11 e Mercati/2008/09/platero-leheman.shtml.

Presentazione sul tema: "11 e Mercati/2008/09/platero-leheman.shtml."— Transcript della presentazione:

1 11 http://www.ilsole24ore.com/art/SoleOnLine4/Finanza e Mercati/2008/09/platero-leheman.shtml

2 2 I precedenti…

3 3 Dal dopoguerra agli nni ’60-’70: le politiche keynesiane Lo Stato deve contribuire direttamente alla domanda aggregata (interventismo) Risultato: la spesa pubblica/GDP sale, la disoccupazione scende MA il deficit pubblico esplode!

4 4 inflazione disoccupazione Conseguenza: la Grande Moderazione (US)

5 5 inflazione disoccupazione La Grande Moderazione (UK)

6 6 inflazione disoccupazione La Grande Moderazione (IT)

7 7 La Grande Moderazione: L’ottimizzazione micro A) agenti razionali B) mercati in concorrenza perfetta C) informazione perfetta e completa D) no esternalità => Prezzi = EFFICIENZA

8 8 La crisi finanziaria Settore immobiliare: bolla?

9 9 L’innovazione finanziaria

10 10 L’innovazione finanziaria ed il debito

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12 12 Interconnessione: gli intermediari

13 13 Keynes, Teoria Generale (TG, 1936)

14 14 Intuizione TG Keynes: il mercato può fallire La produzione è determinata dalla domanda Un deficit di domanda fa cadere la produzione Cade la produzione, cala l’occupazione Cala il reddito, e il deficit di domanda persiste nonostante i prezzi calanti Persistono la recessione e la disoccupazione

15 15 I TASSI DI INTERESSE EU: UFFICIALI

16 16 LA BASE MONETARIA US

17 i Y IS LM LM’ Inefficacia della politica monetaria (efficace solo la politica fiscale)

18 18 Ricetta TG: le politiche di fine tuning Si esce dalla recessione se la domanda aggregata si riprende, ossia: a)se lo Stato contribuisce direttamente alla domanda aggregata (interventismo) E il debito pubblico? b) se migliorano le aspettative dei privati