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Riclassificazione e Analisi di Bilancio delle Società di Calcio Considerazioni generali Riclassificazioni di bilancio Indicatori e quozienti per lanalisi.

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Presentazione sul tema: "Riclassificazione e Analisi di Bilancio delle Società di Calcio Considerazioni generali Riclassificazioni di bilancio Indicatori e quozienti per lanalisi."— Transcript della presentazione:

1 Riclassificazione e Analisi di Bilancio delle Società di Calcio Considerazioni generali Riclassificazioni di bilancio Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi per flussi e rendiconto finanziario Considerazioni generali Riclassificazioni di bilancio Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi per flussi e rendiconto finanziario

2 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Considerazioni generali Limiti e capacità informativa dellanalisi di bilancio Realizzare un apprezzamento approfondito dei risultati della gestione Scomporre lunitario sistema dei valori in parti osservabili autonomamente Evidenziare gli effetti e talvolta i sintomi di determinati fenomeni gestionali ma mai le cause o le soluzioni Palesare rapporti e relazioni tra grandezze significative non determinabili in via diretta dai bilanci Trovare parametri di riferimento per esprimere giudizi

3 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Considerazioni generali Gli strumenti utilizzati Riclassificazioni di bilancio Analisi per margini Analisi per indici Analisi per flussi

4 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Riclassificazioni di bilancio non modificano i dati di sintesi ma tendono a riesporli in modo più utile per lanalisi Diretta dai prospetti riclassificati Indiretta utilizzando alcune grandezze significative Informazioni di natura qualitativa Informazioni di natura qualitativa Indagine per margini rilevanti Indagine per margini rilevanti Analisi per indici Analisi per indici Analisi per flussi Analisi per flussi Complementari

5 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Lo Stato Patrimoniale Finanziario Liquidità immediate Liquidità differite Rimanenze Attivo Corrente Immobilizzazioni materiali Immobilizzaz. immateriali Immobilizzaz. finanziarie Attivo Immobilizzato Attivo netto (Totale impieghi) Passivo corrente Passivo consolidato Mezzi di terzi Patrimonio netto Capitale e Riserve Passivo e PN (Totale fonti)

6 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Lo Stato Patrimoniale Finanziario Liquidità immediate Liquidità differite Rimanenze Attivo Corrente Passivo corrente Capitale Circolante Netto Attivo corrente – Passivo Corrente Capitale Circolante Netto

7 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni finanziarie Attivo Immobilizzato Passivo consolidato Mezzi di terzi Patrimonio netto Capitale e Riserve Capitale Circolante Netto Margine di Struttura Patrimonio netto – Attivo Immobilizzato

8 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Lo Stato Patrimoniale Finanziario delle S.d.C. Liquidità immediate Liquidità differite Rimanenze Attivo Corrente Immobilizzazioni materiali Altre Immobilizz. immateriali Immobilizzazioni finanziarie Attivo Immobilizz. Attivo netto (Totale impieghi) Passivo corrente Passivo consolidato Mezzi di terzi Patrimonio netto Capitale e Riserve Passivo e PN (Totale fonti) Diritti alle Prestaz. dei Calciatori 54,2% 63,1% 18,9% 29,3% 16,5% 82% 18%

9 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Il Conto Economico a Ricavi e Costo del Venduto + Ricavi netti Reddito operativo della gestione caratteristica + Proventi netti extra gestione caratteristica Reddito operativo - Oneri Finanziari Reddito lordo di competenza +/- Proventi e oneri straordinari Reddito ante imposte Imposte Reddito netto desercizio - Costo del Venduto

10 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Il Conto Economico a Ricavi e Costo del Venduto + Ricavi da gare Ricavi netti da gare + Ricavi cessione temporanea calciatori + Diritti TV + Proventi pubblicitari + Sponsorizzazioni Ricavi netti gestione sportiva -Emolumenti a giocatori e tecnici -Ammortamento DPC e costi vivaio -Costo acquisizione temporanea calciatori -Vitto, alloggio, locomozione - Altri costi esecuzione gare e di gestione sportiva + Capitalizzazione costi settore giovanile Reddito operativo gestione sportiva - Oneri, imposte e tasse su incassi

11 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Riclassificazioni di bilancio Il Conto Economico a Ricavi e Costo del Venduto Reddito operativo aziendale + Provvidenze e contributi + Proventi diversi -Costi generali di amministrazione -Costi di pubblicità -Costo del personale non sportivo -Ammortamento immobilizzazioni non sportive Reddito operativo gestione caratteristica + Interessi attivi bancari + Proventi immobiliari + Dividendi Reddito operativo gestione sportiva +/- Plusvalenze/minusvalenze cessione DPC Reddito operativo aziendale di 2° livello

12 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi della redditività: GeneraleOperativaSportiva GeneraleOperativaSportiva Analisi della gestione finanziaria: Onerosità dellindebitamento Struttura delle fonti di finanziamento Analisi della gestione finanziaria: Onerosità dellindebitamento Struttura delle fonti di finanziamento Analisi di solidità patrimoniale: Struttura degli impieghi Equilibrio tra fabbisogni e fonti Analisi di solidità patrimoniale: Struttura degli impieghi Equilibrio tra fabbisogni e fonti

13 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi della Redditività Generale ROE = Reddito netto / Patrimonio netto Nelle S.d.C. è tendenzialmente negativoNelle S.d.C. è tendenzialmente negativo Misura la distruzione di ricchezza provocata dalla gestioneMisura la distruzione di ricchezza provocata dalla gestione Indicatore poco importante sino ad un recente passato (sino al 1996 erano società senza scopo di lucro)Indicatore poco importante sino ad un recente passato (sino al 1996 erano società senza scopo di lucro)

14 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio ROI = Reddito operativo / Capitale Investito R.O.S.X Turnover C.I. Reddito Operativo Aziendale Ricavi Gestione Caratteristica Ricavi Gestione Caratteristica Capitale investito X Redditività del C.U. X Incidenza del C.U. X Incid. Gest. non Sportiva R.O. Gest. sportiva Costo Diritti Prest. Calc. R.O. Aziendale R.O. Gest. sportiva Costo Diritti Prest. Calc. R.O. Aziendale Costo Diritti Prest. Calc. Capitale investito R.O Gest. Sportiva XX

15 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi della Redditività Sportiva Ricavi netti da gare Plusval. Nette Giocatori Ricavi Diritti TV Ricavi netti da gare Plusval. Nette Giocatori Ricavi Diritti TV Ricavi gestione sportiva Costi Gestione Sportiva Ricavi Gestione Sportiva Costi Gest. Caratt. Costo Giocatori (Emolumenti lordi calciatori + Ammortamento DPC) Composizione dei Ricavi Incidenza Costo Giocatori

16 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi della gestione finanziaria Oneri finanziari Mezzi di terzi Costo medio dellindebitamento: Influenza gestione finanziaria sul risultato aziendaleInfluenza gestione finanziaria sul risultato aziendale Mezzi di terzi complessivi / Mezzi di terzi onerosiMezzi di terzi complessivi / Mezzi di terzi onerosi Confronto con ROI ed effetto leva finanziaria poco significativo per società di calcio (attualmente!!!)Confronto con ROI ed effetto leva finanziaria poco significativo per società di calcio (attualmente!!!)

17 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Mezzi di terzi Patrimonio netto Rapporto di indebitamento: Indice di composizione della struttura finanziaria Passivo Corrente Mezzi di terzi Analisi della gestione finanziaria

18 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi di solidità patrimoniale: Struttura degli impieghi Attivo Corrente Attivo Immobilizzato Rigidità degli impieghi: Incidenza del Patrimonio Calciatori: Valore netto DPC Capitale Investito Grado di ammortamento del Patrimonio Calciatori: F.do Amm.to DPC Costo Originario DPC

19 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio Analisi di solidità patrimoniale: Equilibrio Fabb./Fonti Attivo Corrente Passivo Corrente Indice di liquidità: Grado di copertura attività immobilizzate: Patrimonio netto Attivo fisso netto Grado di copertura del Patrimonio Calciatori: Patrimonio netto Costo DPC Indice di ricapitalizzazione: Versamenti c/capitale Patrimonio netto

20 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Indicatori e quozienti per lanalisi di bilancio ROI x (1-t 1 ) + (ROI – On. Ind.) x (MT/PN) x (R.L.C./R.A.I.) x (1-t 2 ) ROI x (1-t 1 ) + (ROI – On. Ind.) x (MT/PN) x (R.L.C./R.A.I.) x (1-t 2 ) ROE Redditività Globale ROE Effetto Leva Finanziaria Redditività operativa al netto effetti fiscali Effetto imposizione sul reddito non oper. Impatto gestione straordinaria Effetto leva finanziaria

21 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Analisi per Flussi e Rendiconto finanziario Limiti degli schemi di bilancio nellanalisi della situazione finanziaria dellimpresa Conoscenza della genesi delle fonti di finanziamento accese e dei fabbisogni sorti dai corrispondenti impieghi Evidenza dellassorbimento di risorse provocato dalla gestione (Autofinanziamento!?!) Scelta della grandezza-fondo di riferimento nelleconomia delle società di calcio Limiti degli schemi di bilancio nellanalisi della situazione finanziaria dellimpresa Conoscenza della genesi delle fonti di finanziamento accese e dei fabbisogni sorti dai corrispondenti impieghi Evidenza dellassorbimento di risorse provocato dalla gestione (Autofinanziamento!?!) Scelta della grandezza-fondo di riferimento nelleconomia delle società di calcio

22 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Analisi per Flussi e Rendiconto finanziario Variazioni del Capitale Circolante Netto Op.: Anticipi campagna abbonamenti Anticipi campagna abbonamenti25 Crediti / Debiti vs Lega (non per cessione DPC) Crediti / Debiti vs Lega (non per cessione DPC) 43 Crediti vs Sponsor ed Emittenti Radio / TV Crediti vs Sponsor ed Emittenti Radio / TV 16 Crediti / Debiti verso società sportive Crediti / Debiti verso società sportive 35 Variazione netta di periodo del CCNO 37 Fabbisogni Fonti Gestione sportiva caratteristica: Ricavi Sponsor, diritti TV, royalty Ricavi Sponsor, diritti TV, royalty 814 Costi/Ricavi da cessione temporanea calciatori Costi/Ricavi da cessione temporanea calciatori Altri costi gestione sportiva Altri costi gestione sportiva Retribuzioni calciatori e personale sportivo Retribuzioni calciatori e personale sportivo Flusso di Capitale Circolante Netto Operativo (CCNO) della gestione sportiva corrente 114 Ricavi netti da gare Ricavi netti da gare Fabbisogni Fonti Gestione caratteristica non sportiva: Proventi diversi Proventi diversi 814 Spese generali di amministrazione Spese generali di amministrazione Costo del personale non sportivo Costo del personale non sportivo Spese di pubblicità Spese di pubblicità Flusso di Capitale Circolante Netto Operativo (CCNO) della gest. caratteristica non sportiva 114 Provvidenze e contributi c/es. Provvidenze e contributi c/es.

23 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Analisi per Flussi e Rendiconto finanziario GESTIONE REDDITUALE: Flusso di CCN della gestione sportiva Flusso di CCN della gestione sportiva Flusso di cassa della gestione sportiva corrente 77 3 Aree gestionali (fattori determinanti) Aree gestionali (fattori determinanti) 24 Flusso di cassa della gestione reddituale 50 ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO: Acquisto / cessione DPC Acquisto / cessione altre immobilizzazioni 100 ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO: Accensione / Rimborso finanziamenti vs Terzi Totale flussi monetari Variazione di liquidità FabbisogniFonti Versamenti c/capitale – Finanziamenti Soci Variazione del CCN operativo Pagamento oneri finanziari Pagamento imposte

24 Castelbrando, 14 dicembre 2002Moreno Mancin Fabbisogni Fonti Gestione caratteristica non sportiva: Proventi diversi Proventi diversi 814 Spese generali di amministrazione Spese generali di amministrazione Costo del personale non sportivo Costo del personale non sportivo Spese di pubblicità Spese di pubblicità Flusso di Capitale Circolante Netto Operativo (CCNO) della gest. caratteristica non sportiva 114 Provvidenze e contributi c/es. Provvidenze e contributi c/es.


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