ANALISI FINANZIARIE RUOLO COMPLEMENTARE DELL’ANALISI PER FLUSSI:

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1 ANALISI FINANZIARIE RUOLO COMPLEMENTARE DELL’ANALISI PER FLUSSI:
ANALISI PER INDICI: INFO SU FORMAZIONE DEL REDDITO E ASSETTO PATRIMONIALE- FINANZIARIO ANALISI PER FLUSSI: DA’ CONTO DEI CAMBIAMENTI AVVENUTI NELL’ESERCIZIO  FOCUS SU FABBISOGNI DI FONDI E RELATIVA COPERTURA RUOLO COMPLEMENTARE DELL’ANALISI PER FLUSSI: DÀ CONTO DELLE VARIAZIONI INTERVENUTE NEGLI ELEMENTI DEL PATRIMONIO ANALIZZA LE CAUSE DELLE VARIAZIONI G.Riccio

2 ASPETTI REDDITUALI E FINANZIARI VARIAZIONI REDDITUALI
CORRELATE A VARIAZIONI FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x-1) RISCONTI (COSTI E RICAVI SOSPESI) CORRELATE A VARIAZIONI FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x) REDDITO ESERCIZIO E(x) CORRELATE A VARIAZIONI FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x+1) RATEI (COSTI E RICAVI FUTURI) G.Riccio

3 CONTO ECONOMICO E STATO PATRIMONIALE
FLUSSI REDDITUALI (VARIAZIONI DEL CAPITALE NETTO INTERVENUTE IN UN ESERCIZIO) CAPACITÀ DI GENERARE REDDITO, MA NON FORNISCE INFO SUI MOVIMENTI FINANZIARI B. IL CFR. FRA 2 S.P. FORNISCE LA VARIAZIONE DI OGNI ELEMENTO DEL PATRIMONIO FRA 2 ESERCIZI, PERO’: B1) SI TRATTA DI VARIAZIONE GREZZA (PUO’ ESSERE IL SALDO DI MOVIMENTI DI SEGNO OPPOSTO) B2) NON SPIEGA LE CAUSE CHE L’HANNO DETERMINATA IN SINTESI: C.E. E S.P NON FORNISCONO INFO SU ANDAMENTI FINANZIARI DELLA GESTIONE G.Riccio

4 UN DOCUMENTO CHE SPIEGHI LE CAUSE CHE HANNO DETERMINATO I FLUSSI DI LIQUIDITÀ E LA CONSEGUENTE VARIAZIONE 1- SULLA CAPACITÀ DELLA GESTIONE DI GENERARE RISORSE FINANZIARIE CHE DIA INFORMAZIONI 2- PER VALUTARE LA POLITICA DEGLI INVESTIMENTI 3- PER VALUTARE LE SCELTE DI FINANZIAMENTO G.Riccio

5 EQUILIBRIO GENERALE DELL’AZIENDA
EQUILIBRIO ECONOMICO EQUILIBRIO PATRIMONIALE EQUILIBRIO FINANZIARIO G.Riccio

6 RENDICONTO FINANZIARIO
ILLUSTRA LA DINAMICA DEI FLUSSI  FINANZIARI IN UN DETERMINATO ESERCIZIO: 1º ESPONE LA VARIAZIONE COMPLESSIVA DELLA RISORSA FINANZIARIA CONSIDERATA 2º COLLEGA LA VARIAZIONE ALLE OPERAZIONI AZIENDALI (CAUSE) CHE LE HANNO DETERMINATE G.Riccio

7 QUALE RISORSA FINANZIARIA
- CNN: CAPITALE CIRCOLANTE NETTO - LIQUIDITÀ: CASSA, DEPOSITI A VISTA, EQUIVALENTI G.Riccio

8 SCHEMA OPERATIVO DELLE AZIENDE DI PRODUZIONE
Finanziamenti a titolo di capitale proprio Investimenti accessori Finanziamenti a titolo di credito Mezzi monetari Investimenti in Fattori Produttivi Caratteristici Trasformazioni Interne Tecnico-Economiche Realizzi di Prodotti Residui di Fattori Produttivi G.Riccio

9 STATO PATRIMONIALE A BLOCCHI
LIQUIDITÀ IMMEDIATE PASSIVITÀ CORRENTI LIQUIDITÀ DIFFERITE Capitale di terzi MT PASSIVITÀ CONSOLIDATE RIMANENZE MS CAPITALE NETTO ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE Capitale proprio G.Riccio

10 RENDICONTO FINANZIARIO
FONTI DI CASSA IMPIEGHI DI CASSA GESTIONE CORRENTE VENDITA DI ATTIVITA’ IMMOBILIZZATE ACQUISIZIONE DI IMMOBILIZZAZIONI VENDITA DI ATTIVITA’ NON IMMOBILIZZATE ACQUISTO DI ATTIVITA’ NON IMMOBILIZZATE ACCENSIONE DI DEBITI PAGAMENTO DI DEBITI EMISSIONE DI AZIONI ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE G.Riccio

11 ACQUISTO-TRASFORMAZIONE-VENDITA
GESTIONE CORRENTE ACQUISTO-TRASFORMAZIONE-VENDITA INCASSI PAGAMENTI CLIENTI FORNITORI INTERESSI ATTIVI PERSONALE DIVIDENDI TASSE ALTRI G.Riccio

12 INVESTIMENTI E ALIENAZIONI
INCASSI PAGAMENTI PER ALIENAZIONE DI TERRENI, FABBRICATI, IMPIANTI, MACCHINARI PER ACQUISTO DI TERRENI, FABBRICATI, IMPIANTI, MACCHINARI PER VENDITA DI PARTECIPAZIONI PER ACQUISTO DI PARTECIPAZIONI DI CREDITI FINANZIARI A L.T. PER PRESTITI FINANZIARI A L.T. ALTRI G.Riccio

13 OPERAZIONI FINANZIARIE
INCASSI PAGAMENTI CONTRAZIONE DI NUOVI PRESTITI RESTITUZIONE DI PRESTITI A L.T. NUOVI APPORTI DI CAPITALE PAGAMENTO DIVIDENDI VENDITA DI AZIONI PROPRIE ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE ALTRI G.Riccio

14 QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 1
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE 10.000 LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO (9.800) LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA (150) FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 50 LIQUIDITA’ INIZIALE 400 LIQUIDITA’ FINALE 450 IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E’ STATO UTILIZZATO PER FINANZIARE GLI INVESTIMENTI (SITUAZIONE STABILE) G.Riccio

15 QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 2
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE 10.000 LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO (500) LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA (9.550) FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO (50) LIQUIDITA’ INIZIALE 300 LIQUIDITA’ FINALE 250 IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E’ STATO ASSORBITO DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA (MIGLIORAMENTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA) G.Riccio

16 QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 3
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE 10.000 LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO 12.000 LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA (21.950) FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 50 LIQUIDITA’ INIZIALE 300 LIQUIDITA’ FINALE 250 IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E DEL DISINVESTIMENTO E’ UTILIZZATO PER RIMBORSARE I DEBITI (RIDUZIONE DEI DEBITI E DEGLI INVESTIMENTI) G.Riccio

17 QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 4 (POTENZIALE CRITICITÁ)
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE (10.000) LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO 5.000 LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA 5.100 FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 100 LIQUIDITA’ INIZIALE 200 LIQUIDITA’ FINALE 300 L’ATTIVITA’ OPERATIVA IN PERDITA VIENE FINANZIATA CON DISINVESTIMENTO E DEB ITO (POTENZIALE CRITICITÁ) G.Riccio

18 REDAZIONE DEL RENDICONTO
METODO DIRETTO: CODIFICA ENTRATE E USCITE DI CASSA IN BASE ALLA LORO “CAUSALE” AL MOMENTO DELLA LORO RILEVAZIONE 2. METODO INDIRETTO: IL RISULTATO DI ESERCIZIO VIENE RETTIFICATO PER PASSARE DALLA COMEPTENZA ECONOMICA ALLA COMPETENZA DI CASSA G.Riccio

19 Schema per la determinazione dei flussi di Cassa con il metodo indiretto-Sintetico
GESTIONE REDDITUALE Risultato d'esercizio + COSTI NON MONETARI Ammortamenti Accantonamenti ai fondi di svalutazione dell'attivo fisso e/o dell'attivo corrente (es. acc.ti al f/do svalutazione crediti, al fondo svalutazione titoli, al fondo svalutazione magazzino) Accantonamenti ai fondi rischi e ai fondi spese future classificati fra i debiti consolidati e/o i debiti correnti, al netto degli utilizzi effettuati nell'esercizio (es. acc.ti ai fondi TFR, al fondo manutenzioni, al fondo rischi di garanzia e collaudo, ecc.) minusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali minusvalenze realizzate su beni patrimoniali (partecipazioni, titoli, immobilizzazioni tecniche, ecc.) - RICAVI NON MONETARI plusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali plusvalenze realizzate su beni patrimoniali (partecipazioni, titoli, immobilizzazioni tecniche, ecc.) +'/'-' PIU' Riduzioni (MENO Aumenti) di crediti correnti (es. Crediti v/so clienti, Crediti diversi, anticipi a fornitori per il magazzino, Ratei e Risconti attivi, ecc.) PIU' Riduzioni (MENO Aumenti) di scorte di magazzino PIU' Aumenti (MENO Riduzioni) di debiti correnti (es. Debiti v/so fornitori, debiti diversi, anticipi da clienti, ratei e risconti passivi, debiti per imposte, ecc.) G.Riccio

20 GESTIONE CONSOLIDATA (Finanziaria e per investimenti)
Schema per la determinazione dei flussi di Cassa con il metodo indiretto-Sintetico A Flusso di Cassa generato (assorbito) dalla gestione reddituale GESTIONE CONSOLIDATA (Finanziaria e per investimenti) + Riduzioni di attività fisse (es. disinvestimento di beni patrimoniali, rimorsi di finanziamenti attivi, ecc.) - Aumenti di attività fisse (es. investimenti, anticipi a fornitori per beni strumentali, concessione di finanziamenti attivi, ecc.) Aumenti di debiti consolidati (es. incasso di finanziamenti passivi, quali mutui, prestiti obbligazionari, finanziamenti dei soci, ecc.) Riduzione di debiti consolidati (es. rimborso di finanziamenti passivi quali mutui, prestiti obbligazionari, finanziamenti dei soci, ecc.) Aumenti di patrimonio (es: versamenti degli azionisti per sottoscrizione di azioni, per sovrapprezzo azioni, ecc.) Riduzioni di patrimonio (es: pagamento di dividendi, rimborso di azioni, acquisto di azioni proprie, ecc.) B Flusso di Cassa generato (assorbito) dalla gestione consolidata (area finanziaria e area investimenti) C FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO G.Riccio

21 Liquidità generata dalla gestione reddituale
COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico FONTI DI LIQUIDITA' Liquidità generata dalla gestione reddituale Risultato d'esercizio SP COSTI NON MONETARI + Ammortamento immobilizz. Immateriali 19.104 CE Investimenti Ammortamento immobilzz. Materiali Materiali NI Accantonamento al Fondo svalutazione crediti 10.782 CE-NI Finanziari (Crediti tra le immobilizz. Finanz.) 15.810 Accantonamento ai Fondi TFR 56.980 Finanziari (Partecipazioni) 1.000 - Utilizzo Fondo TFR (TFR pagato) Immateriali 34.572 Accantonamento F/di rischi e oneri (trattam.quiescenza) 23.824 Anticipi a fornitori per investimenti Utilizzo Fondo Trattamento di quiescenza Minusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali Riduzione finanziamenti passivi Minusvalenze realizzate su beni patrimoniali Rate mutui pagate (quota capitale) 82.533 Estinzione di debiti vs/ altri finanziatori RICAVI NON MONETARI Plusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali Plusvalenze realizzate su beni patrimoniali Concessione finanziamenti attivi Crediti vs/ altri (nell'attivo circ.) G.Riccio

22 COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
PIU' Diminuzione (meno aumento) crediti vs/ clienti SP-NI (Utilizzo F/do svalut. crediti) PIU' Diminuzione (meno aumento) crediti tributari SP PIU' Diminuzione (meno aumento) ratei e risconti attivi Diminuzione di capitale netto PIU' Diminuzione (meno aumento) rimanenze 805 Pagamento dividendi PIU' Aumento (meno diminuzione) f/do imposte -9.161 NI PIU' Aumento (meno diminuzione) debiti vs/ fornitori PIU' Aumento (meno diminuz.) deb tributari, previd.,altri FLUSSO DI CASSA DALLA GEST. REDDITUALE G.Riccio

23 COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
Realizzo di investimenti Valore di vendita immobilizz. Materiali AZ Valore di vendita immobilizz. Immateriali Aumento di finanziamenti passivi Debiti a breve con banche SP-NI Aumenti di patrimonio Fondo contributi L.R. 19/96 Cooper. 4.823 Totale Fonti di liquidità Totale Impieghi di liquidità Diminuzione di Cassa (come da S. P.) G.Riccio

24 COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
Risultato netto Rettifiche al reddito Ammortamenti Accantonamento F/do svalutazione crediti 10.782 Accantonamento TFR 56.980 TFR pagato Accantonamento ai F/di rischi e oneri 23.824 Utilizzo F/do trattamento quiescenza Diminuzione crediti vs/ Clienti Aumento crediti tributari Aumento ratei e risconti attivi Diminuzione rimanenze 805 Diminuzione F/do imposte -9.161 Diminuzione debiti vs/ Fornitori Diminuzione deb. tributari, previdenziali, altri FLUSSO DI CASSA DELLA GEST. CORRENTE G.Riccio

25 COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico
Acquisto di immobilizzazioni tecniche Ricavi da alienazione di immobilizzazioni tecniche Acquisizione di immobilizzazioni finanziarie Acquisizione di immobilizzazioni immateriali FLUSSO DI CASSA PER INVESTIMENTI Rate mutui pagate Estinzione di debiti vs/ altri finanziatori Concessione di finanziamenti attivi Aumento debiti a breve t. con banche Aumento di patrimonio netto 4.823 FLUSSO DI CASSA DELLA GEST. FINANZ. Diminuzione della Cassa ed equivalenti G.Riccio

26 COMOCHI SPA - RENDICONTO DI CASSA
LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA ( ) FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO ( ) LIQUIDITA’ INIZIALE LIQUIDITA’ FINALE G.Riccio

27 QUALI INFO I FLUSSI DI CASSA ASSOCIATI ALLE VOCI DEL RENDICONTO DANNO LUMI: QUANTA LIQUIDITA’ HA PRODOTTO LA GESTIONE CORRENTE L’IMPRESA IMPIEGA LA LIQUIDITA’ IN ECCESSO PER LO SVILUPPO O PER MIGLIORARE LA POSIZIONE FINANZIARIA? SE L’IMPRESA STA INVESTENDO PER NUOVI PRODOTTI/NUOVE TECNOLOGIE CON QUALI MEZZI FINANZIARI STA FINANZIANDO NUOVI INVESTIMENTI: CASH FLOW O FONTI ESTERNE? TRA LE FONTI ESTERNE, PREVALE IL DEBITO O L’EQUITY? QUALI EFFETTI HANNO LE SCELTE SULLA STRUTTURA FINANZIARIA? SE L’IMPRESA STA RIMBORSANDO I DEBITI ATTRAVERSO IL DISINVESTIMENTO, QUALI PROBLEMI IN PROSPETTIVA IN TERMINI DI COMPETITIVITA’/REDDITIVITA’? G.Riccio

28 RENDICONTO FINANZIARIO
- COD. CIV.: NON PREVISTO ESPLICITAMENTE - PRINCIPIO CONTABILE N. 12: LO CONSIDERA PARTE INTEGRANTE DELLA RAPPRESENTAZIONE CHIARA, VERITIERA E CORRETTA (MA ESONERA LE AZIENDE MINORI) - IAS 1, PAR. 8: CASH FLOW STATEMENT “DEVE PRESENTARE I FLUSSI FINANZIARI AVVENUTI NELL’ESERCIZIO CLASSIFICATI TRA ATTIVITA’ OPERATIVA, DI INVESTIMENTO E FINANZIARIA” G.Riccio