RP3 Fund Le Nuove Forme di Partnership sul Capitale per le PMI.

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1 RP3 Fund Le Nuove Forme di Partnership sul Capitale per le PMI

2 2 Una Partnership tra Imprenditori Progetto Comune di Crescita e Valorizzazione Imprenditore dellEconomia Reale Imprenditore del Capitale Loperazione di private equity non è un gioco a somma zero, ma una partnership tra imprenditori per creare valore

3 3 Una Partnership tra Imprenditori La partnership si costruisce con successo quando: 1)Si sceglie il partner adatto 2)Si ha una ragione specifica per entrare in partnership 3)Si riconosce il contributo reciproco dei partners 4)Gli interessi vengono allineati

4 4 1) La Scelta del Partner Adatto Le dimensioni critiche di scelta sono: –Le dimensioni del fondo vs quelle dellazienda target –Il track record del fondo vs le esigenze dellazienda –Il management team del fondo vs limprenditore –Lapproccio del fondo alla funzione rischio/rendimento vs le ragioni delloperazione per limprenditore Molte operazioni di private equity si sono concluse male semplicemente perché i partners non erano compatibili

5 5 2) La Ragione della Partnership Un percorso di crescita Lacquisizione di unazienda La successione familiare/manageriale Laspirazione imprenditoriale di un management team (MBO, MBI) Lingresso di un private equity in modo generico e non focalizzato non è mai una buona partenza

6 6 3) Il Contributo dei Partners Limprenditore: Il business Il business plan Le competenze manageriali/gestionali La funzionalità a ragionare in partnership e non in co- proprietà Limprenditore apporta la macchina

7 7 3) Il Contributo dei Partners Il private equity: Lequity Competenze specifiche di corporate finance e di governance Relazioni di sistema Il prodotto capitale intelligente Il private equity apporta competenze specifiche, networking e capitali stabili

8 8 4) La Struttura Costruire loperazione con strutture motivazionali condivise Lallineamento degli interessi Le tutele per gli scenari estremi Lindividuazione anticipata e condivisa delluscita (un matrimonio a tempo)

9 9 RP3 Fund: le Partnership sul Capitale per le PMI Grazie