Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl Le aspettative in macroeconomia Capitolo 16.

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1 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl Le aspettative in macroeconomia Capitolo 16

2 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 2 Figura 16.1 Inflazione dei salari nominali e disoccupazione 1949 - 1959 Tasso di disoccupazione 2 4 6 8 10 0 2468 0 Tasso d’inflazione dei salari nominali (%) 5.8% 2.4%

3 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 3 Figura 16.2 ’65’70’75’80’85’90’951950’60’55 Tasso di creazione della moneta (scala di sinistra) Disavanzo di bilancio pubblico (scala di destra) Percentuale annua 0 5 10 15 20 -5 Crescita della moneta e incremento del debito pubblico negli USA nel periodo post-bellico -2 0 2 4 6 -4 Percentuale del PIL 2% annuo 0% del PIL

4 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 4 Figura 16.3 - g   MM M   ww w = SRAS cuts LRAS at   ww w - g AD cuts LRAS at   MM M - g  Y/Y = g Tasso d’inflazione (  P/P) Tasso di crescita dell’output (  Y/Y) LRAS SRAS AD La posizione delle curve di domanda e di offerta aggregata

5 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 5 Figura 16.4 SRAS AD 0 LRAS Tasso d’inflazione (  P/P) Tasso di crescita dell’output (  Y/Y) Effetti di breve periodo degli aumenti del tasso di creazione della moneta AD 1  Y/Y) 1  Y/Y) 0 = g  P/P) 1  P/P) 0

6 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 6 Figura 16.5 Tasso d’inflazione (  P/P) Tasso di crescita dell’output (  Y/Y) Effetti di lungo periodo degli aumenti del tasso di creazione della moneta AD 1  Y/Y) 1  Y/Y) 2 = g  P/P) 1  P/P) 2 A B SRAS 1 SRAS 2

7 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 7 Figura 16.6  P/P) 3 A B C Tasso di crescita dell’output (  Y/Y) Tasso d’inflazione(  P/P) Determinazione dell’inflazione quando il tasso d’inflazione atteso è troppo basso  P/P) 2  P/P) E =  P/P) 1 g SRAS AD 1 AD 2

8 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 8 Figura 16.7 Determinazione dell’inflazione quando il tasso d’inflazione atteso è troppo elevato  P/P) 5 Tasso di crescita dell’output (  Y/Y) Tasso d’inflazione (  P/P)  P/P) E =  P/P) 4 g SRAS  P/P) 6 AD 1 AD 2 F E D

9 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 9 Figura 16.8 Tasso di crescita dell’output (  Y/Y) g SRAS Aspettative razionali al tasso d’inflazione AD 2 AD AD 1 I G H   PP P E   PP P 7 = - g   MM M =   MM M   PP P 9   PP P 8 Inflation rate (  P/P) L’aspettativa razionale d’inflazione è pari a

10 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 10 Figura 16.10A La discesa dell’inflazione negli USA Grafico A: tasso di crescita monetaria Percentuale annua 6 7 8 9 10 5 4 1977’78’79’80’81’82’83

11 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 11 Figura 16.10B La discesa dell’inflazione negli USA Grafico B: tasso d’interesse Percentuale annua 8 10 12 14 16 6 4 1977’78’79’80’81’82’83

12 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 12 Figura 16.10C La discesa dell’inflazione negli USA Grafico C: tasso di crescita del PIL Percentuale annua 0 2 4 6 -2 -4 1977’78’79’80’81’82’83

13 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl 13 Figura 16.10D La discesa dell’inflazione negli USA Grafico D: tasso d’inflazione Percentuale annua 6 7 8 9 10 5 4 1977’78’79’80’81’82’83

14 Copyright 2001 - The McGraw-Hill Companies srl FINE