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ALTRO ESEMPIO DI VANTAGGI DALLO SCAMBIO: DEBITORI E CREDITORI ‘AGGIUSTANO’ IL PROPRIO CONSUMO IN SENSO INTERTEMPORALE… …ALTRO ESEMPIO DI CONFLITTI SULLA.

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1 ALTRO ESEMPIO DI VANTAGGI DALLO SCAMBIO: DEBITORI E CREDITORI ‘AGGIUSTANO’ IL PROPRIO CONSUMO IN SENSO INTERTEMPORALE… …ALTRO ESEMPIO DI CONFLITTI SULLA DISTRIBUZIONE DEI GUADAGNI… …ALTRO ESEMPIO DI FALLIMENTO DEL MERCATO: CONTRATTI INCOMPLETI… …*RI-SCELTA INDIVIDUALE (CAP. 3)

2 1. DEBITO VALORE ATTUALE DI 100 € TRA UN ANNO: 91 € 100= 91+91r= 91(1+r) r= 100/91 -1= 0,10 10%

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4 Giulia avrà 100 € ma solo tra un anno, oggi nn ha nulla Indebitarsi le permette di ‘spalmare’ il suo consumo nei due anni 1+r è il CO di consumare oggi invece che tra un anno → MRT dei beni dal futuro a oggi (CAPP 3 e 5)→incl. vincolo r= 78% → *0,78=100

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6 Preferenze intertemporali: parametro chiave IMPAZIENZA Nn tutto oggi o tutto domani: UM ↓ Tasso di preferenza intertemporale (tasso di sconto): MRS -1= ρ -1= 2/1-1= 1= 100%

7 Equilibrio: MRT=SMS → ρ=r

8 2. CREDITO E INVESTIMENTO VALORE FUTURO DI 100 € TRA UN ANNO: = r=100(1+r) r= 10/100= 0,10 Marco (che ha 100 € oggi) è meno impaziente di Giulia: può nn fare niente (DEPREZZAMENTO); imprestare parte dei 100 €; investire i 100 € al 50% di rendimento; o investire tutto e indebitarsi al 10%(opzione più conveniente)

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15 3. MERCATO DEL CREDITO (BANCHE COMMERCIALI; BANCHE D’INVESTMENTO; BANCA CENTRALE) *CRISI ‘29, CRISI 2007 → mancata separazione tra banche d’investimento e banche commerciali

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18 Altro esempio di fallimento del mercato: il contratto tra debitore e creditore è INCOMPLETO ASIMMETRIA INFORMATIVA: nn osservabilità del comportamento del debitore (MH)→ MKT L (CAP6) nn osservabilità delle caratteristiche del debitore (AS) →un alto r attira gli investimenti più rischiosi

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