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Dallinterpretazione del bilancio allanalisi per indici e flussi Interpretazione, rielaborazione, indici e flussi di bilancio.

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Presentazione sul tema: "Dallinterpretazione del bilancio allanalisi per indici e flussi Interpretazione, rielaborazione, indici e flussi di bilancio."— Transcript della presentazione:

1 Dallinterpretazione del bilancio allanalisi per indici e flussi Interpretazione, rielaborazione, indici e flussi di bilancio.

2 Il valore aggiunto Valore aggiunt o Valore della produzione + Costi della produzion e - Utili Oneri finanziari Stipendi... Riserve Imposte

3 Configurazione a valore aggiunto Ricavi delle vendite e delle prestazioni +/-Variazione delle rim. di prodotti finiti… +Variazione dei lavori in corso e su ord. +Incrementi immobilizzazioni.. +Altri ricavi e proventi________________ Valore della produzione - Costi per materie prime, sussidiarie -Costi per servizi e per godimento beni di terzi +/-variazione delle rim. materie prime.. - altri costi diversi di gestione______________ Valore aggiunto -Costi per il personale___________________ Margine operativo lordo - Ammortamenti, svalutazioni e accantona- menti a fondi rischi e oneri_______________ Margine operativo netto o Risultato operativo +/- oneri e proventi attività finanziarie +/- rettifiche di valore attività finanziarie____ A ) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rim. di prodotti finiti… Variazione dei lavori in corso e su ord. Incrementi immobilizzazioni.. Altri ricavi e proventi B) Costi della produzione Per materie prime, sussidiarie.. Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale Ammortamenti e svalutazioni Variazione delle rim. di materie p… Oneri di gestione Diff. tra valore e costi della produz. C) Proventi e oneri finanziari Altri proventi finanziari Interessi e altri oneri finanziari D) Rett. di valore di attività fin. E) Proventi e oneri straordinari Plusvalenze Minusvalenze Risultato prima delle imposte Imposte desercizio Utile (perdita) desercizio Risultato economico della gestione ordinaria +/- proventi e oneri straordinari___________ Risultato eco al lordo delle imposte - imposte_____________________________ Utile (perdita) desercizio

4 Esistenze iniziali di materie prime, di consumo, in lav.e prod. Finiti -Esistenze finali di materie prime, di consumo, in lav.e prod. Finiti Costi industriali -Costi patrimonializzati A ) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rim. di prodotti finiti… Variazione dei lavori in corso e su ord. Incrementi immobilizzazioni.. Altri ricavi e proventi B) Costi della produzione Per materie prime, sussidiarie.. Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale Ammortamenti Svalutazioni Variazione delle rim. di materie p… Oneri di gestione Diff. tra valore e costi della produz. C) Proventi e oneri finanziari Altri proventi finanziari Interessi e altri oneri finanziari D) Rett. di valore di attività fin. E) Proventi e oneri straordinari Plusvalenze Minusvalenze Risultato prima delle imposte Imposte desercizio Utile (perdita) desercizio Configurazione a costo del venduto Ricavi delle vendite e delle prestazioni -Costo del venduto Margine lordo industriale Costi di distribuzione Costi di amministrazione Altri ricavi e proventi Margine operativo netto +/- oneri e proventi attività finanziarie +/- rettifiche di valore attività finanziarie Risultato della gestione ordinaria +/- proventi e oneri straordinari___________ Risultato prima delle imposte - Imposte desercizio Utile (perdita) desercizio

5 Metodi di analisi di bilancio n Esistono 3 metodo che si completano e integrano: –Analisi strutturale Si verifica il grado di equilibrio della struttura patrimoniale e finanziaria. Si calcolano il margine di struttura, il patrimonio circolante netto e il margine di tesoreria –Analisi per indici Si realizza attraverso il calcolo di rapporti o quozienti –Analisi per flussi Vengono studiate le variazioni che intervengono nelle fonti e negli impegni

6 Analisi per indici n Dopo aver proceduto allanalisi e allinterpretazione revisionale del bilancio, e alla rielaborazione delle Stato Patrimoniale e del Conto Economico n Si scelgono e calcolano gli indici n Si stende una relazione interpretativa sulla base di un prospetto di coordinamento n Lanalisi per indici si articola –Analisi economica –Analisi patrimoniale –Analisi finanziaria –Analisi della produttività

7 Sigle Rimanenze Rm Disponibilità fin.DF LiquiditàDl Attivo CircolanteAc ImmobilizzazioniIm Totale ImpieghiTi Passività correntiPb Passività consolidatePc Capitale di debitoCd Capitale socialeCs Capitale proprioCp Risultato economicoRe Patrimonio nettoPn Ricavi netti di vendita Rv Costi del personale Cd Ammortamenti Am Costo del vendutoCv Valore aggiuntoVa Valore della produzioneVp Margine operativo nettoMo Risultato al lordo imposteRi Stato Patrimoniale Conto Economico

8 Analisi economica Tasso di redditività del capitale proprio = Utile desercizio Capitale proprio X 100 Tasso di redditività del capitale investito = Margine operativo netto totale impieghi X 100 ROI ROE Tasso di redditività delle vendite = Margine operativo netto Ricavi di vendita X 100 ROS Indice di rotazione degli impieghi = Ricavi netti di vendita totale impieghi X 100

9 Relazione tra indici ROI= ROS X Tasso di rotazione impieghi ROE= ROI X Grado di indebita- mento X Incidenza della gestione non caratteristica Ti Cp Re Mo

10 Leffetto leva n Si parla di effetto leva quando faccio riferimento alleffetto che può avere sulla redditività del capitale proprio un aumento del capitale preso in prestito. n Questo effetto risulta essere positivo se il ROI> i (tasso dinteresse dei capitali presi a prestito) n Può essere opportuno indebitarsi quando il costo del denaro è inferiore alla redditività che questo ha nel momento in cui viene investito nellimpresa

11 Analisi patrimoniale nSnSi valuta lesistenza o meno di un equilibrio tra gli elementi che compongono gli impieghi e le fonti del patrimonio. nLnLo scopo è quello di verificare la dipendenza o indipendenza finanziaria

12 Analisi finanziare n Verifico se lazienda è in grado di far fronte ai suoi impegni senza incidere sullattività economica ricorrendo a finanziamenti onerosi o a dismissioni del capitale investito n Si ricordano per la loro notevole significatività –Indice di disponibilità (current ratio) –Indice di liquidità secondaria (quick ratio) –Indice di liquidità primaria (liquidità secca)

13 Altri indici n Gli indici di rotazione mi permettono di capire quanto velocemente ritornano in forma liquida gli elementi del patrimonio n Interessanti possono risultare gli indici di dilazione dei pagamenti

14 Analisi della produttività n È relativa allanalisi della produttività del fattore lavoro. Sono: –Fatturato per addetto –Valore aggiunto per addetto –Impieghi per addetto incidenza del costo del lavoro

15 Conclusioni n Lanalisi per indici va effettuata tenendo presente che la stessa azienda è un sistema, quindi un insieme coordinato di elementi tra loro interdipendenti. n Nello stesso senso gli indici non possono essere analizzati singolarmente, ma pensando a quali effetti una anomalia può provocare su altri settori aziendali.


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