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Facoltà di Economia Università degli Studi di Cagliari Corso di Laurea in Economia e Gestione dei Servizi Turistici Programmazione e Controllo delle Aziende.

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Presentazione sul tema: "Facoltà di Economia Università degli Studi di Cagliari Corso di Laurea in Economia e Gestione dei Servizi Turistici Programmazione e Controllo delle Aziende."— Transcript della presentazione:

1 Facoltà di Economia Università degli Studi di Cagliari Corso di Laurea in Economia e Gestione dei Servizi Turistici Programmazione e Controllo delle Aziende Turistiche Alberto Asquer A.A

2 Analisi di bilancio Riclassificazione del bilancio Analisi per indici Analisi per flussi Indici di struttura Indici di redditività Indici di liquidità Flussi di cassa Flussi di capitale circolante netto

3 Analisi per flussi: 2 concetti base Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo

4 Analisi per flussi: 2 concetti base Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo tempo Attivo immobilizzato Attivo corrente Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Esempio: fondo Capitale Proprio al

5 Analisi per flussi: 2 concetti base Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo tempo Attivo immobilizzato Liq. immediate Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Esempio: fondo liquidità immediate al Liq. differite Disponibilità

6 Analisi per flussi: 2 concetti base Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo tempo Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Esempio: fondo Capitale Circolante Netto al Attivo corrente

7 Analisi per flussi: 2 concetti base Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo tempo Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Attivo corrente Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Attivo corrente Esempio: flusso in aumento del Capitale Proprio nel 2011

8 Analisi per flussi: 2 concetti base Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo tempo Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Esempio: flusso in riduzione della liquidità immediata nel 2011 Disponibilità Liq. differite Liq. immediate Flusso di Cassa Cash Flow

9 Analisi per flussi: 2 concetti base Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo tempo Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Attivo immobilizzato Capitale proprio Passivo consolidato Passivo corrente Esempio: flusso in riduzione del capitale circolante netto nel 2011 Attivo corrente Attivo corrente

10 Analisi per flussi: Impiego: variazione di segno DARE che fa variare il fondo osservato Fonte: variazione di segno AVERE che fa variare il fondo osservato Esempi: Fondo liquidità immediate: Impieghi: incassi di denaro contante, versamenti c/c a favore, etc. Fonti: esborsi di denaro contante, prelievi dal c/c bancario, etc. Fondo capitale circolante netto: Impieghi: aumento crediti commerciali, riduzione debiti correnti, etc. Fonti: aumento debiti correnti, riduzione liquidità immediate, etc.

11 tempo Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo corrente Attivo corrente Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti Aumenti di Ac Riduzioni di Pc Riduzioni di Ac Aumenti di Pc

12 tempo Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti Aumenti di Ac Riduzioni di Pc Riduzioni di Ac Aumenti di Pc Rimanenze Crediti Liquidità Debiti v. banche Debiti v. fornitori

13 tempo Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti, ad esempio: Aumenti di Ac = + Crediti Riduzioni di Pc = - Deb. fornitori Riduzioni di Ac = - Rim., - Liqid. Aumenti di Pc = + Debiti v. banche Rimanenze Crediti Liquidità Debiti v. banche Debiti v. fornitori

14 tempo Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo corrente Attivo corrente Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Aumenti di AI Riduzioni di CP Riduzioni di PC Aumenti di CP Aumenti di PC Riduzioni di AI

15 tempo Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo corrente Attivo corrente Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Spiegato dalla gestione corrente o reddituale Spiegato dalla gestione consolidata

16 tempo Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo Immobilizzato Capitale Proprio Passivo Consolidato Passivo corrente Attivo corrente Attivo corrente Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Spiegato dalla gestione corrente o reddituale Spiegato dalla gestione consolidata Variazioni del CCN correlate con componenti positivi o negativi di reddito Utile 2011

17 Analisi per flussi del CCN: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti Aumento di Attivo Corrente Riduzione di Passivo Corrente Aumento di Passivo Corrente Riduzione di Attivo Corrente spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente B) Flusso di CCN, gestione consolidata Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN Aumento di Attivo Immobilizzato Riduzione Passivo Consolidato Riduzione Capitale Proprio Aumento di Passivo Consolidato Aumento di Capitale Proprio Riduzione di Attivo Immobilizzato

18 Esempio 1: Flusso di CCN = 400 = Impieghi - Fonti Aumento di crediti comm.… 900 Riduzione di debiti v. banche… 200 tot Aumento di debiti v. fornitori… 600 Riduzione di c/c attivo… 100 tot. 700 spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente = B) Flusso di CCN, gestione consolidata = (1.500) Acquisti di merci… Interessi passivi su mutui… 100 Ricavi dalle vendite… Acquisto beni strumentali… Accensione mutui passivi… 2.000

19 Esempio 2: Flusso di CCN = (300) = Impieghi - Fonti Aumento di crediti comm.… Aumento altri crediti… 500 tot Aumento di debiti v. fornitori… Aumento debiti v. banche… tot spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente = B) Flusso di CCN, gestione consolidata = (2.200) Acquisti di merci… Interessi passivi su mutui… 100 Ricavi dalle vendite… Acquisto beni strumentali… Accensione mutui passivi… 2.000

20 Analisi per flussi: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti Aumento di Attivo Corrente Riduzione di Passivo Corrente Aumento di Passivo Corrente Riduzione di Attivo Corrente spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente B) Flusso di CCN, gestione consolidata Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN Aumento di Attivo Immobilizzato Riduzione Passivo Consolidato Riduzione Capitale Proprio Aumento di Passivo Consolidato Aumento di Capitale Proprio Riduzione di Attivo Immobilizzato Attenzione! Certe operazioni di gestione non comportano flussi di CCN, e non sono pertanto rilevanti al fine di spiegarlo

21 Analisi per flussi: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti Aumento di Attivo Corrente Riduzione di Passivo Corrente Aumento di Passivo Corrente Riduzione di Attivo Corrente spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente B) Flusso di CCN, gestione consolidata Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN Aumento di Attivo Immobilizzato Riduzione Passivo Consolidato Riduzione Capitale Proprio Aumento di Passivo Consolidato Aumento di Capitale Proprio Riduzione di Attivo Immobilizzato Attenzione! Certe operazioni di gestione non comportano flussi di CCN, e non sono pertanto rilevanti al fine di spiegarlo Esempio 1: ammortamento dei beni strumentali nessun flusso di CCN… La riduzione dellAI è dovuta allammortamento – costo non correlato con flussi di CCN Della riduzione di AI per ammortamento non si tiene conto per spiegare alcun flusso di CCN (che infatti non avviene) = rettifica della riduzione di AI per ammortamento, che non verrà quindi esposta nel prospetto Lammortamento non è un costo correlato con alcuna variazione di CCN

22 Analisi per flussi: Flusso di CCN = Impieghi - Fonti Aumento di Attivo Corrente Riduzione di Passivo Corrente Aumento di Passivo Corrente Riduzione di Attivo Corrente spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente B) Flusso di CCN, gestione consolidata Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN Aumento di Attivo Immobilizzato Riduzione Passivo Consolidato Riduzione Capitale Proprio Aumento di Passivo Consolidato Aumento di Capitale Proprio Riduzione di Attivo Immobilizzato Attenzione! Certe operazioni di gestione non comportano flussi di CCN, e non sono pertanto rilevanti al fine di spiegarlo Esempio 2: aumento di CS con conferimento di beni strumentali nessun flusso di CCN… Laumento di AI e laumento di CP non rilevano a spiegare alcun flusso di CCN Delle variazioni di AI e di CP non si tiene conto = rettifica delle variazioni di AI e PC, che non saranno quindi esposte nel prospetto

23 Il foglio di lavoro per lanalisi per flussi di CCN: Voci di bilancio Valori di bilancio Variazioni grezze Rettifiche Flussi Attivo corrente Passivo corrente CCN Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm) Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale Sociale Utile anno 2010 Utile anno 2011 Comp. + redd. …ricavi vendite Comp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti Impieghi DARE Impieghi Fonti AVERE Fonti Valori risultanti dai bilanci al e

24 Il foglio di lavoro per lanalisi per flussi di CCN: Voci di bilancio Valori di bilancio Variazioni grezze Rettifiche Flussi Attivo corrente Passivo corrente CCN Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm) Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale Sociale Utile anno 2010 Utile anno 2011 Comp. + redd. …ricavi vendite Comp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti Impieghi DARE Impieghi Fonti AVERE Fonti (200) Determinazione delle variazioni grezze per differenza Nota: in luogo dellutile, si riportano tutti i componenti del reddito

25 Il foglio di lavoro per lanalisi per flussi di CCN: Voci di bilancio Valori di bilancio Variazioni grezze Rettifiche Flussi Attivo corrente Passivo corrente CCN Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm) Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale Sociale Utile anno 2007 Utile anno 2008 Comp. + redd. …ricavi vendite Comp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti Impieghi DARE Impieghi Fonti AVERE Fonti Si operano le rettifiche delle variazioni che non spiegano il flusso di CCN Ammortamento Conferimento in beni strumentali (200)

26 Il foglio di lavoro per lanalisi per flussi di CCN: Voci di bilancio Valori di bilancio Variazioni grezze Rettifiche Flussi Attivo corrente Passivo corrente CCN Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm) Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale Sociale Utile anno 2010 Utile anno 2011 Comp. + redd. …ricavi vendite Comp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti Impieghi DARE Impieghi Fonti AVERE Fonti (200)

27 Il foglio di lavoro per lanalisi per flussi di CCN: Voci di bilancio Valori di bilancio Variazioni grezze Rettifiche Flussi Attivo corrente Passivo corrente CCN Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm) Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale Sociale Utile anno 2010 Utile anno 2011 Comp. + redd. …ricavi vendite Comp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti Impieghi DARE Impieghi Fonti AVERE Fonti CCN Fonti e impieghi di CCN CCN spiegato dalla gestione consolidata CCN spiegato dalla gestione corrente (200)

28 Prospetto di analisi dei flussi di CCN: Flusso di CCN = (300) = Impieghi - Fonti Aumento di crediti comm.… Aumento altri crediti… 500 tot Aumento di debiti v. fornitori… Aumento debiti v. banche… tot spiegato da… A) Flusso di CCN, gestione corrente = B) Flusso di CCN, gestione consolidata = (2.200) Acquisti di merci… Interessi passivi su mutui… 100 Ricavi dalle vendite… Acquisto beni strumentali… Accensione mutui passivi… 2.000


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