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Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Analisi di Bilancio per Flussi.

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Presentazione sul tema: "Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Analisi di Bilancio per Flussi."— Transcript della presentazione:

1 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Analisi di Bilancio per Flussi

2 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone i fatti di gestione si manifestano: economicamente finanziariamente Non sempre i due momenti coincidono dando luogo a sfasature e disarmonie

3 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Equilibri Equilibrio economicoEquilibrio economico non significa necessariamente : Equilibrio finanziarioEquilibrio finanziario Da qui lesigenza di tenere sotto controllo gli andamenti finanziari e gli effetti che le scelte operative comportano sotto tale aspetto. Da qui lesigenza di tenere sotto controllo gli andamenti finanziari e gli effetti che le scelte operative comportano sotto tale aspetto.

4 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Lo stato patrimoniale del bilancio di esercizio E un fondo di valori esistente al 31-12E un fondo di valori esistente al Un fondo indica un valore assunto in un determinato momentoUn fondo indica un valore assunto in un determinato momento Un fondo non spiega la dinamica passataUn fondo non spiega la dinamica passata Lo stato patrimoniale non spiega le modificazioni finanziarie del periodoLo stato patrimoniale non spiega le modificazioni finanziarie del periodo Un flusso indica movimentoUn flusso indica movimento Un flusso indica la variazione in aumento o in diminuzione di un determinato fondo.Un flusso indica la variazione in aumento o in diminuzione di un determinato fondo.

5 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Lanalisi per indici E di tipo staticoE di tipo statico E una analisi strutturaleE una analisi strutturale Non riesce a cogliere i movimenti finanziari del periodo e a spiegarne le motivazioni dei cambiamentiNon riesce a cogliere i movimenti finanziari del periodo e a spiegarne le motivazioni dei cambiamenti

6 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Lanalisi di bilancio per flussi E uno strumento per interpretare le variazioni di alcuni elementi finanziari.E uno strumento per interpretare le variazioni di alcuni elementi finanziari. E fondamentale per lanalisi della dinamica finanziaria dellazienda.E fondamentale per lanalisi della dinamica finanziaria dellazienda.

7 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Le variazioni finanziarie originate dalla gestione sono rappresentate in un prospetto denominato: Le variazioni finanziarie originate dalla gestione sono rappresentate in un prospetto denominato: Rendiconto finanziario Tale prospetto assume diverse configurazioni in relazione alle diverse risorse finanziarie prese in considerazione

8 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Rendiconto finanziario E un prospetto che raggruppa, in relazione a determinati scopi conoscitivi, i flussi dei fondi manifestatisi in un determinato periodo di tempo correlando fra loro: FontiFonti ImpieghiImpieghi

9 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Fonti e impieghi delle Risorse finanziarie Gestione reddituale Disinvestimenti di cespiti Apporti dei soci in denaro Ottenimento di prestiti FONTI Gestione reddituale Investimenti in cespiti Riduzioni di capitale a pagamento Rimborsi di prestiti IMPIEGHI Risorse finanziarie

10 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Il rendiconto finanziario può essere: Rendiconto finanziario delle variazioni del capitale circolante netto; (mette in evidenza i movimenti che sono intervenuti durante lesercizio nel fondo attivo circolante al netto delle passività a breve periodo mettendone in evidenza le motivazioni analitiche (espresse dai flussi finanziari) Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità; (mette in evidenza i movimenti che sono intervenuti durante lesercizio nel fondo liquidità (Cassa, banca c.c., c.c. postale, assegni, mettendone in evidenza le motivazioni analitiche (espresse dai flussi finanziari)

11 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Rendiconto finanziario delle variazioni del capitale circolante netto Il capitale circolante netto è la differenza tra attivo circolante e debiti a breve STATO PATRIMONIALE ImpieghiFonti Attivo circolanteDebiti a breve Attivo immobilizzato Debiti medio/lungo Capitale proprio Reddito esercizio Totale impieghi = Totale fonti

12 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Rendiconto finanziario delle variazioni del C.c.n Il capitale circolante, al netto dei debiti a breve, è formato da un insieme di elementi patrimoniali che sono o che presumibilmente diventeranno liquidi entro un breve periodo di tempo, di solito un anno; il c.c.n. è un indicatore della solidità finanziaria nel breve termine STATO PATRIMONIALE ImpieghiFonti Attivo circolante netto Attivo immobilizzato Debiti medio/lungo Capitale proprio Reddito esercizio Totale impieghi =Totale fonti

13 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Flussi finanziari di capitale circolante netto possono derivare: dalla gestione reddituale dai movimenti intervenuti nelle altre categorie patrimoniali: (immobilizzazioni, passività consolidate, capitale proprio)

14 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Flussi finanziari di capitale circolante netto Capitale circolante netto Flusso della gestione reddituale Ricavi monetari Attivo Immobilizzato Vendita di Immobilizzazioni Rimborso di finanziamenti m/l concessi Passività Consolidate Accensione di finanziamenti a m/l Capitale Proprio Aumenti con apporto di mezzi liquidi Contributi a fondo perduto Costi monetari Acquisto di Immobilizzazioni Rimborso finanziamenti concessi Rimborso di finanziamenti m/l Pagamento debiti per TFR Diminuzione di c.p. con rimborso ai soc pagamento di utili ai soci

15 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Variazioni finanziarie patrimoniali Flussi di CCN: variazioni finanziarie patrimoniali Capitale circolante netto Attivo Immobilizzato Passività consolidate Capitale proprio Acquisti e alienazioni di immobilizz. Accensione o rimborsi di crediti m/l Trasferimenti dallattivo immobilizzato allattivo circ. e viceversa Acquisti e alienazioni di immobilizz. Accensione o rimborsi di crediti m/l Trasferimenti dallattivo immobilizzato allattivo circ. e viceversa Storno dei debiti per TFR e utilizzo dei fondi rischi a medio e lungo Accensione o rimborsi di finanziamenti m/l Trasferimenti tra le passività correnti di quote di prestiti a m/l Storno dei debiti per TFR e utilizzo dei fondi rischi a medio e lungo Accensione o rimborsi di finanziamenti m/l Trasferimenti tra le passività correnti di quote di prestiti a m/l Aumenti di capitale con denaro o attività correnti Ottenimento di contributi in c.to capitale Riduzioni di capitale con rimborso Distribuzione di utili e di riserve ai soci Aumenti di capitale con denaro o attività correnti Ottenimento di contributi in c.to capitale Riduzioni di capitale con rimborso Distribuzione di utili e di riserve ai soci

16 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Variazioni non finanziarie Patrimoniali Flussi di CCN: variazioni NON finanziarie patrimoniali Attivo immobilizzato Passività Consolidate Passività consolidate Capitale proprio Rivalutazioni e svalutazioni Apporti e scorpori di immobilizzazioni Rivalutazioni e svalutazioni Apporti e scorpori di immobilizzazioni Rimborsi di finanziamenti mediante cessione di attività immobilizzate Conversione di prestiti a m/l in quote di capitale proprio Conversione di prestiti a m/l in quote di capitale proprio Capitale Proprio

17 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Fonti di c.c.n. risorse generate dalla gestione reddituale (ricavi) vendita di immobilizzazioni rimborso a terzi di finanziamenti m/l accensione di finanziamenti m/l aumenti di capitale proprio con mezzi liquidi contributi in c/to capitale (a fondo perduto)

18 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Impieghi di c.c.n. risorse assorbite dalla gestione reddituale (costi) acquisto di immobilizzazioni concessione a terzi di finanziamenti m/l rimborso di finanziamenti m/l ottenuti pagamento dei debiti per TFR ai dipendenti diminuzioni di capitale proprio con rimborso ai soci pagamento di utili ai soci

19 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Non provocano variazioni di C.c.n. aumenti di capitale con apporto di immobilizzazioni rivalutazioni e svalutazione di immobilizzazioni acquisizione di immobilizzazioni a seguito di fusioni acquisizioni di partecipazioni mediante conversione di obbligazioni o altre azioni diminuzioni di capitale con assegnazione ai soci di immobilizzazioni consolidamento di debiti a m/l

20 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Analisi finanziaria dei costi i costi possono essere: costi monetari determinano mutamenti nelle liquidità (cassa,banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei debiti a breve. costi non monetari non determinano mutamenti nelle liquidità (cassa, banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei debiti a breve.

21 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone ricavi monetariricavi monetari generano variazioni nelle liquidità (cassa, banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei crediti a breve. ricavi non monetariricavi non monetari non determinano mutamenti nelle liquidità (cassa, banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei debiti a breve. Analisi finanziaria dei ricavi i ricavi possono essere:

22 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Classificazione finanziaria dei Costi e dei Ricavi COSTIRICAVI Costi monetari Acquisti di fattori produttivi Costi operativi Oneri finanziari Oneri tributari Ricavi monetari Vendita di beni e servizi Ricavi accessori Proventi finanziari Costi non monetari Minusvalenze Quote di ammortamento Accantonamenti al TFR Accantonamenti a fondi m/l Ricavi non monetari plusvalenze costi capitalizzati

23 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone I costi e ricavi non monetariI costi e ricavi non monetari non generano flussi di capitale circolante netto Flusso della gestione redditualeFlusso della gestione reddituale per determinare il flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale è necessario escludere dal risultato di esercizio i componenti non monetari Flusso della gestione reddituale

24 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale Costi monetari Ricavi monetari Flusso della gestione reddituale Ricavi non monetari Costi non monetari Reddito esercizio - = + = -

25 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale (procedimento diretto) Costi monetari Ricavi monetari Flusso della gestione reddituale = -

26 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale (procedimento indiretto) Flusso della gestione reddituale Ricavi non monetari Costi non monetari Reddito esercizio - + =

27 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone La redazione del rendiconto finanziario del c.c.n. calcolo del flusso generato dalla gestione reddituale rielaborazione della stato patrimoniale secondo criteri finanziari comparazione dei dati esposti nello stato patrimoniale individuazione delle variazioni integrali esclusione delle variazioni che non modificano il c.c.n. suddivisione della variazioni in impieghi e fonti si articola nelle seguenti fasi:

28 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Schema rendiconto Finanziario Schema del Rendiconto Finanziario di Capitale Circolante Netto SEZIONE ISEZIONE II Cause delle variazioni del CCN Flusso generato dalla gestione reddituale variazioni dellattivo Immobilizzato Variazioni del Passivo consolidato Variazioni nel Capitale Proprio Variazioni del CCN Dove è variato il CCN Variazione negli elementi dellattivo corrente Variazioni negli elementi del passivo corrente

29 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Schema Rendiconto finanziario CCN Parte I Dimostrazione delle fonti e degli impieghi Flusso generato dalla gestione reddituale Cessione di immobilizzazioni Riduzione Crediti a medio e lungo termine Aumenti di capitale liberati in denaro Accensione di debiti a medio e lungo termine Fonti di Risorse finanziarie (CCN generato da) Flusso assorbito dalla gestione reddituale Acquisto di immobilizzazioni Aumento di Crediti a medio e lungo termine Diminuzioni di patrimonio netto a pagamento Riduzioni di debiti a medio e lungo termine Impieghi di Risorse finanziarie (CCN impiegato in) Parte II Variazioni nei componenti del CCN Disponibilità liquide Crediti a breve termine Rimanenze Titoli di facile negoziazione Ratei e risconti attivi Variazione delle attività a breve termine (aumenti/diminuzioni di:) Debiti v. banche a breve termine Debiti v. fornitori Fondi rischi e oneri a breve termine Quote di mutui esigibili a breve Riduzioni di debiti a medio e lungo termine Variazione delle passività a breve termine (aumenti/diminuzioni di:)

30 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Prospetto Rendiconto finanziario del Capitale circolante Netto

31 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Analisi dei risultati: Analisi dei risultati: se il CCN è aumentato rispetto allanno precedente Le fonti di finanziamento durevoli hanno coperto (in parte) anche il fabbisogno a breveLe fonti di finanziamento durevoli hanno coperto (in parte) anche il fabbisogno a breve Miglioramento delle liquidità aziendaleMiglioramento delle liquidità aziendale Crescita del grado di autonomia finanziariaCrescita del grado di autonomia finanziaria Riduzione degli oneri finanziariRiduzione degli oneri finanziari

32 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Analisi dei risultati: Analisi dei risultati: se il CCN è diminuito rispetto allanno precedente Le fonti di finanziamento a breve sono state impiegate per finanziare il fabbisogno durevole peggioramento delle liquidità aziendale Maggiore dipendenza da terzi Incremento degli oneri finanziari

33 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Il rendiconto finanziario delle variazioni del CCN Il rendiconto finanziario delle variazioni del CCN fornisce le seguenti informazioni: Limpiego di risorse nella gestione reddituale ( che denota situazione di perdita) La produzione di risorse finanziarie (capacità dellazienda di autofinanziarsi e di contenere il ricorso al capitale di terzi) Impiego delle fonti di finanziamento nelle varie attività di investimento (queste ultime devono trovare copertura nel capitale di terzi a m/l o nel capitale di proprietà) Lequilibrio delle scelte finanziarie operate dallazienda e i flussi che derivano dai finanziamenti esterni e dallautofinanziamento.

34 Prof. Umberto Conticiani – ITCG C. A. Dalla Chiesa - Montefiascone Flussi di cassa: variazioni finanziarie IMMOBILIZZAZIONI PASSIVITA CONSOLIDATE CAPITALE PROPRIO CREDITI E DEBITI A BREVE REDDITO DESERCIZIO Entrate per riscossioni relative e alienazioni di cespiti Uscite per pagamenti relativi a nuove acquisizioni di cespiti Entrate per accensione di prestiti a medio/lungo Uscite per rimborsi di prestiti a medio/lungo e pagamento TFR Entrate per aumenti di capitale in denaro Uscite per riduzioni di capitale in denaro e distribuzione di utili Entrate per riscossioni di crediti correnti Uscite per pagamento di debiti correnti Entrate per ricavi monetari Uscite per costi monetari


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