L’Italia nell’economia mondiale Modena 17/10/2007 Giuseppe Marotta Università di Modena e Reggio Emilia e CEFIN.

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1 L’Italia nell’economia mondiale Modena 17/10/2007 Giuseppe Marotta Università di Modena e Reggio Emilia e CEFIN

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3 3 Competitività e il vincolo dell’euro

4 4 Teoria: per dati prezzi esteri, la competitività di prezzo dei prodotti italiani migliora se i prezzi si riducono o se il cambio nominale si svaluta. Nei confronti dei paesi euro l’unica manovra è quella sui prezzi; nei confronti dell’area non-euro è cruciale il cambio euro/dollaro

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6 6 Come migliorare la competitività verso area euro Prodotti con ridotta elasticità di domanda al prezzo  ricerca (istruzione), innovazione di prodotto, marchio etc Riduzione dei costi di produzione, diretti (servizi, energia, lavoro) e indiretti (giustizia, ambiente, legalità) Nella migliore delle ipotesi, in Italia cantieri appena aperti o da aprire

7 7 Aggiustamento della bilancia dei pagamenti USA e cambio del dollaro Attese di svalutazione del dollaro: repentina e consistente o lenta e continua? Krugman (2007): momento di Wile E. Coyote Svalutazione del cambio rispetto a quali valute, tutte o in prevalenza euro? Scoppio della doppia bolla – dollaro e mercato immobiliare Effetti, diretti e indiretti, asimmetrici tra i paesi dell’euro e possibili tensioni in un’area monetaria non ottimale

8 8 Mercato USA per il mondo

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10 10 Indebitamento famiglie