oneri 2.907,00 Minusvalenze alienazione 2.000,00 Risultato al lordo delle imposte 242.086,80 3,8 74.913,90 - Imposte sul reddito 85.170,00 1,3 33.155,10 Risultato d'esercizio 156.916,80 2,4 41.758,80

Indici di redditività 2015 2014 Redditività del capitale proprio R. O. E. = Rn/N 16,44% 5,40% Redditività operativa netta R. O. I. = R.o.c. / Koc. 17,34% 4,04% Koc. = K- l- partecipazioni 1.689.038,40 1.646.626,80 Rapporto di indebitamento I = Koc / N 1,77 2,13 Rapporto di incidenza area extra caratteristica R. n. / Roc. 0,54 0,63 Retun on assets R.O.A. = (R.O)/K 13,23% 3,63% RONA 17,88% 5,20% Redditività delle vendite Roc. / V 4,57% 1,08% Turnover del capitale V / K.o.c 3,80 3,73

Indici sulla struttura finanziaria 2015 2014 Elasticità degli impieghi Ac / K 60,53% 58,87% Rigidità degli impieghi F / K 39,47% 41,13% Elasticità delle fonti p / K 23,94% 30,28% Rigidità delle fonti (N + P) / K 76,06% 69,72% Margine di struttura primario Mp = N - F 57.235,60 - 93.724,40 Indice di autocopertura delle immobilizzazioni N / F 1,06 0,89

Margine di struttura secondario Ms = (M + P) - F 831.674,80 602.293,00 Indice di copertura delle immobilizzazioni (N + P) / F 1,93 1,69 Grado di ammortamento F.di amm.to / costi stor. 0,37 0,35 Aliquota media di ammortamento Quote amm.to / Costi storici 0,11 0,12 Rapporto di indebitamento K / N 2,38 2,73 Indice di solidità patrimoniale N / C.S. 1,84 1,49

Indici sulla situazione finanziaria 2015 2014 Indice di liquidità (l + L) / p 0,96 0,61 Margine di tesoreria (I + L - p) - 22.983 - 249.244 Indice di disponibilità Ac / p 2,53 1,94 Capitale circolante netto Ac - p 831.675 602.293 Situazione finanziaria netta 63.811 - 85.292

Analisi del flusso di Ccn della gestione reddituale

Utile dell'esercizio 156.916,80 2015 Ricavi del circolante Ricavi di vendita 6.410.618,40 Altri ricavi 15.300,00 Contributi in c/esercizio 7.282,80 Variazione in aumento rimanenze 5.140,80 Proventi finanziari diversi 7.956,00 Proventi straordinari vari 714,00 6.447.012,00 (-) Costi del circolante Acquisti merci 5.482.489,80 Prestazione di servizi 52.509,60 Godimento di beni di terzi 8.200,80 Retribuzioni e contributi 487.917,00 Oneri diversi di gestione 6.371,40 Interessi e oneri finanziari 49.045,00 Minusvalenze realizzate 2.000,00 Svalutazione crediti del circolante 1.836,00 Imposte esercizi precedenti 8.343,00 Imposte sul reddito 85.170,00 6.183.882,60 (+) Ricavi non del circolante   (-) Costi non del circolante Ammortamenti 76.010,40 Accantonamento al fondo tfr 28.978,20 Accantonamento fondi rischi e oneri 1.224,00 106.212,60 Utile dell'esercizio 156.916,80

Rendiconto capitale circolante netto (metodo indiretto o sintetico) A) (+/-) CCN generato o consumato dalla gestione reddituale (+) Utile d'esercizio 156.916,80 (+) Costi non del circolante 106.212,60 Ammortamenti 76.010,40 Accantonamento al fondo TFR 28.978,20 Accantonamento oneri futuri 1.224,00 (-) Ricavi non del circolante - Totale A) 263.129,40

Rendiconto capitale circolante netto (metodo diretto o analitico) A) +/- C.C.N generato o consumato dalla gestione reddituale 2015 Ricavi di vendita 6.410.618 Contributi in c/esercizio 7.283 +Altri ricavi caratteristici 15.300 - Costo merci vendute: -5.477.349 + acquisti merci 5.482.490 - Variazione rimanenze merci -5.141 Margine lordo commerciale 955.852 - Costi per servizi -52.510 - Costi per godimento di beni di terzi -8.201 - Retribuzioni e contributi -487.917 - Oneri diversi di gestione -6.371 - Svalutazioni crediti comm.li a breve -1.836 C.C.N. generato da gestione operativa caratteristica 399.017 + Proventi finanziari diversi 7.956 C.C.N. generato da gestione operativa globale 406.973 - Oneri finanziari - 49.045 C.C.N. generato da gestione ordinaria 357.928 + Proventi straordinari vari 714 - Imposte esercizi precedenti - 8.343 - Minusvalenze realizzate - 2.000 C.C.N. prima delle imposte 348.299 - Imposte sul reddito - 85.170 C.C.N. generato da gestione reddituale 263.129

Analisi del flusso di liquidità

Riclassificazione in base alla destinazione all'attività reddituale o extra-reddituale Importi IMPIEGHI 2015 2014 Liquidità immediate Banca 3.937 7.058 Cassa 857 1.775 Attivo reddituale Clienti attività reddituale 367.241 372.341 Crediti diversi 14.457 62.057 Risconti attivi 4.590 6.610 Rimanenze di merci 850.068 844.927 Attivo non reddituale Immobilizzazioni immateriali Costi d'impianto 31.804 Immobilizzazioni materiali Atrezzatrue commerciali 477.544 424.932 Altri beni 119.850 92.861 Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni 451.622 Crediti verso soci 51.000 Clienti da attività extrareddituali 17.000 Altri titoli 127.500   TOTALE 2.517.469 2.295.986

FONTI Importi PASSIVO REDDITUALE 2015 2014 Fornitori per attività reddituale 363.548 395.950 Debiti tributari 46.696 77.173 Debiti previdenziali 5.630 3.121 Risconti passivi 8.874 10.322 Fondo TFR 75.582 73.440 Fondi per rischi e oneri 47.614 46.390 F.do amm.to costi d'impianto 21.032 8.364 F.do amm.to attrezz. comm.li 191.760 163.200 Fdo amm.to altri beni 31.722 17.340 PASSIVO NON REDDITUALE Fornitori per attività extra-reddituale 42.500 30.600 Debiti verso banche 728.117 697.150 PATRIMONIO NETTO Capitale sociale 517.946 466.946 Riserva di rivalutazione 41.830 Riserva legale 113.098 Riserva straordinaria 124.603 109.303 Utile d'esercizio 156.917 41.759 TOTALE 2.517.469 2.295.986

Riclassificazione conto economico (+) Ricavi reddituali - finanziari Ricavi vendita 6.410.618,40 Svalutazione crediti del circolante (-) - 1.836,00 Contributi in c/esercizio 7.282,80 Provvigioni di vendita 15.300,00 Proventi straordinari vari 714,00 Variazione in aumento rim. magazzino 5.140,80 6.437.220,00 (-) Costi reddituali - finanziari Acquisti merci 5.482.489,80 Prestazione di servizi 52.509,60 Godimento di beni di terzi 8.200,80 Retribuzioni e contributi 487.917,00 Oneri diversi di gestione 6.371,40 Imposte esercizi precedenti 8.343,00 Imposte sul reddito 85.170,00 6.131.001,60 (-) Costi reddituali - non finanziari Ammortamenti 76.010,40 Accantonamento al fondo tfr 28.978,20 Accantonamento fondi rischi e oneri 1.224,00 106.212,60 (+) Ricavi extra reddituali - finanziari Proventi finanziari 7.956,00 (-) Costi extra-reddituali - finanziari Interessi e oneri finanziari 49.045,00 Minusvalenze realizzate 2.000,00 51.045,00 Utile d'esercizio 156.916,80

Rendiconto liquidità (metodo indiretto o sintetico) A) (+/-) Liquidità generata o consumata dalla gestione reddituale (+) Utile d'esercizio 156.917 (+) Costi reddituali non finanziari Ammortamenti 76.010 Accantonamento TFR 28.978 Accantonamento oneri futuri 1.224 (-) Ricavi extra reddituali finanziari Proventi patrimoniali e finanziari - 7.956 (+) Costi extra reddituali finanziari Interessi passivi 49.045 Minusvalenze da alienazione 2.000

(+/-) Variazioni delle poste dell'attivo reddituale (+) Diminuzione clienti 5.100 (+) Diminuzione crediti diversi 47.600 (-) Aumento rimanenze - 5.141 (+) Diminuzione risconti attivi 2.020 (+/-) Variazioni delle poste del passivo reddituale (-) Diminuzione debiti vs fornitori - 32.402 (-) Diminuzione debiti tributari - 30.478 (+) Aumento debiti previdenziali 2.509 (-) Diminuzioni risconti passivi - 1.448 (-) Utilizzo fondo TFR - 26.836 Totale A) 267.142

B) Flusso di liquidità generato (o consumato) dalla gestione di investimento Fonti - Realizzo di attività non reddituali - Vendita immobilizzazioni materiali Attrezzature commerciali (valore di realizzo) 120.400 Proventi finanziari 7.956 Aumento debiti per acquisto immobilizzazioni 11.900 Impieghi - Acquisto immobilizzioni materiali Attrezzature commerciali - 195.412 Altri beni - 26.989 - Acquisto attività finanziarie - 127.500 Aumento crediti per disinvestimenti immobiliz. - 17.000 Totale B) - 226.645

C) Flusso di liquidità generato (o consumato) dalla gestione di finanziamento Fonti - Assunzione di finanziamenti passivi Mutui passivi 125.093 Impieghi - Diminuzioni debiti di finanziamento e interessi passivi Diminuzioni debiti verso banche - 94.126 Interessi passivi - 49.045 Totale C) - 18.078 D) Flusso di liquidità generato (o consumato) dalla gestione del capitale proprio - Aumenti di capitale 51.000,00 - Aumenti di crediti ai soci - 51.000 Assegnazione dividendi - 26.459 Totale D) = Variazione totale liquidità = A + B + C + D - 4.039