I principali mercati azionari nell’ultimo anno (in euro)
Volatilità della borsa americana nell’ultimo anno
La crescita degli utili resta convincente…
…ma lo “sconto” dei listini azionari non è più lo stesso
Gli errori da evitare Non disporre di alcuna strategia d’investimento. Ciascun investitore dovrebbe definire una sua strategia che lo guidi nelle sue decisioni. "Don't take a trip without packing the map": “Non iniziate un viaggio, se non avete con voi una mappa stradale (o un navigatore satellitare)!” Avere una strategia d’investimento significa fissare alcune informazioni molto semplici: 1. Tra quanti anni vorrò rientrare in possesso del mio denaro? 2. Quanto più grande in termini reali dovrà essere il mio capitale a quella data? 3. Quali e quante classi d’investimento inserirò nel mio portafoglio? Quale è la mia tolleranza al rischio: che cosa farei se, casualmente, il valore del mio portafoglio dovesse ridursi del 5, del 10 o del 20% nell’arco di un trimestre? Quanto realistici sono i miei obiettivi?
Gli errori da evitare Costruire progetti d’investimento su aspettative irrealistiche Non possedere una visione della propria tolleranza al rischio Il rendimento composto delle azioni americane tra il 1926 ed il 2001 è stato del 10,7 per cento. Quello delle obbligazioni si è fermato al 5,3 per cento (Ibbotson). Coltivare il sogno di rendimenti medi annui del 20 o del 25 per cento è una chimera pericolosa. “Gli alberi non toccheranno mai il cielo e gli utili aziendali non possono crescere oltre il ragionevole”. Un risparmiatore dovrebbe investire in tutte le stagioni dei mercati, diversificando e ribilanciando il proprio portafoglio in coerenza della strategia adottata. “Di quanto sono disposto a vedere oscillare (in negativo) il capitale investito da un mese all’altro?”
1 anno 3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 15 anni Migliore performance azionaria Migliore performance obbligazionaria Peggiore performance azionaria Peggiore performance obbligazionaria 1 anno 3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 15 anni Elaborazioni su medie mobili su dati 1978 - 2006