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Il trade off di breve periodo tra inflazione e disoccupazione: la curva di Phillips.

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Presentazione sul tema: "Il trade off di breve periodo tra inflazione e disoccupazione: la curva di Phillips."— Transcript della presentazione:

1 Il trade off di breve periodo tra inflazione e disoccupazione: la curva di Phillips

2 Disoccupazione e inflazione n Il tasso naturale di disoccupazione dipende da alcune caratteristiche del mercato del lavoro e del mercato dei prodotti. In particolare:  z : la forza contrattuale dei sindacati, il livello del salario minimo, le protezioni del mercato del lavoro (tra cui i sussidi di disoccupazione)   : la reattività dei salari al tasso di disoccupazione  μ : il grado di concorrenza nel mercato dei prodotti n Il tasso di inflazione dipende soprattutto, anche se non esclusivamente, dalla crescita dell’offerta di moneta controllata dalla BCE (vedi teoria quantitativa della moneta)

3 La curva di Phillips n Nel breve periodo, l’economia può scegliere tra inflazione e disoccupazione n Si dice che l’economia fronteggia un trade off tra questi due obiettivi di politica economica n Tale trade off è descritto dalla relazione empirica nota come curva di Phillips  Se la politica economica espande la domanda aggregata può ridurre la disoccupazione ma solo a costo di una più alta inflazione e viceversa

4 n La curva di Phillips è una curva inclinata negativamente che illustra proprio la relazione tra: ä tasso di inflazione (in ordinata) ä tasso di disoccupazione (in ascissa) La curva di Phillips (segue 1)

5 Tasso di disoccupazione 047 Tasso di inflazione B A 6 2 Curva di Phillips La curva di Phillips (segue 2) ipotesi P t-1 =100;  =[ ( P t - P t-1 )/ P t-1 ]*100 P t-1 =100 P t =102 P t =106

6 AD-AS e curva di Phillips (a)Modello AD-AS (b)Curva di Phillips 0 u  A Curva di Phillips Output 0 P AS AD1 AD2 7, A 8, B B U=7% (U=4%) 4 (output è 8,000) 6 7 (output è 7,500) 2

7 Curva di Phillips di lungo periodo n La curva di Phillips pareva offrire ai responsabili della politica economica un menu di possibili scelte tra inflazione e disoccupazione n Ma era basata sul concetto che la AS non si potesse spostare per le aspettative n Alla fine degli anni ‘60, Friedman and Phelps mostravano la mancanza di correlazione tra inflazione e disoccupazione nel lungo periodo n La curva di Phillips di lungo periodo (CPLP) è verticale in corrispondenza del tasso naturale di disoccupazione n La politica economica (specie monetaria) pertanto sarà efficace nel breve (Curva di Phillips di breve periodo, CPBP) ma non nel lungo periodo

8 Tasso di disoccupazione 0 Tasso naturale di disoccupazione  B Curva di Phillips di lungo periodo (CPLP) Alta inflazione A Bassa inflazione Curva Phillips lungo periodo (segue 1)

9 Dal breve al lungo periodo n Il concetto di una curva di Phillips stabile venne meno negli anni ‘70 n Durante gli anni ‘70 e ‘80, l’economia sperimentò simultaneamente alta inflazione e alta disoccupazione (ricordare il collegamento con gli shocks di offerta alla AS)

10 Ipotesi del tasso naturale n L’ipotesi secondo la quale il tasso di disoccupazione ritorna al suo livello naturale indipendentemente da ciò che accade al tasso di inflazione è conosciuta come ipotesi del tasso naturale

11 AD, AS e CPLP CPLP 0 I nflazion e B A ASLP Curva di Phillips AD-AS Tasso naturale di u AD 1 0 P P2P2 P1P1 Un aumento in M aumenta AD AD 2 Tasso naturale di u CPBP 2 CPBP 1 L’economia non si muove lungo la CPBP 1, ma è la CPBP che si sposta in CPBP 2 con tasso u invariato

12 Aspettative di inflazione e CP:  l’inflazione attesa sposta la CP U 0 UnUn  C B CPLP A CPBP con bassa inflazione attesa CPBP con alta inflazione attesa

13 Conclusione n Le opinioni degli economisti sull’esistenza del trade off e sugli effetti delle politiche macroeconomiche sono cambiate assai nel corso degli ultimi decenni n La teoria monetarista prima e quella delle aspettative razionali dopo sostengono che il trade off non esiste nel lungo periodo n La teoria neo-keynesiana ridà peso alla curva di Phillips se l’inflazione è moderata


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